ความจริงที่เทรดเดอร์ไม่กล้าพูด: ยิ่งเทรดสวนสัญชาตญาณ ยิ่งได้กินเนื้อในตลาดที่ดิ่งและพุ่งแรง

"ราชาแห่งการลงทุน" วอร์เรน บัฟเฟตต์ กล่าวว่า "ถ้าคุณเดินอยู่บนเส้นทางที่ผิด วิ่งไปก็ไม่มีประโยชน์"

อะไรคือกุญแจสำคัญในการเป็นนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จ? เรื่องนี้สำคัญมาก เพราะมันหมายความว่าเราต้องมุ่งไปในทิศทางไหนถึงจะประสบความสำเร็จ กำหนดทิศทางให้ชัดก่อนแล้วค่อยลงมือทำ จะได้ไม่เสียแรงเปล่า งั้นต้องเรียนการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานให้เก่ง? ต้องอ่านงบการเงินให้ออก? ต้องติดตามเงินทุนของรายใหญ่? หรือต้องเรียนการวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อตัดสินใจฝั่ง long ฝั่ง short? หรือว่าต่อให้มีเส้นเป็นพันเป็นหมื่นเส้น ก็สู้สายโทรศัพท์เส้นเดียวที่มีข้อมูลวงในไม่ได้?

ความพยายามทั้งหมดที่กล่าวมาล้วนเป็นการค้นหาหุ้นที่จะขึ้น แต่ความยากของการเทรดคือ "ต่อให้ผมทำเหมือนเดิมทุกครั้ง ผลลัพธ์ก็ไม่เหมือนเดิม" วิธีที่เคยทำให้ผมได้กำไรครั้งก่อน ครั้งนี้กลับขาดทุน ครั้งก่อนซื้อตอนทะลุกรอบพักตัวแล้วได้กำไร ครั้งนี้ซื้อตอนทะลุกลับติดดอย ครั้งก่อนบริษัทประกาศข่าวดีแล้วผมได้กำไร ครั้งนี้บริษัทประกาศข่าวดีกลับทำให้ผมขาดทุน ครั้งก่อนซื้อตามเงินทุนรายใหญ่แล้วได้กำไร ครั้งนี้กลับทำให้ผมขาดทุน

การเทรด (การลงทุน) เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน แล้วผมจะทำอย่างไรถึงจะ "มั่นใจ" ว่าซื้อแล้วจะได้กำไร? นี่คือสิ่งที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่อยากรู้ที่สุด

พฤติกรรมการเทรดเป็นตัวกำหนดกำไรขาดทุนในบัญชี

ในงานสัมมนาการลงทุนครั้งหนึ่ง มีผู้ฟังคนหนึ่งเดินมาถามผมหลังงานเลิกว่า "ผมเทรด forex margin อยากถามว่าคุณมีจุดเข้าแม่นๆ ไหม? มาร์จิ้นขยายเลเวอเรจ 500 เท่า ผมรับความผิดพลาดแม้แต่นิดเดียวไม่ได้ ผมศึกษามาหลายเดือนก็ยังหาจุดเข้า short ที่มั่นใจได้ว่าต้องลงไม่เจอเลย"

ผมตอบเขาว่า "เลิกเถอะ ผมศึกษามาสิบกว่าปีก็ยังไม่มีคำตอบ ไม่ต้องเสียเวลากับเรื่องนี้ การวิเคราะห์ทางเทคนิคคือความน่าจะเป็น มันมีถูกมีผิดเสมอ คุณควรเน้นที่วิธีการเทรดและการบริหารเงินมากกว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิค เลเวอเรจ 500 เท่ารับความผิดพลาดนิดเดียวไม่ได้ ถ้าคุณเอาเลเวอเรจออกก็จะทนความผิดพลาดได้"

จากสีหน้าของเพื่อนคนนั้น可以看出 นี่ไม่ใช่คำตอบที่เขาอยากได้ยิน เขาไม่อยากทำแบบนั้น

ผมเข้าใจความคิดและความต้องการของเขา เขาอยากมีจุดซื้อและจุด short ที่แม่นยำ ผมเองก็เคยคิดแบบนั้นเหมือนกัน ที่ดีที่สุดคือซื้อที่จุดต่ำสุด ขายที่จุดสูงสุด

