馬克·里奇（Mark Ritchie）被譽為同輩中最頂尖的交易員之一。他從1987年開始用100萬美元起步交易，在頭四年裡取得了年均50%的報酬率。更驚人的是，他有90%的交易週都是賺錢的。
馬克是一個完全靠自學成長起來的「市場奇才」。他在交易生涯初期曾為了生計打各種零工，包括當卡車司機和監獄看守，只為勉強支付房租和生活開銷。真正激發他交易熱情的，是他踏入芝加哥期貨交易所、站在大豆油交易喊價區的那段經歷。
本文會聊聊馬克·里奇最重要的三個交易理念：風險管理、倉位規模控制、獨立思考。我們先從一個他自己沒遵守規則導致巨虧的故事講起。
馬克·里奇如何在一分鐘內虧掉10萬美元
在福克蘭戰爭爆發當天，馬克買進了豆粕期貨。按照他的說法：「看起來是個很划算的價格。」
（備註：「福克蘭戰爭」（Falklands War）是指1982年4月到6月，英國和阿根廷為爭奪南大西洋的福克蘭群島而爆發的短暫但激烈的軍事衝突。）
然而，價格很快就逆轉，僅僅60秒內，馬克就平倉離場，虧損10萬美元。
他坦言：「我總是賠錢比賺錢快。」
接受虧損，是每個成功交易員成長過程中不可或缺的一部分。曾被稱為「市場奇才」的麥可·馬庫斯（Michael Marcus）就說過，如果一個新人還沒爆倉過至少三次，他是不會考慮雇用的。
技術圖表分析大師彼得·布蘭特（Peter Brandt）也曾透露，他花了差不多六年的時間才做到持續盈利。期間他曾幾次把2.5萬美元的帳戶賠光，直到他真正掌握了風險管理和倉位控制的原則。
這也是為什麼馬克始終強調「保護本金」。他深知，尤其在高槓桿的期貨市場中，虧損是可以瞬間失控的。
馬克·里奇談倉位規模控制
合理的倉位規模，往往是區分普通交易員和頂尖交易員的關鍵。它很可能是決定你長期是賺錢還是賠錢的分水嶺。
在《市場奇才》一書的訪談裡，馬克講過一個特別生動的故事：
有一次他做利率價差交易，行情對他不利，他自己也很緊張。於是他去問另一個同樣持有這個頭寸的交易員，對方也說自己很擔心，還懷疑是不是倉位太大了。
那個交易員說他帳戶裡只有2.5萬美元，但卻下了50張合約的單子。
Mark聽了直接目瞪口呆：
「我帳戶裡有大概100萬美元，倉位只比他大一倍，我都已經很忐忑了。
『過度交易』這詞都不夠形容他的情況。
你跟這樣的人根本沒法交流。我還記得我當時跟幫他下單的人說，他就是個隨時會爆炸的定時炸彈。」
果然，那個人最後真的爆倉了，還欠下了一大筆要還的負債。
那麼，交易一筆單子該冒多大風險呢？
馬克·里奇給的建議是：每筆交易風險控制在帳戶資金的0.5%到1%之間。 這也跟麥可·馬庫斯、彼得·布蘭特、布魯斯·柯夫納（Bruce Kovner）等其他「市場奇才」的建議一致。
如果你每次只冒0.5%或1%的風險，理論上你得連虧100次才會爆掉整個帳戶。
馬克的建議是：
「把交易做得小到幾乎覺得浪費時間。你要把規模壓到自己都覺得『太小了』的程度。」
柯夫納也說過類似的話：
「把你現在的風險砍半，再砍半。一直砍到你能睡得安穩為止。」
馬克·里奇談風險管理
馬克認為，真正成功的交易應該是無聊的。你下單、平倉都不該有拉斯維加斯賭場那種亢奮感。
在他看來，風險管理的核心，其實就是控制「貪婪」。他說過：
「一個成功的交易者必須能看清並控制自己的貪婪。如果你因為賺錢就興奮，虧錢就沮喪，那你該去拉斯維加斯，不是待在市場裡。」
艾德·斯科塔（Ed Seykota）也說過：
「每個人都能從市場裡得到他們真正想要的東西。」
大多數人其實是想要刺激、想要那種快感，而不是穩定的盈利。
真正冷靜的交易者懂得，風險管理首先要控制自己的心理，要管住那種「想要更多、想要立刻得到」的衝動。
馬克·里奇談獨立思考
幾乎所有「市場奇才」都有一個共同特質，就是獨立思考。馬克在採訪裡這麼說：
「優秀的交易者總是堅持自己的想法，不會被『別人為什麼不都這麼做』這種聲音影響。他會在自己能承受的規模下逆勢進場，如果錯了就出場。停損就是幹這個用的。」
獨立思考其實需要結合前面講的所有理念。你必須要有合適的倉位規模，才能在交易裡保持冷靜；要有穩健的風險管理，才能承受浮盈或浮虧的起伏；還要有對自己分析的信心，才能敢於和大眾觀點唱反調。
但最重要的是：你需要把這些能力都練出來，才能成為一個長期穩定盈利的交易者。如果你有完美的倉位控制，但沒信心堅持自己的分析，你根本拿不住單；反過來，如果你很有主見，但風險管理差，總有一天還是會爆掉帳戶。
這也是為什麼馬克·里奇能成為同代人裡最厲害的交易員之一。他把這些能力全都練到家了，所以才能做到90%的交易週都賺錢。