โครงสร้างระดับชั้นของตลาด Forex

ก่อนอื่นเลย สิ่งที่คุณต้องรู้ก็คือ ตลาด Forex เป็นตลาดแบบ decentralized มันไม่ได้รวมศูนย์การซื้อขายเหมือนตลาดหุ้น ที่ผู้ซื้อและผู้ขายทำการซื้อขายผ่านโบรกเกอร์เฉพาะทางของตลาดหลักทรัพย์

ตลาด Forex ไม่จำเป็นต้องเข้าสู่ตลาดรวมศูนย์ที่มีราคาเสนอเดียว เช่น ตลาดหุ้นนิวยอร์ก ในขณะเดียวกัน สกุลเงินหนึ่งๆ ก็ไม่ได้มีราคาเดียวในทุกช่วงเวลา ซึ่งหมายความว่าราคาเสนอจะแตกต่างกันไปตามดีลเลอร์แต่ละราย

ตลาด Forex นั้นใหญ่โตมาก และการแข่งขันระหว่างผู้เสนอราคา (ผู้ให้สภาพคล่อง) ก็ดุเดือดมาก จนคุณสามารถได้รับราคาที่ดีที่สุดในทุกช่วงเวลา

นอกจากนี้ การเทรด Forex ยังเป็นเรื่องที่เจ๋งมาก คุณสามารถเทรดได้จากทุกที่

ระดับชั้นของตลาด Forex

แม้ว่าตลาด Forex จะเป็น decentralized แต่ก็ไม่ได้ไร้ระเบียบ ผู้เข้าร่วมในตลาด Forex สามารถจัดระเบียบได้ในรูปแบบของระดับชั้นต่างๆ

สิ่งที่อยู่บนสุดของระดับชั้นคือตลาด Forex ระหว่างธนาคาร (interbank market) ตลาด Forex เป็นตลาดแบบ decentralized ที่ไม่มีศูนย์แลกเปลี่ยนกลางมาบันทึกทุกธุรกรรม ตัวละครที่สำคัญที่สุดในการสร้างสเปรดราคาซื้อขาย Forex ก็คือธนาคารขนาดใหญ่ พวกเขาซื้อขายระหว่างกันเองในนามของตัวเองหรือลูกค้า ดังนั้นตลาดที่พวกเขาซื้อขายระหว่างกันจึงถูกเรียกว่า "ตลาดระหว่างธนาคาร"

การแข่งขันระหว่างธนาคารนั้นดุเดือดมาก ซึ่งช่วยรับประกันสเปรดที่สมเหตุสมผลและราคาที่เป็นธรรม ตลาดระหว่างธนาคารไม่เปิดให้ผู้ลงทุนรายบุคคลเข้าไปมีส่วนร่วม ผู้เล่นหลักในตลาดนี้คือกองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่และบริษัทข้ามชาติที่มีทุนหลายสิบล้านถึงหลายร้อยล้านดอลลาร์ขึ้นไป

ตลาดนี้ประกอบด้วยธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลกตลอดจนธนาคารขนาดเล็กอื่นๆ ผู้เข้าร่วมในตลาดนี้ซื้อขายกันโดยตรง หรือซื้อขายแบบทวิภาคีผ่านทางเสียงและโบรกเกอร์อิเล็กทรอนิกส์ (เช่น EBS หรือ Refinitive)

EBS และ Refinitive (เดิมชื่อ Reuters Matching) แข่งขันกันอย่างดุเดือดเพื่อชิงส่วนแบ่งตลาดของกันและกัน แม้ว่าทั้งสองจะเสนอราคาสำหรับคู่สกุลเงินหลักเกือบทั้งหมด แต่สภาพคล่องของคู่สกุลเงินที่ฝ่ายหนึ่งเสนออาจสูงกว่าอีกฝ่ายหนึ่ง

สำหรับแพลตฟอร์ม EBS นั้น EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF และ USD/CHF มีสภาพคล่องที่แข็งแกร่งกว่า ในขณะที่สำหรับ Refinitive นั้น GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD และ NZD/USD จะมีสภาพคล่องที่ดีกว่า

ธนาคารทุกแห่งที่เข้าร่วมในตลาด Forex ระหว่างธนาคารสามารถเห็นอัตราดอกเบี้ยที่แต่ละฝ่ายเสนอได้ แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจะสามารถทำธุรกรรมที่ราคาเหล่านั้นได้

เช่นเดียวกับในชีวิตจริง อัตราดอกเบี้ยในตลาดระหว่างธนาคารนั้นขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ทางเครดิตที่สร้างขึ้นระหว่างคู่ค้าเป็นหลัก ยิ่งระดับเครดิตของคุณสูง และชื่อเสียงของคุณในตลาดระหว่างธนาคารยิ่งดี คุณก็จะยิ่งได้รับอัตราดอกเบี้ยที่ดีกว่าและวงเงินกู้ที่ใหญ่ขึ้น

ระดับชั้นถัดไปของตลาด Forex คือกองทุนเฮดจ์ฟันด์ บริษัทข้ามชาติ มาร์เก็ตเมกเกอร์ และเครือข่ายการเทรด ECN สำหรับรายย่อย เนื่องจากสถาบันเหล่านี้ไม่มีความสัมพันธ์ทางเครดิตที่แนบแน่นกับตลาดระหว่างธนาคาร พวกเขาจึงจำเป็นต้องซื้อขายกับธนาคารพาณิชย์ ซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยของพวกเขาจะสูงกว่าผู้เข้าร่วมในตลาดระหว่างธนาคารเล็กน้อย

ในระดับชั้นของตลาด Forex สิ่งที่อยู่ปลายสุดคือเทรดเดอร์ Forex รายย่อย

ในอดีต พวกเรานักลงทุนรายย่อยนั้นยากมากที่จะเข้าไปมีส่วนร่วมในการซื้อขายในตลาด Forex แต่ด้วยเทคโนโลยีอินเทอร์เน็ต การซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ และการเกิดขึ้นของโบรกเกอร์รายย่อย กำแพงสำหรับเทรดเดอร์รายย่อยในการเข้าสู่การเทรด Forex จึงแทบจะหมดไป