ผมเองก็เคยใช้เวลานานฝังตัวอยู่ในหนังสือการวิเคราะห์ทางเทคนิค จากชั้นหนังสือที่เต็มไปด้วยหนังสือวิเคราะห์ทางเทคนิคและการลงทุนเต็มผนังบ้าน ก็รู้ได้ว่าหนังสือเหล่านี้อยู่เป็นเพื่อนผมมากี่คืนแล้ว การเรียนการวิเคราะห์ทางเทคนิคนั้นน่าหลงใหลมาก ทุกคนต่างหวังใช้มันทำนายตลาด ผมเองก็เคยไปเรียนกับอาจารย์ อาจารย์สอนผมเยอะ ความรู้เพิ่มขึ้นไม่น้อย แต่หลังจากสั่งสมประสบการณ์การเทรดครั้งแล้วครั้งเล่า ผมค้นพบหลายเรื่อง:

1. ผมหาจุดซื้อที่มั่นใจได้ว่าจะขึ้นไม่เจอ

2. ต่อให้ผมซื้อที่จุดต่ำสุดได้สำเร็จ ก็ไม่ได้หมายความว่าผมจะได้ความมั่งคั่ง

3. แค่ผมอยากขายที่จุดสูงสุด ผมก็จะขายเร็วเกินไป พลาดตลาดช่วงหลังจากนั้น

4. ขึ้นลงคือความน่าจะเป็น สิ่งสำคัญอยู่ที่การจัดการสถานะหลังซื้อ ไม่ใช่การวิเคราะห์ตัดสินใจก่อนซื้อ

5. การวิเคราะห์ทางเทคนิคไม่มีคำตอบ พฤติกรรมการเทรดต่างหากที่เป็นสาเหตุของกำไรขาดทุน

เมื่อก่อนผมมักคิดว่าถ้าทำนายทิศทางตลาดได้แม่นยำ ก็เท่ากับได้ความมั่งคั่ง โดยไม่รู้เลยว่าสิ่งที่กระทบกำไรขาดทุนในบัญชีไม่ใช่จุดเข้า แต่เป็นพฤติกรรมการเทรดหลังเข้า ถ้าไม่มีพฤติกรรมการเทรดที่ดี ซื้อที่จุดต่ำสุดแล้วยังไง?

ครั้งหนึ่งผมได้ร่วมวงสนทนาการลงทุน อาจารย์ท่านหนึ่งและลูกศิษย์กำลังคุยกันหลังตลาดปิด หัวข้อคือการเทรดดัชนีหุ้นของวันนั้น อาจารย์ท่านนี้เก่งการวิเคราะห์ทางเทคนิคมาก ตามที่เขาบอกว่า win rate ของเขาสูงถึง 90% (ก็เชื่อเขาไปก่อน) วันนั้นตลาดพุ่งขึ้น 151 จุด

อาจารย์ท่านนี้พูดว่า "ผมเข้า long ฟิวเจอร์สที่จุดต่ำสุด"

ลูกศิษย์พูดว่า "อาจารย์ ตามการวิเคราะห์ทางเทคนิคที่อาจารย์สอน ไม่ควรจะมีสัญญาณเข้าตอนขึ้นไป 36 จุดแล้วเหรอ?"

อาจารย์พูดว่า "เพราะอาจารย์เป็นอาจารย์ อาจารย์ใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคขั้นสูงกว่าหาจุดเริ่มขึ้นได้"

ลูกศิษย์พูดว่า "แต่อาจารย์ได้กำไร 10 จุดก็ออกแล้ว"

ลูกศิษย์คนนี้ถึงจะเข้า晚了 แต่เขาออกทำกำไรเกือบถึงปลายเทรนด์ อาจารย์เข้าเร็วกว่าลูกศิษย์ แต่ลูกศิษย์ได้ส่วนต่างกำไรมากกว่าอาจารย์ อย่างนี้ใครเก่งกว่ากัน?

