เราทุกคนชอบเทรนด์
เทรนด์หมายถึงความต่อเนื่องของราคาและโอกาสทำกำไรที่ยั่งยืน แต่ในการเทรดจริง Consolidation ต่างหากคือสภาวะปกติ
เทรนด์ก็แค่ราคาที่ปรับตัวขึ้นหรือลงอย่างต่อเนื่อง เมื่อราคาหยุดปรับขึ้นหรือลง เทรนด์ก็มักจะจบลง แต่ Consolidation แตกต่างอย่างสิ้นเชิง:
อาจเกิดจากการขาดปริมาณ อาจเจอกำแพงราคา หรืออาจกำลังสะสมพลัง;
อาจเกิดขึ้นที่ยอดและก้น อาจเกิดขึ้นกลางเทรนด์;
อาจเกิดการทะลุปลอม เพื่อล่อฝั่ง long และฝั่ง short
และที่สำคัญกว่านั้น การสิ้นสุดของ Consolidation มักหมายถึงการเริ่มต้นของเทรนด์ ดังนั้นการระบุ Consolidation จึงสำคัญพอๆ กับการจับเทรนด์ วันนี้เรามาคุยเรื่อง Consolidation กัน
หนึ่ง: Consolidation 3 รูปแบบที่ระดับสูงและระดับต่ำ
Consolidation ที่ระดับสูงและระดับต่ำ คือการสร้างรูปแบบที่ยอดหรือก้นของราคา มีทั้งหมด 3 รูปแบบ:
แบบแรกคือ Non-Absorption Consolidation
แม้จะมีออเดอร์ซื้อเชิงรุก แต่ไม่มีออเดอร์รอที่จับคู่ได้ ราคาจึงหยุดอยู่ในกรอบราคาหนึ่ง
คุณเข้าใจหลักการนี้ได้จากกลไกการเกิดราคา การเกิดราคาต้องมีออเดอร์ซื้อคู่กับออเดอร์ขาย ถ้ามีแต่ออเดอร์ซื้อไม่มีออเดอร์ขาย หรือมีแต่ออเดอร์ขายไม่มีออเดอร์ซื้อ ราคาก็ไม่สามารถเกิดขึ้นได้
Non-Absorption Consolidation มักมีปริมาณน้อย เพราะไม่มีการซื้อขาย แต่เมื่อเกิดการทะลุกรอบพร้อมปริมาณที่เพิ่มขึ้น แสดงว่าตลาดเห็นตรงกัน ก็มักจะเป็นเทรนด์
ถ้าไม่มีเครื่องมือ Order Flow คุณดูแท่งเทียนเป็นหลัก ถ้าราคาพุ่งขึ้นเร็วแล้วเข้าสู่กรอบแคบๆ และแท่งเทียนมีเนื้อสั้นมาก แสดงว่าตลาดกำลังเลือกทิศทาง เมื่อเกิดการทะลุกรอบ ก็จะเป็นเทรนด์ตามทิศทางนั้น
แบบที่สองคือ Absorption Consolidation
ทำความเข้าใจคำว่า Absorption — ไม่ว่าคุณจะซื้อกี่ออเดอร์ ออเดอร์ด้านบนก็มีมาไม่ขาด คุณซื้อไม่หมดสักที ราวกับออเดอร์ของคุณถูกดูดซับไป
พูดง่ายๆ นี่คือกำแพงราคา
สาเหตุของกำแพงราคามีหลายอย่าง:
① ฝั่งตรงข้ามมีเจ้ามือเข้ามา ไม่อยากให้เทรนด์ราคาปัจจุบันดำเนินต่อไป จึงวางออเดอร์จำนวนมหาศาล
② หรือ Iceberg Order สถาบันใหญ่แบ่งออเดอร์ออกเป็นหลายส่วน วางบางส่วนในแต่ละราคา คุณจึงรู้สึกว่ากำลังดันราคา แต่จริงๆ ซื้อออเดอร์ด้านบนไม่หมด กลับดันราคาไปยังจุดที่เจ้ามือต้องการ
ไม่ว่าแบบไหน คุณจะพบว่าปริมาณเพิ่มขึ้นชัดเจน แต่ราคาขึ้นไม่ได้ แสดงว่าสถาบันปิดออเดอร์ด้านบนไว้ เมื่อคุณใช้กระสุนหมดหรือเลิกบุกขึ้น ก็ใกล้เวลาที่ราคาจะลงแล้ว
ในเครื่องมือ Order Flow มีอินดิเคเตอร์เฉพาะชื่อ Delta คือจำนวน Net Long ลบ Net Short ถ้า Net Long เพิ่มขึ้นมาก แสดงว่า Long กำลังออกแรง ถ้าราคาไม่ขึ้น คุณควรรู้ว่ามีการปิดออเดอร์ด้านบน
เมื่อ Delta มี Net Short เพิ่มขึ้นมาก แสดงว่าอารมณ์ตลาดเปลี่ยนไป ความพยายามของ Long ล้มเหลว
