平時，我們常常能夠看到中國人民銀行或外匯局發布有關外匯市場的相關政策，比如央行批准境外央行進入外匯市場、批准國泰君安或中信銀行進入外匯市場。。。等等這些事件，常常被國內外匯投資者或從業者（銷售人員）解讀為「零售外匯/保證金外匯市場」的利好消息。其實，上述的外匯市場就是所謂的「銀行間外匯市場」。它究竟是是個什麼樣的市場？讓我們一起來看看。
當你看到「銀行間外匯市場」這麼幾個字的時候，腦子肯定有了一個模糊的概念，那就是這個市場是銀行或機構玩的的一個場所，它是不對個人（零售）投資者開放的。在這個市場上的玩家，通常都是至少持有幾百上千萬萬美金的商業銀行、大型對沖基金、跨國公司、華爾街投行及中央銀行等巨頭。
零售投資者必須知道，銀行間外匯市場的目的就是為其他市場參與者提供流動性，而銀行間外匯市場之間的競爭帶來的最大好處，就是合理的點差和公平的報價。幾乎所有的零售經紀商平台的流行性或報價都來源於銀行間外匯市場，它們的交易情況能夠有效影響零售外匯市場貨幣對的點差、執行情況等。
大型金融機構可以通過銀行間電子外匯交易平台直接進入銀行間外匯市場交易。電子經紀服務交易平台（Electronic Broking Services，EBS，現已更名為NEX Markets）和湯森路透交易平台（Thomson Reuters Dealing，現已更名為Refinitive）是電子外匯交易兩家主要平台，這兩家平台連接的外匯交易主體多達1000餘家。
誰是玩家？
銀行間外匯市場是一個「去中心化」的市場，這個市場的「玩家」主要包括：商業銀行、投行、中央銀行、對沖基金和交易公司。除了中央銀行不是以盈利為目的之外，其他所有的參與者都是為了牟取利益和獲取信息資源。其中國際大型銀行佔據大多數，這些銀行是央行指定的履行做市商義務的銀行，同時被允許和央行在銀行間外匯市場直接進行交易。
外匯交易的資金流動絕大多數都掌控在10-15家大型商業銀行手裡，例如有：花旗銀行、德意志銀行、瑞士聯合銀行、匯豐銀行。這些大型商業銀行從事外匯交易事務，保證銀行間外匯業務正常運轉。
2020年歐洲知名調研機構EuroMoney公布了日均交易量高達6萬億美元的全球外匯（主要為機構外匯）調查報告要點顯示：
摩根大通（JPMorgan）外匯交易量連續第三年保持第一，市場份額為10.78%；
瑞銀（UBS）市場份額8.13%位居第二；
非銀機構XTX Markets市佔率為7.58%，從去年第4名上升至第三；
美國道富銀行（State Street）客戶滿意度排名第一；
機構外匯交易平台Refinitiv（路孚特）在多平台交易量排名中繼續保持第一。
這些銀行內部的結構不同，但是絕大多數都設立有外匯交易部門。這些部門決定了為銀行客戶提供的報價。
外匯交易部門通常下設銷售平台和交易平台。銷售平台處理客戶訂單；交易平台則負責貨幣對交易報價。銀行交易員根據多重因素決定價格，包括當前市場匯率、交易量等。
銀行間外匯市場交易員常使用的兩種主要平台來自Reuters Dealing和NEX Markets(原毅聯匯業旗下的EBS）。銀行間市場運行著一套信用系統，即銀行規模越大，兩家銀行之間的信用關係越好，那麼獲得的報價就越好。同樣的，零售外匯經紀商（比如CMC Markets、IG Markets以及ATFX等）資本越高，它能從銀行間市場獲得的報價就越好。
中央銀行是一國的貨幣管理當局，主要負責管理社會的貨幣供應量，制定實施貨幣政策。中央銀行被認為是「最後貸款者」，它向商業銀行提供貸款，商業銀行再將貨幣貸款給一級交易商。
中央銀行也利用外匯儲備來維持本國貨幣匯率穩定。外匯儲備是中央銀行資產負債表的一部分，被記在「負債」端。雖然中央銀行一般不會干預匯率，但是歷史上還是出現過幾次央行干預匯率的例子。
例如：當某一貨幣被嚴重高估或者嚴重低估時，本國中央銀行會干預本國貨幣匯率，直到其回到合理的估值水平。當中央銀行認為它應該干預匯率時，它會和幾個大型的一級交易商（主要是大型商業銀行）進行外匯交易，從而使其干預措施影響力達到最大。一般而言，中央銀行干預匯率的消息一旦擴散出去，相應的貨幣將會出現大量的買盤或者賣盤。
商業銀行、投行、交易公司和對沖基金一般都是以做市商的形式加入銀行間外匯交易市場。做市商在市場上擁有定價權，為其他交易者提供買賣雙向報價，通過不斷的買賣來維持市場的流動性。做市商可以承受一定的持倉頭寸風險，它們等待市場消息面變得有利，從而從中獲利。
一般情況下，在銀行間外匯市場交易中，每個貨幣對都會由一兩個對應的做市商負責，這些做市商通常是某個大型商業銀行，也可能是一個二級經紀商。
在全球各區域內，每個區域都有做市商負責該地區貨幣的交易事務。例如，一個大型的商業銀行可以負責日本、倫敦和紐約的歐元/美元交易，外匯市場是24小時不間斷交易市場，各個時段上承下接，當上一時段的快結束時，就會在轉接到下一時段的進行交易。到倫敦時間下午3點時，歐元/美元的交易就承接到紐約時段。少數幾個大型金融機構專門負責某一個貨幣對，因而，並不是四五個做市商負責20多個貨幣對，而是每個貨幣對都由一兩個對應的做市商負責。
對於新興市場貨幣的交易，交易一般會集中在某一時段內進行。比如，對於智利比索或者巴西雷亞爾，可能會由一兩個做市商負責，集中在北美時段處理交易。