การตัดสินทิศทางตลาดเพื่อเลือกจุดเข้า เป็นแค่จุดเริ่มต้นของการเทรด การจัดการสถานะหลังซื้อต่างหากคือเรื่องที่สำคัญจริงๆ ผมมีเพื่อนนักวิเคราะห์คนหนึ่งเคยพูดว่า "ตอนที่ผมไม่มีสถานะในมือ ตั้งใจวิเคราะห์ตลาดให้ลูกค้า ผมวิเคราะห์แม่น แต่พอผมเองอดใจไม่ไหวซื้อหุ้นบ้างเพื่อหวังทำกำไร เริ่มไม่แม่น"

ประโยคนี้สะท้อนเรื่องหนึ่ง ต่อให้เป็นนักวิเคราะห์มืออาชีพที่มีความสามารถในการตัดสินใจดี พอมีสถานะในมือก็อาจไม่เป็นกลางอีกต่อไป และส่งผลต่อการตัดสินใจ เหมือนความรักที่ทำให้ตาบอด คนฉลาดก็มีโมเมนต์โง่ได้ อย่าหลงรักหุ้นของตัวเองแบบข้างเดียวเด็ดขาด

ผลลัพธ์ของการเทรดตามสัญชาตญาณ

"ถ้าคุณมีหุ้นสองตัว ตัวหนึ่งกำไร 100,000 บาท อีกตัวขาดทุน 100,000 บาท วันนี้คุณ急需ใช้เงิน คุณจะขายหุ้นตัวไหนเพื่อระดมทุน?"

เทรดเดอร์ส่วนใหญ่จะเลือกขายหุ้นที่กำไร เพราะออกตอนกำไรมันสบายใจ ออกตอนขาดทุนมันเจ็บปวด สิ่งนี้ส่งผลต่อพฤติกรรมการเทรดของคนเรา เราจะเลือกวิธีเทรดที่สบายใจ ปฏิเสธที่จะรับความเจ็บปวด แต่ถ้าเปลี่ยนคำถามใหม่ คำตอบที่ได้จะตรงกันข้ามเลย

"วันนี้คุณมีสองร้าน ร้านหนึ่งกำไรเดือนละแสน อีกร้านขาดทุนเดือนละแสน ถ้าคุณต้องปิดร้านหนึ่ง คุณจะเลือกปิดร้านไหน?" คำถามนี้ง่ายมาก ไม่น่ามีใครเลือกขาย "แม่ไก่ทองคำ" ที่ทำกำไร แต่ในการลงทุนกลับเลือกขาย "แม่ไก่ทองคำ" ที่ทำกำไร เก็บตัวที่ขาดทุนไว้ คุณว่าแปลกไหม?

ความไม่แน่นอนของการลงทุนทำให้เกิดพฤติกรรมการเทรดสองแบบของนักลงทุน หนึ่งคือกลัวกำไรหายเลยอยากเก็บกำไรเข้ากระเป๋า สองคือหวังว่าสถานะที่ขาดทุนจะกลับมาทุน "ได้นิดหน่อยก็รีบหนี" กับ "ไม่ยอม cut loss" คือสองพฤติกรรมการเทรดที่ผิดพลาดที่สุดของนักลงทุน ลองคิดดู ถ้าเราเทรดแบบนี้ตลอดจะเกิดอะไรขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิคคือความน่าจะเป็น ขึ้นลงเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน จุดซื้อที่เข้าไปมีถูกมีผิด ครั้งที่ถูก ต่อให้ตลาดไปไกลแค่ไหน ต่อให้เราซื้อที่จุดต่ำสุด หรือซื้อที่ "กลางเขา" ของเทรนด์ เราก็จะได้กำไรนิดหน่อยแล้วรีบหนีเพราะอยากเก็บกำไรเข้ากระเป๋า พฤติกรรมการเทรดทำให้ผลลัพธ์การเทรดของเราได้กำไรน้อยเสมอ

ส่วนครั้งที่ผิด ก็อาจกลับมาทุนได้ในที่สุด แต่ก็มีกรณีที่ขาดทุนมากขึ้น ถ้าเราเอาแต่หวังกับสถานะที่ขาดทุน สุดท้ายมีแค่สามผลลัพธ์:

