Mark Ritchie diiktiraf sebagai salah seorang trader terbaik dalam generasinya.Beliau mula berdagang pada tahun 1987 dengan modal USD1 juta (kira-kira RM4.7 juta), dan mencapai pulangan tahunan purata 50% dalam empat tahun pertama. Lebih menakjubkan, 90% minggu dagangannya menguntungkan.
Mark adalah seorang "ahli pasaran" yang belajar sendiri sepenuhnya. Pada awal kerjayanya, beliau melakukan pelbagai kerja sambilan untuk menyara hidup, termasuk menjadi pemandu lori dan pengawal penjara, hanya untuk menampung sewa dan perbelanjaan hidup. Apa yang benar-benar mencetuskan minatnya terhadap dagangan adalah pengalaman beliau melangkah ke Chicago Board of Trade dan berdiri di kawasan sebutan harga dagangan minyak soya.
Artikel ini akan membincangkan tiga falsafah dagangan terpenting Mark Ritchie: pengurusan risiko, kawalan saiz posisi, dan pemikiran bebas. Kita mulakan dengan kisah beliau sendiri yang tidak mematuhi peraturan sehingga mengalami kerugian besar.
Bagaimana Mark Ritchie Kerugian USD100,000 dalam Satu Minit
Pada hari meletusnya Perang Falklands, Mark membeli futures meal soya. Menurut beliau: "Nampak macam harga yang sangat berbaloi."
(Nota: "Perang Falklands" merujuk kepada konflik ketenteraan singkat tetapi sengit antara Britain dan Argentina dari April hingga Jun 1982 untuk merebut Kepulauan Falklands di Atlantik Selatan.)
Walau bagaimanapun, harga cepat berbalik, dan dalam masa hanya 60 saat, Mark menutup posisi dan keluar, mengalami kerugian USD100,000 (kira-kira RM470,000).
Beliau mengaku: "Saya sentiasa kerugian lebih cepat daripada saya untung."
Menerima kerugian adalah sebahagian yang tidak dapat dipisahkan dalam proses pertumbuhan setiap trader yang berjaya. Michael Marcus, yang pernah digelar "ahli pasaran", pernah berkata bahawa jika seorang pendatang baru belum pernah mengalami margin call sekurang-kurangnya tiga kali, beliau tidak akan mempertimbangkan untuk mengupahnya.
Mahaguru analisis carta teknikal Peter Brandt juga pernah mendedahkan bahawa beliau mengambil masa hampir enam tahun untuk mencapai keuntungan yang konsisten. Sepanjang tempoh itu, beliau beberapa kali menghabiskan akaun USD25,000 (kira-kira RM117,500), sehingga beliau benar-benar menguasai prinsip pengurusan risiko dan kawalan posisi.
Inilah sebabnya Mark sentiasa menekankan "lindungi modal". Beliau sangat memahami bahawa, terutamanya dalam pasaran futures yang berleveraj tinggi, kerugian boleh menjadi tidak terkawal dalam sekelip mata.
Mark Ritchie Tentang Kawalan Saiz Posisi
Saiz posisi yang munasabah sering menjadi faktor penentu yang membezakan trader biasa daripada trader terbaik. Ia berkemungkinan besar menjadi garis pemisah yang menentukan sama ada anda untung atau rugi dalam jangka panjang.
Dalam temu bual buku "Market Wizards", Mark menceritakan satu kisah yang sangat hidup:
Pada suatu ketika, beliau melakukan dagangan spread kadar faedah, pasaran bergerak menentangnya, dan beliau sendiri berasa sangat cemas. Jadi beliau pergi bertanya kepada seorang lagi trader yang juga memegang posisi yang sama. Orang itu juga berkata beliau sangat bimbang, dan mengesyaki mungkin posisinya terlalu besar.
Trader itu berkata akaunnya hanya ada USD25,000 (kira-kira RM117,500), tetapi beliau telah meletakkan pesanan sebanyak 50 kontrak.
Mark terdiam apabila mendengarnya:
"Akaun saya ada kira-kira USD1 juta (kira-kira RM4.7 juta), saiz posisi saya hanya dua kali lebih besar daripada beliau, dan saya sudah berasa sangat resah.
