文/Cory Mitchell 特許市場技術分析師、資深交易員，2005年以來一直專注交易市場。
價格行為交易（Price Action Trading）完全依賴價格圖表來做出交易決策。價格走勢是交易者最純粹的指標。價格決定了盈利和虧損，其他因素都不重要。
價格行為交易者相信，價格已經告訴了你所需要知道的一切。這是事實。你無法通過基本面、指標或統計數據來賺錢。利潤只能基於價格波動來實現。如果你買入後價格上漲，你就有潛在的盈利機會。即使所有指標、基本面和經濟學數據都顯示某資產應該上漲，但如果它沒有上漲，而你卻買入了，那麼你就無法從中獲利。
價格行為就是王者。
分析價格行為是觀察價格如何波動，從而選擇何時以及實施何種策略。
補充說明：重大新聞事件可能對任何資產的價格產生劇烈且迅速的影響。價格行為無法告訴我們新聞內容是什麼。因此，我不會在可能引發價格大幅波動的新聞事件期間持有外匯交易頭寸，因為這可能導致價格快速突破我的停損位。同樣，我也不會在財報公布期間持有股票的波段交易頭寸。
如何分析價格行為
價格行為最基本的概念是，在採取行動之前，你需要等待價格朝著某個方向移動。
◎ 如果價格在下跌，那麼它就是在下跌。無論你認為它是否應該上漲，下跌就是下跌，上漲就是上漲。同樣，橫盤整理就是橫盤整理，直到它突破並開始上漲或下跌。
價格行為交易者在採取任何行動之前都需要價格確認。如果他們想買入，他們會等待價格開始上漲的訊號。
接下來，我們需要理解趨勢。
◎ 趨勢的形成是因為趨勢波比回調波更大。我們如何知道哪些是趨勢波，哪些是回調波？通過它們的相對大小來判斷。
趨勢波必須比修正波更大，否則就無法形成趨勢。當修正波的規模與上一次趨勢波相當時，這可能預示著趨勢的潛在變化或進入橫盤整理階段。此時，之前的趨勢受到質疑，因為趨勢的存在需要修正波小於趨勢波。
隨著價格圖表的進展，趨勢發生反轉，因為下跌幅度變得比上漲更大。
我們不斷分析價格波動的幅度，以幫助評估趨勢的強度、趨勢何時受到質疑以及趨勢何時反轉。
波動還可以分解為我稱之為「小波動」的部分。它們是趨勢波和修正波中的小幅振盪。這些小波動也可以根據其波動幅度進行分析。
◎ 如果趨勢是下跌的（最近的趨勢波是下跌的），並且我們正在向上修正，我們可以觀察小波動中下跌幅度較大而上漲幅度較小的情況。這有助於表明修正即將結束，下跌趨勢可能很快恢復。一旦價格開始下跌，分析就得到了確認。
◎ 如果趨勢是上漲的（最近的趨勢波是上漲的），並且我們正在向下修正，觀察小波動中上漲幅度較大而下跌幅度較小的情況。這表明下跌修正即將結束，上漲趨勢可能很快恢復。價格必須向上移動以確認分析。
為了輔助分析，我們可以將波動高點與其他波動高點相連，波動低點與其他波動低點相連。通過高點連高點和低點連低點，我們可以更直觀地觀察趨勢角度的變化，清晰捕捉趨勢轉變的視覺訊號。
我們需要特別注意的是，價格行為分析既可應用於宏觀層面（觀察整體價格波浪），也可聚焦微觀層面（每個小幅波動）。
價格行為交易的核心應用原則
通常，我們希望沿著趨勢波的方向進行交易。這是趨勢的方向。沿著最大波動的方向交易，可以提供了最大的盈利潛力……因為這些波動更大。修正波較小，盈利空間也較小。
如果價格波動劇烈，並且在兩個方向上都出現大幅波動，我可能會在兩個方向上進行交易。趨勢波可能仍然更大，但在這種情況下，修正波也可能提供很大的盈利潛力。
