說實話，樞軸點（Pivot Point）是電子交易出現之前的遺留產物，過去由場內交易員手動計算。然而，樞軸點如今仍是許多交易者技術分析中的關鍵元素，並且存在許多利用這些重要水平支撐和阻力位的樞軸點策略。
路易斯·博賽利諾（Lewis Borsellino），一位20世紀80年代和90年代著名的場內交易員，曾提到他每天都會使用樞軸點，但並未提供具體細節。儘管認可像路易斯·博賽利諾這樣的著名交易員在歷史上對樞軸點的使用，交易者仍需思考，在當今快節奏和技術先進的交易環境中，樞軸點是否依然具有預測價值。交易者需要考慮替代策略，或者深入研究更符合當前市場條件的樞軸點變體。
在本文中，我們將解釋什麼是樞軸點、如何計算樞軸點，並向你展示3種可以利用它們的盈利策略，以及對樞軸點策略進行簡單的回測。
什麼是樞軸點？
樞軸點是重要的支撐和阻力水平，可用於確定潛在交易機會。樞軸點是一種技術分析指標，基於金融工具的最高價、最低價和收盤價進行計算。
樞軸點的參數通常來源於前一天的交易區間。這意味著，你需要使用前一天的價格範圍來計算當天的樞軸點。
如果你想計算每週樞軸點，則需要使用上週的價格範圍；如果想計算每月樞軸點，則需使用上個月的價格範圍，依此類推。
我們將深入探討樞軸點的計算方法，其只需用到前一個交易日的最高價、最低價和收盤價。
樞軸點如何計算？
樞軸點會自動繪製在交易圖表上，因此你無需浪費時間手動計算它們。不過，如果你希望更深入地了解樞軸點的計算過程，可以使用以下樞軸點計算器：
樞軸點（P）本身是前一天、前一週或前一個月的最高價、最低價和收盤價的平均值（通常是前一天的價格）。
公式如下：
P = (最高價 + 最低價 + 收盤價) / 3
從樞軸點計算出的第一個阻力位（R1）和支撐位（S1）是通過將樞軸點乘以2，然後分別減去最低價或最高價來得出。
R1 = (2 × P) – 最低價
S1 = (2 × P) – 最高價
第二個阻力位（R2）和支撐位（S2）是通過用最高價減去最低價的差值，再分別加到或減去樞軸點來計算。
R2 = P + (最高價 – 最低價)
S2 = P – (最高價 – 最低價)
最後，第三個阻力位（R3）和支撐位（S3）的計算是：用樞軸點減去最低價的差值乘以2，然後加上最高價；或者用最高價減去樞軸點的差值乘以2，然後減去最低價。
R3 = 最高價 + 2(P – 最低價)
S3 = 最低價 – 2(最高價 – P)
你可能看起來比較複雜，但不必擔心，網上有許多樞軸點計算器可供使用。更好的是，許多交易平台上有能夠自動完成這些計算的指標，例如MT4的樞軸點指標。
交易者的3種盈利樞軸點策略
以下是3種盈利的樞軸點策略。這些例子主要面向外匯交易者，但這些技術同樣適用於股票及期貨等其他市場。
在這些例子中，我們使用了蠟燭圖交易技術作為進場觸發條件。其他利用趨勢和反轉的交易技術，比如背離交易，也可以很好地與這些樞軸點策略結合使用。
注意：與任何策略一樣，樞軸點可能並不總是與你結合使用的其他指標或交易訊號一致。然而，當你能夠將樞軸點訊號與其他訊號相結合時，這種訊號共振往往非常強大。
樞軸點反彈策略
樞軸點反彈是一種經典的交易策略。其核心理念是：
如果價格高於樞軸點，則市場情緒為看漲；
如果價格低於樞軸點，則市場情緒為看跌。
樞軸點反彈策略利用市場情緒，當價格回撤至樞軸點（通常是一個歷史性的水平支撐或阻力位）時進行買入或賣出操作。
樞軸點趨勢交易策略
你還可以利用樞軸點及其計算出的各種支撐和阻力水平進行趨勢交易。這種策略的核心理念是：當價格根據樞軸點選擇方向後，在重要水平的回撤中尋找交易機會。
如果價格強勢突破第一個支撐或阻力水平後回撤，你可以在該阻力或支撐水平的反彈處進行買入或賣出操作。
樞軸點反轉策略
樞軸點的支撐和阻力水平同樣是進行反轉交易的理想位置。如果價格在第二或第三支撐或阻力水平附近表現出放緩跡象，這些位置往往是很好的買入或賣出點位——尤其是當這些水平與先前的市場結構相一致時。
這種策略的核心思想是：在支撐或阻力水平1和2處，價格可能會進一步上漲。由於這些水平通常是良好的水平支撐和阻力位置，因此是尋找反轉交易機會的極佳區域。
使用樞軸點的優點是它們易於使用，客觀且可量化，用途廣泛，並且可以幫助你確認支撐和阻力，它的缺點是它們滯後於價格並且勝率較低（根據我們的回測）。
樞軸點策略回測表現
正如你所見，這些僅僅是日內交易。如前所述，交易樞軸點的方法有無數種，我們只看了第一個支撐和阻力，但或許這已經為你提供了一些進一步研究的思路。
我們從2010年開始，使用以下1分鐘期貨數據進行測試：ES（標準普爾500指數）、NQ（納斯達克）、RTY（羅素2000指數）和USD/CHF（美元/瑞郎）。
樞軸點交易策略1：
第一個策略在NQ上表現最好。
一共進行了172筆交易，平均收益為0.16%，但不太穩定。勝率為62%。
樞軸點交易策略2：
第二種策略的表現就差多了。最好的結果是在RTY中。
樞軸點交易策略3：
空頭策略表現相當糟糕，或許正如預期的那樣。
樞軸點交易策略4：
這一策略或許可以反轉：做多而不是做空。然而，每筆交易的平均收益有點太低，僅為0.1%。
樞軸點交易策略5：
這種做空策略根本不起作用。
最後的思考
這3種樞軸點策略只是眾多樞軸點策略中的一部分，交易者可以利用這些強大的水平支撐和阻力位獲取優勢。事實上，無論你使用哪種交易策略，樞軸點都可以作為強有力的補充，特別是在日內交易中。
樞軸點計算的每個水平都具有重要意義。然而，當這些水平與市場中的前期結構（支撐和阻力水平）重合時，它們的效果會更加強大。
我並不建議單獨使用樞軸點進行交易，但將這些樞軸點策略添加到你的其他技術交易系統中，或與基本面分析相結合，可能會帶來很好的效果。