แบบที่สามคือ Accumulation Consolidation
จากเครื่องมือ Order Flow คุณจะพบว่า Delta ต่างจาก Absorption Consolidation ตรงที่ Net Long และ Net Short สลับกันไปมา ไม่มีฝ่ายไหนชัดเจนว่าแข็งแกร่งกว่า แต่ปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แสดงว่า Long และ Short สูสีกัน แต่ Long สามารถต้านการลงของราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพ แสดงว่าโอกาสเกิดก้นสูง
เครื่องมือ Order Flow ในท้องตลาดมักมีอินดิเคเตอร์ตัวที่สามชื่อ Imbalance หรือ失衡 นั่นคือในแท่งเทียนหนึ่งแท่ง ณ ราคาหนึ่ง ถ้าจำนวน Long/จำนวน Short > 3 หรือจำนวน Short/จำนวน Long > 3 เรียกว่า Long Imbalance และ Short Imbalance ตามลำดับ หมายถึงฝั่ง Long หรือฝั่ง Short ได้เปรียบ
ถ้า Imbalance เกิดติดต่อกันสามครั้ง เรียกว่า Imbalance Stack แสดงว่าฝ่ายหนึ่งมีพลังผลักดันราคาอย่างต่อเนื่อง
เข้าใจได้ว่า เดิมที Long และ Short สูสีกัน แต่ถ้าฝ่ายหนึ่งเกิด Imbalance แสดงว่ายังมีกระสุนในมือมากกว่า ตาชั่งแห่งชัยชนะก็ย่อมเอียงไปทางฝ่ายนั้น
ดังนั้นเมื่อปริมาณเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และเกิด Imbalance หรือ Imbalance Stack ขณะทะลุกรอบ ก็มีโอกาสสูงที่จะเกิดการทะลุเป็นเทรนด์
สอง: การทะลุปลอมของ Consolidation
นอกจากระบุว่าเป็น Consolidation ประเภทไหนแล้ว สิ่งที่ยากกว่าในการระบุคือการทะลุปลอม
ที่บอกไปตอนแรกว่า หลัง Consolidation คือเทรนด์ แต่จะออกตอนไหนนั้นไม่รู้ ดังนั้นเจ้ามือเพียงสร้างการทะลุปลอมที่ราคาหนึ่ง ก็จะดึงดูดคนตามได้
ซึ่งเป็นประโยชน์กับเจ้ามือ ถ้าเป็น Consolidation ก่อนขึ้น การทำแบบนี้ช่วยลดราคาเฉลี่ย เพิ่มกำไรโดยรวม แต่สำหรับคนตามไม่ดีเลย ถ้าเทรนด์ออกมา ก็宣告ว่าคุณติดดอย
ดังนั้นการระบุสัญญาณปลอมของ Consolidation จึงสำคัญมาก นี่คือหัวใจของ Wyckoff Method
ยกตัวอย่าง Consolidation ที่ก้น Wyckoff เรียกว่า Accumulation คือ Long เริ่มเก็บของก่อนดันราคาขึ้น แบ่งเป็น 5 ระยะ
ระยะ A เจ้ามือจะดันราคาขึ้นเร็วหลังแตะก้น ด้านหนึ่งเก็บของราคาต่ำ อีกด้านสร้างภาพลวงว่าขึ้น แต่随后ขายที่จุดสูง ทำให้ออเดอร์ตามตื่นตระหนกขาย ซึ่งให้โอกาสเจ้ามือซื้อรอบสอง ดันราคาทำ新高
ที่เราเคยบอกว่า จุดสูงและจุดต่ำยกขึ้นต่อเนื่อง เป็นสัญญาณปกติของขาขึ้น ดังนั้นหลายคนคิดว่านี่คือโอกาสซื้อรอบสอง แต่กลับเจอการเทขายอีกครั้ง
จากมุมมอง Technical Analysis การขึ้นทดสอบแล้วลงต่อ และทำจุดต่ำใหม่ เป็นรูปแบบขาลงชัดเจน แต่นี่กลับเป็นความมืดสุดท้ายก่อนรุ่งสาง
Wyckoff Method อธิบายวิธีที่สถาบันล้างพอร์ตในระยะ Consolidation และให้เครื่องมือระบุกรอบที่แม่นยำกว่า
เช่นกรอบ Accumulation เรามักถือว่ากำหนดจากราคา Selling Climax และ Automatic Rally แต่ด้วยเครื่องมือ Order Flow เราแค่หากรอบที่มีปริมาณมากที่สุดจาก Volume Profile ก็ระบุ Value Area ได้อย่างรวดเร็ว