一旦我們確定了趨勢方向，這通常就是我們希望交易的方向。趨勢方向並不意味著存在一個明顯且易於識別的上升趨勢或下降趨勢（這是大多數人對趨勢的理解）。它實際上只是意味著在某個方向上至少出現了一個趨勢波（更大的波動）。然後，我們可以根據策略觀察在該方向上進場的機會。
接下來，我們密切關注修正波。一旦修正中的波動為我們提供了回調即將結束的線索，我們就準備行動。當價格再次開始朝著趨勢方向移動時，我們沿著趨勢波的方向進場交易。這是一個難以用單一圖表描述和解釋的概念。
價格行為分析實踐
掌握價格行為分析需要時間，但並非難事。關鍵在於培養實時分析能力，確保無論價格如何波動，你都能預判應對措施（或選擇按兵不動），始終保持前瞻性思維。
實踐步驟：
1）隨機打開一張圖表。
2）回看歷史走勢。
3）標註大波浪（趨勢波）與小波浪（修正波）。
4）連接波動高點與高點，波動低點與低點。
5）核心目標是判斷交易方向及觸發交易的條件。
6）注意趨勢方向（即我們交易的方向）。
7）關注回調/修正波中的交易機會。次級波動常有助於判斷修正波是否接近尾聲，或確認價格是否重返趨勢方向（從而決定是否交易）。
8）我們無需交易每一波價格波動！僅在價格行為證據支持時才考慮交易（即使在練習階段也應如此）。
9）短期橫盤期（收縮或整理）是常見的交易出發訊號。當價格沿趨勢波方向突破整理或收縮區間時，可能意味著交易機會來臨。
10）另外，注意大級別波動（大波浪）與小級別波動（震盪）。這並非指切換時間框架，我通常不在交易中監控多個時間框架。在單一時間框架下，你既能觀察到主趨勢波，也能捕捉其內部的次級波動。
11）持續思考：
◎ 何種情況可能導致趨勢反轉？
◎ 何種訊號表明修正波結束？
◎ 何種條件觸發我進場交易？
12）在圖表上逐步向右滾動，逐根K線揭示價格行為，進行上述分析。
13）隨著技能提升，嘗試在模擬帳戶中使用實時價格數據進行實踐。
假突破
假突破對價格行為交易者來說非常重要。有時，你會觀察到一個修正波。假設趨勢是下跌的，而我們正處於一個向上的修正波中。波動開始顯示向上回調即將見頂。我們看到了一個更大的向下波動，而向上的波動較小，價格再次開始下跌。根據策略，我們選擇做空，並將停損設置在回調高點上方。
價格突然上漲，觸發了我們的停損，但隨後迅速開始下跌。這時，我們可以選擇再次做空。
價格行為交易仍會產生虧損
基於價格行為的交易並不意味著我們總是正確的。實際上，交易與對錯無關。交易是關於遵循一種策略，通過多次交易賺錢。任何單筆交易的結果都無關緊要。與任何策略一樣，我們只是在等待那些能讓我們在多次交易中獲得盈利優勢的訊號。
我們無法控制市場的走勢。我們所能做的就是根據市場的變化進行交易。有時我們會有一個完美的交易設置，但價格卻朝相反方向移動。這並不意味著我們的分析是錯誤的。這就是為什麼我們有停損。價格從來不會按照預期行事，它只是按照自己的方式波動。我們將新的價格波動納入分析，並繼續前進。跟蹤價格的行為並採取相應的行動。
價格行為交易的核心是適應性。價格波動可能表明下跌趨勢，但隨後可能會出現急劇上漲。這是無法預測的，我們也不需要預測。盈利的關鍵在於及時停損，並抓住那些成功的交易（更大的盈利目標或移動停損）。
當價格朝相反方向移動時，這告訴我們一些信息。客觀地思考它在傳達什麼，不要考慮盈利或虧損。只需思考價格波動的方向，並根據實際情況計劃下一步行動（或不行動）。
最重要的是，如果你想精通價格行為交易，你需要實踐！