他是歷史上第一位把交易當成藝術的人，他強調獨立思考的重要性。
素有德國「投機之神」之稱的安得烈·科斯托蘭尼（André Kostolany），1906出生於匈牙利，雖先後經歷兩次破產，但是在35歲就實現了無數投機人士羨慕的財務自由。在80年的投機生涯中，他一共出版了13本暢銷著作，在德國金融市場的地位猶如美國股神巴菲特，被譽為「德國股神」。
科斯托蘭尼的著作《一個投機者的告白》寫了一個「科斯托蘭尼雞蛋理論」去描述此市場的生態。科斯托蘭尼雞蛋是股市循環的模型。他將股市中分為兩種人，一是固執的買家，像是以巴菲特為首的投資者，及以投機者。其它人被他稱為隨波逐流的玩家，通常是初入市場的散戶新手，或是只知追逐一日行情的短線交易者。
他的一生橫跨了整整一個世紀，見證了無數的戰亂、經濟衰退與大蕭條，卻始終在投機的道路上屹立不搖，甚至於高齡仍享受著奢華的生活。儘管他也曾兩次經歷破產，科斯托蘭尼從這些挫折中學習到，即使是最偉大的銀行家也可能在投資市場上失敗。
他強調，當股票市場上的每個人都知道的事情，他不會因而激動，並提醒投資者要避免在「傻瓜比股票多」的時候進場，反之，在「股票比傻瓜多」時進場是較佳的策略。
他的人生和投資哲學告訴我們，對金錢的追求應當有度，保持冷靜，並獨立思考，避免盲目跟隨他人。透過他的故事和觀點，科斯托蘭尼不僅為投機者提供了寶貴的經驗，也提醒了人們在追求財富時應保持警醒。
市場玩家是偏賭博式買賣者
一直以來，我覺得投資偏向長期對價值的信仰，而投機是偏向短期對價格的賭博。一般人的論調似乎也貴投資而賤投機。
這一點上，我與科斯托蘭尼相同的點是在時間上，他也把「投資者」定義為「市場中的長跑者」，但他對「投機者」的定義是「三思而後行的交易人士，能夠準確預測經濟、政治和社會的發展趨勢，並從中獲利。」而在市場中沒有中心思想、偏賭博式的買賣者，他將他們稱為「股市玩家」。
他認為投機者要關注各種基本因素，如金融和貸款政策、利率、國際局勢、貿易收支、經營報告……等等。投機者像是新聞記者和醫生的綜合體，要收集、分析資訊，而做出診斷，並根據狀況修正診斷。
按照科斯托蘭尼的定義，市場玩家比較像賭徒而非真正的投機家，雖然一般大眾和新聞記者喜歡以類似名稱稱呼他們。市場玩家企圖從短期的指數變化中獲利，他們連最小的指數波動都利用，例如101塊時買進，103塊時便賣出；90塊時買進，91.5時又賣出……雖然他們號稱自己有一套自動化程序、技術分析或公式可以準確的知道何時該買、何時該賣，不過事實上沒有人可以預測價格的變動，價格的起伏是呈現隨機變動的，這些玩家在做的事完全沒有意義，他們只不過在賭博而已，加上他們從不思考、分析，只會聽信消息買賣股票，長期來講遲早在股票持平或下跌時破產、成為輸家。
真正的投機家是有遠見的戰略家，他們不像市場玩家在意短期的、細微的指數波動，他們在意的是中、長期的變動趨勢，他們和市場玩家最大的不同在於他們有自己的想法，不管正確與否，那就是一個自己堅守的想法。
巴爾札克在《高雅生活》中寫到世間上有三種人：工作的人、思考的人和無所事事的人，投機家常被誤認為是第三種人，以至於被認為是不勞而獲、靠不義之財為生的人，事實上投機家是第二種人，是世界上最殷勤的人，他們是靠頭腦、靠知識、靠智慧賺錢的人。
投機家擁有如此豐富的知識和智慧，必定受過高等的教育吧，其實不然，科斯托蘭尼說任何學校都教不出投機家，他們的工具除了經驗之外，還是經驗。他們從成功或失敗中獲取經驗，尤其是失敗經驗，他們視交易上的虧損為經驗上的獲利，科斯托蘭尼甚至說沒有破產過兩次以上的人稱不上投機家，成功的投機家在100次交易中，獲利51次；虧損49次，他們就靠這差數為生。