Volume Point of Control คือราคาที่มีปริมาณมากที่สุด การนำมาใช้ช่วยล็อกตำแหน่งแนวรับสุดท้ายล่วงหน้า เพื่อตัดสินใจว่าจะเพิ่ม position รับขาขึ้นหรือไม่
สาม: รูปแบบ Consolidation กลางเทรนด์
Consolidation ข้างต้นหลักๆ คือระดับสูงและระดับต่ำ หรือจะเข้าใจว่าเป็น Accumulation และ Distribution ใน Wyckoff ก็ได้
ในระหว่างขาขึ้นและขาลง ก็มี Consolidation เช่นกัน มักเป็นรูปแบบ Continuation หน้าที่ของมันคือระบายกำไรบางส่วน และล้าง position ที่ไม่มั่นคงออกไป เพื่อให้เทรนด์ดำเนินต่อได้ดีขึ้น
Consolidation ตรงนี้ต่างจากระดับสูงต่ำบ้าง ไม่ใช่กระบวนการสะสมพลัง แต่มากกว่าเป็นกระบวนการที่ Long Short เลือกทิศทาง ตัดสินใจว่าเทรนด์จะไปต่อหรือไม่
โดยทั่วไปมีรูปแบบดังนี้:
1. รูปสี่เหลี่ยม (Rectangle)
รูปแบบที่พบบ่อยที่สุด ขึ้นหรือลงก็ได้ ดูว่าหลังทะลุแล้วยืนยันแนวรับหรือแนวต้านได้หรือไม่
2. รูปสามเหลี่ยม (Triangle)
แบ่งเป็น Symmetrical Triangle, Ascending Triangle และ Descending Triangle
Symmetrical Triangle ก็เป็นการเลือกทิศทาง Long Short เป็นไปได้ทั้งคู่ ดูการยืนยันหลังทะลุและ retest
Ascending Triangle มักมีแนวต้านด้านบน แต่จุดต่ำยกขึ้นต่อเนื่อง แสดงว่า Short ไม่มีแรงดันราคาลง แต่ Long กำลังได้เปรียบอย่างมั่นคง
ตรงข้ามกับ Ascending Triangle คือ Descending Triangle
3. รูปธง (Flag)
Bear Flag คือในระหว่างที่ราคาลงเร็ว เกิดรูปแบบ Consolidation ที่ขึ้นชั่วคราว แต่随后ทะลุลงและเร่งลงอีกครั้ง การลงเร็วเหมือนเสาธง การขึ้น Consolidation เหมือนผืนธง จึงเรียกว่ารูปธง
ตรงข้ามคือ Bull Flag
4. รูปลิ่ม (Wedge)
คล้ายรูปธง แต่มีแนวโน้มบีบแคบลง
Rising Wedge ด้านบนลงเร็วกว่าด้านล่าง แสดงว่าเริ่มมีแรงพยุง下方 แรงขายดูแข็งแต่ไม่สามารถขู่ฝั่ง Long ได้
ตรงข้ามคือ Falling Wedge
5. รูปขยาย (Broadening / Megaphone)
มักเรียกรูปลำโพง จุดสูงยกขึ้น จุดต่ำลดลง รูปแบบนี้มักมีสัญญาณกลับตัวชัดเจน
แบบหนึ่งคือรูปแบบทะลุกลับตัวขึ้น
ตรงข้ามคือรูปแบบทะลุกลับตัวลง
ข้างต้นคือรูปแบบ Continuation กลางเทรนด์ สัญญาณ Consolidation เหล่านี้ช่วยระบุได้ดีขึ้นว่าเทรนด์จะไปต่อหรือกลับตัว
แต่ต้องระวังว่า ข้างต้นเป็นเพียงกรณีทั่วไป ในการเทรดจริง การเกิดรูปแบบ Continuation หมายถึงตลาดกำลังเลือกทิศทาง และได้รับผลจากปัจจัยพื้นฐาน เงินทุน และเทคนิคหลายด้าน โดยเฉพาะข่าวพื้นฐานที่อาจทำให้เทรนด์ที่ดูแน่นอนกลับตัวได้ ดังนั้นอย่าพึ่งพารูปแบบมากเกินไป
สรุปแล้ว Consolidation ในฐานะรูปแบบการพักตัวก่อนเทรนด์ เป็นตัวแทนการเลือกทิศทางของตลาด ถ้าคุณระบุสัญญาณ Consolidation และระยะที่อยู่ในได้แม่นยำ คุณก็จะจับเทรนด์ได้ครบทั้งขบวน