"Một nhà giao dịch phải chiến đấu với vô số kẻ thù đắt giá bên trong chính mình." —— Jesse Livermore
Jesse Livermore là một trong những người tiên phong của giới giao dịch. Ông là một trong những nhà giao dịch theo xu hướng đầu tiên, nhà giao dịch chủ quan dựa trên quy tắc, và nhà giao dịch thuần hành động giá. Ông là một người tiên phong. Không phải phương pháp giao dịch khiến ông thất bại, mà là những điểm yếu ở khía cạnh khác. Sau khi đọc các cuốn sách về huyền thoại giao dịch này, cũng như cuốn sách do chính ông viết, tôi đã đúc kết ra tám điểm mà tôi cho là nguyên nhân gốc rễ dẫn đến thất bại cuối cùng của ông.
1. Để thua lỗ lan rộng: Nhiều lần ông không cắt lỗ kịp thời. "Tôi đã hoàn toàn sai. Giao dịch bông cho thấy thua lỗ, tôi lại tiếp tục nắm giữ; giao dịch lúa mì cho thấy lợi nhuận, tôi lại vội vàng chốt lời. Trong tất cả các sai lầm đầu cơ, cố gắng gỡ gạc thua lỗ là chết người nhất. Hãy luôn bán những gì đang thua lỗ, giữ lại những vị thế đang có lợi nhuận."
2. Giao dịch quá mức: "Điều đánh bại tôi không phải là thiếu trí tuệ, mà là không kiên trì với nguyên tắc giao dịch của mình — tức là chỉ vào lệnh khi phù hợp với quy luật lịch sử."
3. Tin vào tin tức: "Khi dần chấp nhận dữ liệu và quan điểm của ông ấy, tôi bắt đầu lo rằng phán đoán trước đó của mình dựa trên thông tin sai lệch. Suy nghĩ này tự nhiên khiến tôi chọn thoát lệnh. Và một khi đã thoát lệnh vì cho rằng mình sai theo lời Thomas, tôi buộc phải chuyển sang long. Đó chính là mô hình tư duy của tôi." "Tôi đã trả giá hàng triệu đô la để hiểu rằng, một kẻ thù nguy hiểm khác của nhà giao dịch, là dễ bị ảnh hưởng bởi nhân cách có sức hút đầy thuyết phục của những người tài năng."
4. Rủi ro phá sản: Từ trải nghiệm nhiều lần cháy tài khoản và phá sản cá nhân, có vẻ ông chưa hiểu được rủi ro phá sản mang tính toán học dựa trên tỷ lệ thắng và mức tiêu hao vốn mỗi giao dịch.
5. Quản lý vị thế: Quy mô lợi nhuận đáng kinh ngạc mà ông đạt được trong những giai đoạn then chốt cho thấy ông chưa xây dựng được mô hình quản lý vị thế thực sự để kiểm soát mức độ rủi ro, rất có thể đã dùng toàn bộ đòn bẩy trong những thắng lợi lớn nhất, điều tất yếu dẫn đến tài khoản liên tục cháy.
6. Thiếu kỷ luật: Trong các tác phẩm của mình, ông dường như luôn ngụ ý rằng bản thân khó tuân thủ các quy tắc và lời khuyên cá nhân, một khi đi chệch kế hoạch là chịu tổn thất.
7. Chi tiêu hoang phí: Livermore đã tiêu xài khối tài sản khổng lồ vào biệt thự, kỳ nghỉ và đủ loại chi tiêu xa hoa. Ông chưa bao giờ đặt ra mục tiêu tài sản đủ để thực sự nghỉ hưu tận hưởng cuộc sống, luôn giao dịch liên tục với toàn bộ vị thế và chiến lược hung hãn.
8. Rủi ro sụp đổ tâm lý: Cuối cùng, vì nhiều lý do ông đã chọn kết thúc cuộc đời mình. Áp lực vị thế do giao dịch quá mức, khó khăn tài chính do lối sống hoang phí và các vấn đề tình cảm cá nhân, rất có thể đã cùng nhau dẫn đến bi kịch này.