"Thần chứng khoán" Warren Buffett: "Nếu bạn đi sai đường, thì có chạy nhanh cũng vô ích."
Điều then chốt để trở thành một nhà đầu tư thành công rốt cuộc là gì? Điều này rất quan trọng, vì nó quyết định bạn phải nỗ lực theo hướng nào mới có thể thành công. Xác định đúng hướng trước rồi hãy nỗ lực, để tránh công sức đổ sông đổ biển. Vậy là phải học tốt phân tích cơ bản? Học cách đọc hiểu báo cáo tài chính? Học cách theo dõi dòng tiền của các tay to? Học tốt phân tích kỹ thuật để phán đoán phe mua phe bán? Hay là ngàn đường vạn vạch cũng không bằng một cuộc điện thoại, có được thông tin nội bộ thị trường mới là quan trọng nhất?
Tất cả những nỗ lực trên đều là để tìm ra cổ phiếu sẽ tăng, nhưng cái khó của giao dịch là "dù tôi làm mọi thứ y hệt nhau mỗi lần, kết quả vẫn không giống nhau". Cách lần trước giúp tôi kiếm tiền, lần này lại khiến tôi lỗ; lần trước breakout khỏi vùng tích lũy rồi mua vào thì có lãi, lần này breakout rồi mua vào lại bị kẹt hàng; lần trước công ty công bố tin tốt về báo cáo tài chính giúp tôi kiếm tiền, lần này công ty công bố tin tốt lại khiến tôi lỗ; lần trước khóa được dòng tiền của tay to rồi mua vào thì có lãi, lần này lại khiến tôi thua lỗ.
Giao dịch (đầu tư) đầy rẫy sự bất định, rốt cuộc tôi phải làm sao mới có thể "chắc chắn" rằng mua vào sẽ có lãi? Đây là điều mà hầu hết các trader đều rất muốn biết.
Hành vi giao dịch quyết định lãi lỗ của tài khoản
Trong một buổi hội thảo về đầu tư, sau khi buổi nói chuyện kết thúc, có một khán giả chạy đến hỏi tôi: "Tôi đang giao dịch ký quỹ ngoại hối, cho hỏi bạn có điểm vào lệnh chính xác không? Ký quỹ đòn bẩy 500 lần, tôi không thể chấp nhận dù chỉ một chút sai sót, tôi đã nghiên cứu mấy tháng mà vẫn không tìm được vị trí vào lệnh short chắc chắn sẽ giảm."
Tôi trả lời anh ấy: "Bỏ đi, tôi nghiên cứu hơn mười năm cũng không có đáp án, đừng lãng phí thời gian vào việc này nữa. Phân tích kỹ thuật là xác suất, luôn có lúc đúng lúc sai. Bạn nên tập trung vào phương pháp giao dịch, quản lý vốn hơn là phân tích kỹ thuật. Đòn bẩy 500 lần không thể chấp nhận sai sót nhỏ, vậy thì bỏ đòn bẩy đi là bạn có thể chịu đựng được sai sót rồi."
Nhìn biểu cảm của người bạn này có thể thấy, đây không phải là câu trả lời anh ấy muốn nghe, anh ấy không muốn làm theo cách đó.
Tôi có thể hiểu suy nghĩ và nhu cầu của anh ấy, anh ấy muốn có điểm mua và điểm short chính xác, tôi cũng từng nghĩ đến điều tương tự, tốt nhất là mua ở đáy thấp nhất và bán ở đỉnh cao nhất.
Tôi cũng từng dành rất nhiều thời gian vùi đầu vào sách phân tích kỹ thuật, nhìn cả một kệ sách đầy ắp sách phân tích kỹ thuật và đầu tư ở nhà, có thể biết những cuốn sách này đã cùng tôi trải qua bao nhiêu đêm dài. Học phân tích kỹ thuật quả thật rất hấp dẫn, ai cũng kỳ vọng dùng nó để dự đoán thị trường. Tôi cũng từng đi tầm sư học đạo, thầy dạy tôi rất nhiều, kiến thức tăng lên không ít, nhưng qua từng lần tích lũy kinh nghiệm giao dịch, tôi phát hiện ra vài điều:
1. Tôi không thể tìm được điểm mua chắc chắn sẽ tăng.
2. Dù tôi có mua thành công ở đáy thấp nhất, cũng không có nghĩa là tôi có được sự giàu có.
3. Chỉ cần tôi muốn bán ở đỉnh cao nhất, tôi sẽ bán quá sớm và bỏ lỡ đoạn sóng phía sau.
4. Tăng giảm là xác suất, quan trọng là cách xử lý vị thế sau khi mua, không phải phán đoán phân tích trước khi mua.
5. Phân tích kỹ thuật không có đáp án, hành vi giao dịch mới là nguyên nhân ảnh hưởng đến lãi lỗ.
Trước đây tôi luôn nghĩ rằng có thể dự đoán chính xác xu hướng thị trường thì đồng nghĩa với có được sự giàu có, không ngờ rằng thứ ảnh hưởng đến lãi lỗ của tài khoản không phải là điểm vào lệnh, mà là hành vi giao dịch sau khi vào lệnh. Nếu không có hành vi giao dịch tốt, thì mua ở đáy cùng lắm cũng chỉ vậy thôi?