真正的投機家是藝術家，他們長期投入「投機」這門藝術、樂在其中且熟稔專業技巧；真正的投機家是有自信的人，他們擁有自己的信念、勇於與眾不同、活出自我；真正的投機家是有遠見的人，他們擁有想像力，總是能在機會來臨前做好準備；真正的投機家是有智慧的人，他們不斷從經驗中學習、把握機會賺錢，並懂得用錢創造豐富的心靈。
金錢與投機
「不依賴任何人，以自己的資本，就能滿足自我需求的人，不用工作、不用面對上司、不用面對客戶，就有收入，要達到這樣的境界，有人需要50萬美元（約新台幣1,600萬元）、有人需要100萬美元（約新台幣3,200萬元），要看這個人對於金錢的看法如何。」——科斯托蘭尼
錢是屬於狂熱追求金錢的人，但對投機家來說，他除了必須對錢著迷，還必須與錢保持距離。對錢過度狂熱或過度吝嗇的人都無法賺到大錢，前者會導致貪婪或揮霍，他會花光所有的錢，後者則會因為害怕失去金錢而不敢投機。
曾經因為對於金錢太過狂熱，導致科斯托蘭尼形成錯誤的金錢觀，他把錢看得很重，無時無刻都想著錢，剛開始錢只是達到目的個工具，漸漸的錢本身變成了目的，對錢的重視讓他輕視一切，包括論理道德和價值體系，他認為錢可以買到一切。
直到他在賣空投機中賺進了大把銀子、開始享受奢華生活的時候，他發現他並不快樂，因為身邊的親人、朋友全都歷經重大的虧損，他的獲利來自別人的虧損（因為大多數人從事做多交易），從此他明白錢的目的是使自己心靈充實、生活快樂，於是他決定加入做多陣營，和大家一起賺錢，只不過科斯托蘭尼說，雖然是一起賺錢，但我賺的還是要比他們多一點。
往後，科斯托蘭尼既不吝嗇，也不亂花錢，更不炫耀自己的財富，他明白錢只是實現目的的手段而已。對科斯托蘭尼來說金錢代表獨立，有了錢，可以不用依賴任何人，以自己的資本就能滿足自我需求，有了錢，也可以不用工作、不用在上司面前或客戶面前卑躬屈膝。
對科斯托蘭尼來說金錢更代表他的成就受到認可，對他來說，真正刺激的不是擁有金錢而是賺錢，每當他投機成功時，先感到高興的不是投機賺了錢，而是他和別人有不同的見解並被證明是對的。科斯托蘭尼說：「如果女人因為錢而愛上男人，我並不覺得可恥，金錢代表他的成就，所以她受到吸引。」
很有錢的人，可以投機；錢少的人，不可以投機；根本沒錢的人，必須投機
一個投機家不一定能賺大錢，正如科斯托蘭尼所說真正賺大錢的投機家只有極少數，但一個人有沒有錢，卻是他選擇要不要成為投機家的重要關鍵，科斯托蘭尼說：「很有錢的人，可以投機；錢少的人，不可以投機；根本沒錢的人，必須投機。」
讓我們來解釋一下科斯托拉尼的座右銘。
有錢的人，可以投機：
意思是生活中你該準備的都準備了，你的錢是長期不需要動用的資金，如此一來才可以參加投機的智力冒險活動，試著繼續增加財富，獲利或虧損對他們而言只是帳面上的改變，不會實際影響生活。
錢少的人，不可以投機：
意思是如果你有家要養、房子要買、兒女學費等等都需要你從工作中賺取，那你就乖乖的去存錢，不要拿來投機，因為股市裡沒有輸不掉的錢。如果你身為一家之主且沒有很多錢，就不可以投機，只有長期不動用的錢才可以拿去投機，你只可以當個投資者，絕對要避免投機。
根本沒錢的人，必須投機：
雖然作者如此說，然而作者也提到，沒錢，要先去工作賺錢，並確認你沒有必要支出，這筆錢好幾年內也用不到，再來投機，科斯托蘭尼也經過好幾次投機失敗，只能回去當證券經紀人與投資顧問，賺了足夠資金後，再次回到戰場。