Istilah 'over-trading' pun tidak cukup untuk menggambarkan keadaan beliau.
Anda langsung tidak boleh berkomunikasi dengan orang seperti ini. Saya masih ingat saya memberitahu orang yang membantu beliau meletakkan pesanan bahawa beliau adalah bom jangka yang boleh meletup pada bila-bila masa."
Benar enough, orang itu akhirnya benar-benar mengalami margin call, dan masih mempunyai hutang besar yang perlu dibayar.
Jadi, berapa banyak risiko yang patut diambil untuk satu dagangan?
Nasihat Mark Ritchie adalah: kawal risiko setiap dagangan antara 0.5% hingga 1% daripada modal akaun. Ini juga selaras dengan nasihat "ahli pasaran" lain seperti Michael Marcus, Peter Brandt, Bruce Kovner dan lain-lain.
Jika anda hanya mengambil risiko 0.5% atau 1% setiap kali, secara teorinya anda perlu mengalami 100 kerugian berturut-turut untuk menghabiskan seluruh akaun anda.
Nasihat Mark adalah:
"Buat dagangan yang kecil sehingga anda rasa ia hampir membuang masa. Anda perlu tekan saiz sehingga ke tahap anda sendiri rasa 'terlalu kecil'."
Kovner juga berkata sesuatu yang serupa:
"Potong risiko anda sekarang kepada separuh, kemudian separuh lagi. Terus potong sehingga anda boleh tidur dengan tenang."
Mark Ritchie Tentang Pengurusan Risiko
Mark berpendapat bahawa dagangan yang benar-benar berjaya sepatutnya membosankan. Anda meletakkan pesanan dan menutup posisi tanpa perlu rasa teruja seperti di kasino Las Vegas.
Pada pandangannya, teras pengurusan risiko sebenarnya adalah mengawal "ketamakan". Beliau pernah berkata:
"Seorang trader yang berjaya mesti boleh melihat dengan jelas dan mengawal ketamakan sendiri. Jika anda teruja kerana untung dan tertekan kerana rugi, maka anda patut pergi ke Las Vegas, bukan duduk dalam pasaran."
Ed Seykota juga pernah berkata:
"Setiap orang boleh mendapat apa yang mereka benar-benar mahu daripada pasaran."
Kebanyakan orang sebenarnya mahukan keseronokan, mahukan sensasi itu, bukan keuntungan yang konsisten.
Trader yang benar-benar tenang memahami bahawa pengurusan risiko pertama sekali adalah mengawal psikologi sendiri, mengawal dorongan "mahu lebih, mahu sekarang juga".
Mark Ritchie Tentang Pemikiran Bebas
Hampir semua "ahli pasaran" mempunyai satu ciri yang sama, iaitu pemikiran bebas. Mark berkata dalam temu bual:
"Trader yang cemerlang sentiasa berpegang pada idea sendiri, tidak akan dipengaruhi oleh suara 'kenapa orang lain tidak buat begitu'. Beliau akan masuk melawan trend pada saiz yang mampu beliau tanggung, dan keluar jika tersalah. Stop loss memang untuk itu."
Pemikiran bebas sebenarnya memerlukan gabungan semua falsafah yang disebutkan tadi. Anda mesti mempunyai saiz posisi yang sesuai untuk kekal tenang dalam dagangan; mesti mempunyai pengurusan risiko yang kukuh untuk menahan naik turun keuntungan atau kerugian belum terealisasi; dan juga mesti mempunyai keyakinan terhadap analisis sendiri untuk berani bertentangan dengan pandangan majoriti.
Tetapi yang paling penting: Anda perlu melatih semua keupayaan ini untuk menjadi trader yang konsisten untung dalam jangka panjang. Jika anda mempunyai kawalan posisi yang sempurna tetapi tidak yakin untuk berpegang pada analisis sendiri, anda langsung tidak akan dapat memegang posisi; sebaliknya, jika anda sangat berpendirian tetapi pengurusan risiko teruk, lambat laun anda tetap akan menghabiskan akaun.
Inilah sebabnya Mark Ritchie boleh menjadi salah seorang trader terhebat dalam generasinya. Beliau telah menguasai semua keupayaan ini sepenuhnya, sebab itulah beliau boleh mencapai 90% minggu dagangan yang menguntungkan.