Có lần tôi tham gia một buổi tụ họp bàn về đầu tư, một người thầy và học trò của ông ấy thảo luận sau giờ đóng cửa, chủ đề là giao dịch chỉ số chứng khoán trong ngày hôm đó. Người thầy này là một người rất giỏi phân tích kỹ thuật, theo lời ông ấy thì tỷ lệ thắng của ông lên đến 90% (cứ tạm tin vậy đi), hôm đó thị trường tăng mạnh 151 điểm.
Người thầy nói: "Tôi vào lệnh mua hợp đồng tương lai long ở điểm thấp nhất."
Học trò nói: "Thầy ơi, theo phân tích kỹ thuật thầy dạy, không phải đến khi tăng 36 điểm mới xuất hiện tín hiệu vào lệnh sao?"
Người thầy nói: "Vì thầy là thầy, thầy dùng phân tích kỹ thuật cao cấp hơn để tìm ra điểm khởi phát của đà tăng."
Học trò nói: "Nhưng thầy kiếm được 10 điểm là thoát lệnh rồi."
Học trò này tuy vào lệnh muộn hơn, nhưng anh ấy gần như đến cuối xu hướng mới chốt lời thoát lệnh. Người thầy vào lệnh sớm hơn học trò, nhưng học trò kiếm được chênh lệch giá lớn hơn thầy, vậy thầy giỏi hay học trò giỏi?
Phán đoán xu hướng thị trường để chọn điểm vào lệnh chỉ là bước khởi đầu của giao dịch, việc xử lý quản lý vị thế sau khi mua mới thực sự là điều quan trọng. Tôi có một người bạn làm chuyên gia phân tích từng nói thế này: "Khi tôi không có vị thế nào trong tay, chuyên tâm phân tích thị trường cho khách hàng thì rất chính xác, khi bản thân tôi cũng không nhịn được mua vài cổ phiếu để kiếm tiền thì bắt đầu không chính xác nữa."
Câu nói này phản ánh một điều, dù là một chuyên gia phân tích chuyên nghiệp có khả năng phán đoán tốt, cũng có thể vì trong tay đang giữ vị thế mà trở nên không còn khách quan, từ đó ảnh hưởng đến phán đoán, giống như tình yêu là mù quáng, người thông minh cũng có lúc hồ đồ, tuyệt đối đừng yêu cổ phiếu của mình một cách mù quáng.
Kết quả của việc giao dịch thuận theo bản năng
"Nếu bạn có hai cổ phiếu, một cổ phiếu lãi 10 vạn, một cổ phiếu lỗ 10 vạn, hôm nay bạn cần tiền gấp, bạn sẽ bán cổ phiếu nào để huy động vốn?"
Hầu hết các trader sẽ chọn bán cổ phiếu đang có lãi, vì thoát lệnh khi có lãi thì thoải mái, thoát lệnh khi thua lỗ thì đau đớn, điều này ảnh hưởng đến hành vi giao dịch của con người, chúng ta sẽ chọn cách giao dịch thoải mái, từ chối việc thực hiện nỗi đau. Nhưng nếu đổi câu hỏi, câu trả lời nhận được sẽ hoàn toàn ngược lại.
"Hôm nay bạn có hai cửa hàng, một cửa hàng mỗi tháng lãi 10 vạn, một cửa hàng mỗi tháng lỗ 10 vạn, nếu bạn phải đóng một cửa hàng thì bạn sẽ chọn cửa hàng nào?", câu hỏi này rõ ràng không thể rõ hơn, chắc không ai chọn bán đi "con gà đẻ trứng vàng" đang kiếm ra tiền, thế nhưng khi đầu tư, lại chọn bán đi "con gà đẻ trứng vàng" đang có lãi để giữ lại hàng thua lỗ, bạn có thấy thú vị không?
Sự bất định của đầu tư dẫn đến hai loại hành vi giao dịch của nhà đầu tư, một là sợ lợi nhuận biến mất nên muốn chốt lời cho vào túi, hai là kỳ vọng vị thế đang lỗ sẽ quay về hòa vốn. "Lãi một chút là chạy" và "không nỡ cắt lỗ", là hai hành vi giao dịch sai lầm phổ biến nhất của nhà đầu tư. Thử nghĩ xem, nếu chúng ta cứ duy trì hành vi giao dịch như vậy thì kết quả sẽ ra sao.