由金錢和投機的關係中可以看出，投機家的資產變動是大起大落，他們必須承受這樣的壓力，不是變成富翁，就是破產，起起落落，你覺得這樣很刺激嗎？那也許你適合當個投機家。科斯托蘭尼說投機家賺的是痛苦錢，那種痛苦是內心的焦慮，股票指數的漲跌代表著他們所有資產的漲跌，投機家必須與這樣的焦慮共處。
也許就是因為這樣，所以投機家可以練就既享受金錢，又某程度看輕金錢的從容態度，因為他們知道他們所有的錢都只是借來的，一個投機家的投機到底是獲利或虧損……大概要等到蓋棺之後才能論定吧。
要喜歡賺錢但不要狂熱。對錢的狂熱會導致病態的貪婪，或病態的揮霍。對許多人來說，真正的刺激不是擁有金錢，而是賺錢。
如何判斷市場漲跌？科斯托蘭尼拋出「雞蛋理論」
科斯托蘭尼引述一則非常貼切的比喻：
「有一個男子帶著一條狗上街散步，就像所有的狗一樣，牠會先跑到前面，再回到主人身邊，接著或落後主人，或超越主人，但牠終究會回到主人身邊。這男子就是經濟，而狗就是市場行情。」
科斯托蘭尼歸納出股票市場裡每一次大漲和大跌都由三個階段構成，並將其稱之為「科斯托蘭尼雞蛋理論」，他認為市場的起伏可以用指數來描述目前的狀況，並根據某些「症狀」判斷現在正處於三階段中的哪一個，並分別給予不同的投資建議。
每一次市場大漲大跌都由三個階段組成：
1、修正階段。
2、調整或相隨階段。
3、過熱階段。
根據「科斯托蘭尼雞蛋」理論逆向操作，在過熱的下跌階段買進（即恐慌），之後在上漲的修正階段繼續加注買進，在上漲的相隨階段，只觀察，被動隨行情波動，到了上漲的過熱階段，投資者普遍亢奮時，退出市場。正如巴菲特的名句「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」。
雞蛋理論將股市上漲和下跌行情分為6個階段。
上升段
A1＝修正階段（成交量小，股票持有人數量很少）。
A2＝相隨階段（成交量和股票持有人數量增加）。
A3＝過熱階段（成交量異常活躍，股票持有人數量大，在X點達到最高）。
下跌段
B1＝修正階段（成交量小，股票持有人數量逐漸減少）。
B2＝相隨階段（成交量增加，股票持有人數量繼續減少）。
B3＝過熱階段（成交量很大，股票持有人數量少，在Y點達到最低）。
仔細想想其實跟大家常會提到的擦鞋童理論（Shoeshine Boy Theory）一樣，連擦鞋童都在討論股票的話，就代表已經過熱，之後會反轉。
一個好的投機者必須能知道目前市場處於哪個階段（不論是超買或是超跌），才有可能制定出風險最小的策略。
科斯托蘭尼告訴我們， B3和A1階段時買進，A2階段時保留股票耐心等待A3和B1階段時賣出，B2階段時保留現金耐心等待。但若要更保險，其實A1階段買進比B3階段買進安全，因為Y點並不容易分辨，你不知道會跌到什麼時候，畢竟刀子往下掉的時候沒有必要用手去接它，同理，B1階段賣出比A3階段賣出獲利空間大，因為X點也不易分辨，你不知道會漲到什麼時候。
科斯托蘭尼說，只有少數人才能投機成功，關鍵在於與眾不同，並相信自己：「我知道，其他人都是傻瓜。」
當同事、朋友、親人、媒體或專家都建議賣掉股票時，採取和這些看法相反的操作，是非常困難的，尤其對沒有經驗的新手更是困難，即使是擁有豐富知識、懂得一切理論並想遵守的老手，在從眾心理的壓力之下，也會在最後一刻改變看法，並告訴自己市場上最恐怖的一句話：「雖然理論上應該要買進，但這次不一樣！」訓練有素的投機家不一樣，他們有自信，還有點玩世不恭和自負，所以他們能不理會群眾的歇斯底里，甚至把他們當作最好的反向指標。
科斯托蘭尼說他最喜歡到證券交易所，因為世上再沒有一個地方像那裡一樣有那麼多傻瓜，倒不是他對傻瓜感興趣，而是為了採取和他們完全相反的做法。