1. พระเจ้าคุ้มครอง กลับมาทุนแล้วออก

2. อดทนจนขาดทุนน้อยลงแล้วได้กำไรนิดหน่อยออก

3. ขาดทุนหนักแล้วออก

พฤติกรรมการเทรดที่ไม่ยอม cut loss ทำให้เวลาออกตอนขาดทุน เรา ขาดทุนหนักเสมอ เพราะพฤติกรรมการเทรดของเรา ทำให้การลงทุนของเราเป็น กำไรน้อย ขาดทุนหนัก กำไรน้อย ขาดทุนหนัก... ถ้าผู้อ่านเอาตัวเลข equity ในบัญชีมาต่อเป็นกราฟ จะเห็นว่าเป็นเทรนด์ขาลงเลย

เทรดเดอร์ที่ชนะเทรดสวนสัญชาตญาณ

ผลลัพธ์ของการเทรดตามสัญชาตญาณคือขาดทุนหนัก กำไรน้อย งั้นแค่เทรดสวนสัญชาตญาณก็เป็นผู้ชนะได้แล้วเหรอ?

ใช่ ตลาดเทรดที่มีผู้ชนะไม่ถึง 20% ไม่ใช่เพราะผู้ชนะเหล่านี้มี IQ สูงเป็นพิเศษ หรือมีความรู้มากเป็นพิเศษ แต่เพราะผู้ชนะเหล่านี้มีจิตใจและพฤติกรรมการเทรดที่แตกต่างจากคนอื่น ผู้ชนะชนะเพราะไม่ทำสิ่งเดียวกับคนส่วนใหญ่ 90%

สำหรับคนทั่วไป cut loss คือความเจ็บปวด ผู้ชนะต้องตัดขาดทุนอย่างเด็ดขาด สำหรับคนทั่วไป ได้กำไรก็อยากออก สำหรับผู้ชนะ ต้องอดใจไม่กินมาร์ชเมลโลว์ ยอมทิ้งกำไรเล็กๆ ตรงหน้าเพื่อไล่ล่ากำไรใหญ่

ผู้ชนะเหล่านั้นอาจอยู่ในยุคต่างกัน เทรดสินค้าต่างกัน วิธีทำกำไรต่างกัน แต่หลักการทำกำไรนั้นเหมือนกัน

คำกล่าววอลล์สตรีท: "ปล่อยให้กำไรวิ่งต่อไป ให้ขาดทุนหยุดทันที"

คำกล่าวลิเวอร์มอร์: "จับตาดูหุ้นที่ขาดทุนในมือ หุ้นที่ทำกำไรจะดูแลตัวเองได้"

คำกล่าวโซรอส: "ตัดสินถูกผิดไม่สำคัญ สิ่งสำคัญคือตอนถูกได้กำไรมากแค่ไหน ตอนผิดขาดทุนไปเท่าไหร่"

คำกล่าวบัฟเฟตต์: "หลักการแรกของการลงทุนหุ้น: อย่าขาดทุน"

การเทรดตามสัญชาตญาณมีพฤติกรรมที่เป็นโทษต่อการลงทุนมากเกินไป จะเป็นผู้ชนะต้องกำจัดมันทีละอย่าง แล้วทำตรงกันข้ามจะพลิกเทรนด์ขาลงของ equity ที่ขาดทุนหนักกำไรน้อย ต้องเปลี่ยนพฤติกรรมการเทรด ทำตรงกันข้ามก็จะกลายเป็นเทรนด์ขาขึ้นที่กำไรหนักขาดทุนน้อย

สิ่งที่กระทบเทรนด์ในบัญชีของเราคือความคิด พฤติกรรมการเทรด และการจัดการสถานะหลังซื้อ ไม่ใช่จังหวะที่ซื้อ ต่อให้เราซื้อที่จุดต่ำ ก็ไม่ได้หมายความว่าจะได้กำไรหนักตอนออก เพราะเราปิดทำกำไรไปนานแล้ว ต่อให้เราซื้อตามที่จุดสูง ก็ไม่ได้หมายความว่าจะขาดทุนหนัก เพราะเรารู้จัก cut loss

การเทรดอยู่ที่หลังซื้อ ไม่ใช่ก่อนซื้อ ดังนั้น ศึกษาว่าหลังซื้อควรจัดการสถานะอย่างไร ปรับปรุงนิสัยการเทรดที่ไม่ดี แก้ไขจุดอ่อนในการเทรดของตัวเอง นี่ต่างหากที่จะเปลี่ยนเทรนด์ในบัญชีของเราได้จริง