Phân tích kỹ thuật là xác suất, tăng giảm đầy bất định, điểm mua vào luôn có lúc đúng lúc sai. Lần đúng, dù thị trường đi xa đến đâu, dù chúng ta có mua ở đáy hay mua ở "lưng chừng núi" của xu hướng, chúng ta đều vì muốn chốt lời cho an toàn mà lãi một chút là chạy, hành vi giao dịch khiến kết quả giao dịch của chúng ta khi có lãi thì mãi mãi chỉ là lãi nhỏ.
Còn lần sai, tất nhiên cũng có thể cuối cùng quay về hòa vốn, nhưng cũng có trường hợp lỗ nhiều hơn. Nếu chúng ta luôn ôm kỳ vọng vào vị thế đang lỗ, cuối cùng chỉ có ba kết quả:
1. Ơn trên phù hộ, thoát lệnh hòa vốn
2. Chịu đựng qua giai đoạn lỗ, thoát lệnh lãi nhỏ
3. Thoát lệnh lỗ lớn
Hành vi giao dịch không nỡ cắt lỗ khiến chúng ta khi thoát lệnh thua lỗ thì mãi mãi là lỗ lớn, vì hành vi giao dịch của chúng ta, khiến việc đầu tư giao dịch của chúng ta sẽ là lãi nhỏ, lỗ lớn, lãi nhỏ, lỗ lớn… Nếu độc giả nối các con số giá trị tài khoản thành biểu đồ đường, có thể thấy đó chính là một xu hướng giảm.
Giao dịch ngược bản năng của người thắng
Kết quả của việc thuận theo bản năng là lỗ lớn lãi nhỏ, vậy chỉ cần giao dịch ngược lại bản năng là có thể trở thành người thắng?
Đúng vậy, lý do thị trường giao dịch chỉ có chưa đến 20% người thắng, không phải vì những người thắng này có chỉ số IQ đặc biệt cao, hay kiến thức đặc biệt phong phú, mà là vì những người thắng này có tố chất tâm lý và hành vi giao dịch khác biệt với số đông. Người thắng thắng ở chỗ không làm những việc giống như 90% số đông kia.
Đối với người bình thường, cắt lỗ là đau đớn, người thắng phải dứt khoát cắt lỗ. Đối với người bình thường, có lãi là muốn chạy; đối với người thắng, phải nhịn không ăn kẹo bông, sẵn sàng từ bỏ lợi ích nhỏ trước mắt để theo đuổi lợi ích lớn.
Những người thắng đó sống ở thời đại có thể khác nhau, giao dịch các sản phẩm có thể khác nhau, cách kiếm tiền có thể khác nhau, nhưng đạo lý kiếm tiền là chung.
Danh ngôn Phố Wall: "Hãy để lợi nhuận tiếp tục chạy, hãy để thua lỗ dừng lại ngay lập tức."
Danh ngôn Livermore: "Hãy để mắt đến cổ phiếu đang lỗ trong tay, cổ phiếu đang lãi sẽ tự chăm sóc bản thân nó."
Danh ngôn Soros: "Phán đoán đúng sai không quan trọng, quan trọng là khi đúng bạn kiếm được bao nhiêu lợi nhuận, khi sai bạn lỗ bao nhiêu."
Danh ngôn Buffett: "Nguyên tắc đầu tiên khi đầu tư cổ phiếu: đừng để mất tiền."
Thuận theo bản năng có quá nhiều hành vi có hại cho đầu tư, muốn trở thành người thắng, phải lần lượt loại bỏ từng cái, và làm ngược lại.Muốn đảo ngược xu hướng giảm lỗ lớn lãi nhỏ của giá trị tài khoản, phải thay đổi hành vi giao dịch, làm ngược lại sẽ trở thành xu hướng tăng lãi lớn lỗ nhỏ.
Thứ ảnh hưởng đến xu hướng tài khoản của chúng ta là suy nghĩ, hành vi giao dịch của chúng ta, là cách xử lý vị thế sau khi mua, chứ không phải mua khi nào. Dù chúng ta mua ở điểm thấp cũng chưa chắc thoát lệnh với lãi lớn, vì đã chốt lời từ sớm, dù chúng ta đuổi theo ở điểm cao cũng chưa chắc lỗ nhiều, vì biết cắt lỗ.
Giao dịch nằm ở sau khi mua chứ không phải trước khi mua, vì vậy, nghiên cứu cách xử lý vị thế sau khi mua, cách cải thiện thói quen giao dịch xấu của bản thân, cải thiện khuyết điểm giao dịch của mình, đây mới thực sự có thể khiến chúng ta thay đổi xu hướng của giá trị tài khoản.