價格通道，如布林通道（Bollinger Bands）和肯特納通道（Keltner Channels），在活躍的交易者和投資者中非常受歡迎，因為它們提供了有關價格趨勢和相關動量的有效訊號。這兩個指標都可以用於尋找特定的進場點。
為了充分利用它們並在自己的交易策略中有效使用，你需要儘早識別不同的訊號並能夠正確解讀它們。在本文中，我們將比較這兩個指標，閱讀後您將了解：
◎ 這兩個指標的相似之處和不同之處
◎ 什麼時候使用其中一個指標效果最佳
◎ 如何在特定的交易策略中同時使用這兩個指標
關於布林通道
外觀
預設情況下，布林通道基於20日簡單移動平均線（SMA）計算。
其上方的線稱為上布林通道（上軌），下方的線稱為下布林通道（下軌）。這兩條線是基於中間線的標準差計算的。該標準差創建了一個動態的價格區間，用於表示價格的變化。
當市場條件非常緊張（波動性大）時，這會導致上下布林通道之間的距離擴大，因為價格上下波動更加劇烈。相反，當市場平靜時，價格波動不大，因此上下布林通道會靠得更近。
使用方法
布林通道在波段交易者和期貨交易者中很受歡迎，通常有三種不同的方式使用：
1. 作為新趨勢的訊號
當價格在一段時間內在越來越狹窄的區間內橫盤整理，然後突然收盤於上布林通道上方時，出現買入訊號。當價格突然收盤於下布林通道之下時，出現賣出訊號。這被稱為「布林通道擠壓」。
2. 作為現有強勁趨勢的確認訊號
當價格繼續上漲並保持在接近上布林通道的位置時，這是強勁牛市的確認訊號。相反，如果價格持續下跌並接近下布林通道，則表明市場存在強烈的熊市趨勢。
3. 作為現有趨勢結束時的反轉訊號
當在強勁的上漲趨勢後，價格突然大幅下跌並出現明顯的反轉形態時，出現看跌反轉訊號。同時，價格收盤明顯低於上布林通道。這表明現有趨勢正在失去力量和動量，趨勢反轉可能即將到來。如果你仍有未平倉的多頭倉位，這是將停損位稍微靠近價格的好時機。
看漲反轉訊號也是可能的，通常發生在強烈的熊市趨勢即將結束時。
關於肯特納通道
外觀
與布林通道類似，肯特納通道由三條不同的線組成。預設情況下，中間線是價格的20日指數移動平均線（EMA）。
上下肯特納通道基於過去20天最高價和最低價之間的距離，即所謂的「平均真實波動幅度（ATR）」。與中間線一樣，對這些值也計算了20日指數移動平均線。
與布林通道使用標準差不同，肯特納通道反映了價格區間的實際寬度。
使用方法
在使用和解讀肯特納通道方面，與布林通道沒啥區別。該指標同樣可以用於確認趨勢、發現新趨勢或發出既有趨勢結束的訊號。
布林通道 vs 肯特納通道
這兩個指標的區別體現在波動性的計算方式上，無論是外部通道還是中線。
⊙ 外部通道的計算
價格波動性的衡量程度是這兩個指標之間的關鍵區別。為此，布林通道使用標準差的概念來表達價格可能偏離其均值的程度。
肯特納通道同樣衡量這種波動性，但方式稍微複雜一些。該指標使用平均真實波動幅度（ATR），而ATR本身也是絕對價格區間的平均值。
在價格突然出現劇烈波動時，這兩種計算方法的差異尤為明顯。由於肯特納通道使用平均值而非傳統的標準差，該指標對突然的強烈價格變化的反應會相對間接。因此，指標的運動看起來更平滑，異常值更少。
⊙中線的計算
兩個指標的中線（中心線）計算方式也不同。肯特納通道使用指數移動平均線（EMA），對近期價格賦予更多權重。而布林通道使用簡單移動平均線（SMA），在計算週期內的價格數據被賦予相同的權重。
在突然劇烈的價格波動期間，肯特納通道的中線反應會更靈敏，如下圖所示。但差異較小，遠不如外部通道的計算方式明顯。
你應該使用哪個指標？
簡單地認為一個指標比另一個更好或更可靠是不正確的。儘管這兩個指標有許多相似之處，但由於計算方式不同，它們對價格變化的反應方式各有特點。選擇使用哪個指標取決於兩個重要因素：
◎ 市場波動性（價格波動是非常劇烈還是相對平靜？）
◎ 你的投資風格（短線？長線？趨勢跟蹤？逆勢交易？）
如上所述，布林通道對市場波動性更敏感。
當價格波動性突然下降時，布林通道的極限通道會更快收斂。這樣，布林通道比肯特納通道更快形成狹窄的趨勢通道。
當價格最終再次上漲或下跌，波動性因此增加時，價格會首先突破布林通道的極限通道。因此，布林通道產生的訊號數量更多，但與此同時，假訊號的數量也會增加。
然而，如果你的策略是短期的，並且你不想錯過任何訊號，布林通道更適合，因為它們對價格變化的反應更快。
肯特納通道對市場劇烈波動的敏感度較低，因為它們也會對中线的外部通道（上下通道）進行平均化處理（中線本身就是一個平均值）。因此，在新趨勢開始時，這些指標的上下通道被突破的時間會稍長一些。
因此，它們更適合投資週期較長的投資者，這些投資者不介意多等待一段時間，以換取買入或賣出訊號的更高可靠性。
然而，肯特納通道不太適合發出潛在趨勢反轉的訊號。這是因為在強勁的趨勢中，價格可能會長時間位於其上通道之上。
由於布林通道的特殊計算方法，其極限通道上升得更快。價格必須非常強勁才能維持收盤價高於上布林通道。
因此，在非常強勁的趨勢中，當價格首次收盤高於上布林通道時出現的反轉訊號，比肯特納通道中的相同訊號更可靠。
擠壓設置：兩全其美？
擠壓設置（Squeeze Setup）同時使用布林通道和肯特納通道。我們已經知道，一旦波動性下降，這兩個指標的上下帶往往會靠得更近。這是因為價格趨勢變得更加平靜，形成了一個相對狹窄的價格區間。在我們平常的說法中，這被稱為整理區。
當上下布林通道都位於肯特納通道內部時，擠壓就發生了。明確地說，上布林通道必須低於上肯特納通道，下布林通道必須高於下肯特納通道。只有這樣，才會形成真正的擠壓設置。
目標是找到在狹窄價格區間內橫盤整理的股票（商品、貨幣對等），並觀察它們，直到它們最終突破。
通過同時使用這兩個指標，我們可以將價格首次突破布林通道第一個訊號視為警告訊號，如果緊接著（或者更好的是，恰好在同一時刻）肯特納通道也被突破，那就是對走勢的確認。結合這兩個指標可以提高訊號的準確性。
看漲擠壓設置
當價格突破並收盤高於上布林通道時，就會出現看漲擠壓設置。這表明波動性正在增加，可能會出現強勁的上漲行情並伴隨高動量。
在此過程中，還需密切關注走勢本身的強度以及相關的買入量。短線交易者會根據價格表現和相關成交量，在價格收盤高於上布林通道時開立多頭倉位。
如果突破幅度較小，或者成交量沒有顯著增加甚至低於前一段時間，則可以等待價格突破上肯特納通道後再行動。這樣可以輕鬆避免假訊號的進場。
看跌擠壓設置
如果價格收盤低於下布林通道，邏輯上就會形成看跌擠壓設置。這可能會引發進一步的下跌。與看漲擠壓設置相同，觀察價格走勢和成交量同樣重要。
總結
布林通道和肯特納通道都是當下流行的價格通道指標，能夠為價格趨勢和動量提供寶貴的見解。布林通道基於20日SMA，而肯特納通道則基於20日EMA（標準值）。
這兩個指標都由三條線組成：一條中線以及上下通道。布林通道的上下通道是通過中線的標準差計算的，而肯特納通道的上下通道則是基於價格區間的實際寬度。
與肯特納通道相比，布林通道對市場波動性更為敏感。因此，布林通道更適合短線交易，而肯特納通道則更適合在較長的時間框架內進行交易。
「擠壓設置」結合了這兩個指標，當波動性下降時，它們的上下通道往往會靠得更近。當上下布林通道都位於肯特納通道內部時，擠壓就發生了，這表明市場處於整理區。擠壓是潛在大幅波動的訊號，交易者可以利用這一點，在價格突破上布林通道時儘早進場做多。