1979年、ジェラルド・アペル（Gerald Apple）とフレッド・ヒッチラー（Fred Hitschler）は共同で一つの指標を発明し、テクニカル分析の分野に革命を引き起こしました。
オシレーター分析を基礎とし、ダイバージェンス分析を通じて、それはテクニカル分析史に大きな足跡を残しました。そして彼らもまた、優れた戦績によってこの指標の優位性を証明しました。その指標こそ、名高いMACDです。
今日、DIFとDEAの二本のライン、そして赤緑のヒストグラムの変化を通じて市場の転換シグナルを識別することは、多くの人がトレードに触れる際の第一歩となっています。
しかしMACDの欠点も非常に明白で、高値圏でのデッドクロスとヒストグラムの顕著な変化が伴って初めて、比較的明確なエントリーシグナルとなるのであり、短期的な価格変動には十分に敏感ではなく、指標は非常に鈍化しやすいのです。
そこで、ジェラルド・アペルとフレッド・ヒッチラーは、価格変動の速度を追跡して価格走势を予測する変化率指標（Rate of Change）、すなわちROC指標を発明しました。
一、小球を投げるようにトレンドの臨界点を見つける
トレード界において、ROCの名前はMACDほど響かないかもしれませんが、多くのトレードの巨匠たちが最も愛用する指標の一つです。
トレード界で最も有名な八大トレードシステムの一つであるプリンゲル・オシレーターシステムは、まさにROCのようなオシレーター指標を基礎とし、モメンタム分析の観点から市場トレンドの転換点を予測するものです。
プリンゲルはトレードを小球を上に投げることに例えました。重力の存在により、小球の上昇速度は次第に遅くなり、短い停止の後に下向きに動き始めます。
したがってプリンゲルは、価格も高値に到達する前に次第に失速し始めるものであり、このプロセスを監視することで市場の転換点を識別できると考えました。そして、この速度変化を追跡する鍵となる指標がROC指標なのです。
マーティン・プリンゲル氏は、世界的に認められた現代三大トップテクニカル分析の巨匠の一人です。テクニカル分析の普及と広範な研究における卓越した業績により、米国の著名な経済誌『バロンズ』から「テクニカルアナリストの中のテクニカルアナリスト」と称されました。
ROC指標の計算式はわずか3つのステップで構成されています。
1、AX=本日の終値-N日前の終値
2、BX=N日前の終値
3、ROC=AX/BX
MACDと比較して、ROCの計算は複雑ではなく、実際には現在の価格がn日前相对于して変化した速度を比較するものであり、一般的には12単位時間を取ります。大部分のオシレーター指標と同様に、ROCも買われ過ぎ・売られ過ぎの領域を通じてトレンド反転を識別します。
買われ過ぎまたは売られ過ぎの領域の極限に達したとき、トレンドが必ずしもすぐに反転するわけではなく、単に売りまたは買いのタイミングに入ったことを示すだけです。
しかし大多数の場合、ROCが買われ過ぎまたは売られ過ぎの領域の境界を超え、その後に均衡水準に折り返したとき、それは非常に信頼できる買いまたは売りのシグナルとなります。
ただし、これは絶対的なものではありません。プリンゲルは過度の買われ過ぎや過度の売られ過ぎという現象も存在すると考えました。
一般的に、ROCが売られ過ぎの領域に入り、次に均衡領域に折り返すのが相場反発の始まりです。しかし、相場が長期間のトレンド相場を経た後に大幅な売られ過ぎが出現した場合、買い方の持ち駒が枯渇し、売り方が一気に買い方の防御を突破したことを意味し、その後相場は下落を継続する可能性が高いです。
ここでの鍵となる点は、相場がすでに長期間継続し、一方向の市場の持ち駒を消耗するのに十分であったということです。
類似の特殊な状況として極端なオシレーションがあります。
過度の買われ過ぎや売られ過ぎは、まだ均衡領域から買われ過ぎ・売られ過ぎの領域へのオシレーションです。しかし、売り方がすべての持ち駒を消耗する前に、利益幅を拡大するためにもう一波の相場を引っ張ろうとすると、一時的に売られ過ぎの領域に入り、その後買い方の力によって急速に買われ過ぎの領域へと振れる可能性があります。
したがって、ROCが短時間で売られ過ぎの領域から買われ過ぎの領域へと急速に振れるのを目にしますが、これは非常に精度の高い底値シグナルなのです。
しかし同様の前提として、このトレンドがすでにかなりの長期間継続していることが必要です。この仮定の前提がなければ、ROCがトレンド反転を識別する精度は大幅に低下します。
二、オシレーター指標の共通点、ダイバージェンスと乖離
ROC指標自体が追跡するのは価格変動の速度であるため、ROC指標もトレンドラインを描くことができ、指標のブレイクアウトと価格の関係を組み合わせて精度をさらに高めることができます。
1、ダイバージェンスによるシグナル識別
他のオシレーター指標と同様に、ROC指標と価格トレンドにダイバージェンスが出現したとき、それは往々にして相場転換のシグナルです。
例えば、ROCが明らかに軟調であるにもかかわらず、相場が下落を止め、さらには安値切り上げの兆しさえ見せる場合、相場が下落に強いことを示しており、これは明らかな底固めのシグナルです。
特筆すべきは、ROCとMACDには類似の特性があり、均衡線（0軸）付近に近いほど、その時に出現するブレイクアウトのシグナルが往々にしてより有効であるということです。
なぜなら、均衡線付近は実際には価格変化の速度がすでに非常に小さくなっていることを表しており、価格を押し動かすいかなる動きも大きな変動走势を引き起こすからです。
実際のトレードでは、トレンドラインと組み合わせることで、その時のシグナルの強度はさらに明らかになります。特に相場がトレンドラインをブレイクアウトしようとする際、ちょうどROCが均衡線を上抜けると、その後に大幅な上昇相場が出現することが往々にしてあります。
2、ROCとMAROCのゴールデンクロス・デッドクロスの関係
ROCにはMAROC指標も導入されています。
MAROC=ROCのM日移動平均線であり、ROCとMAROCを通じて現在のROCが平均変動水準から乖離しているかどうかを識別し、それによって極端な価格変動を識別することができます。
ROCが上から下へMAROCを下抜けたときが売りのタイミングであり、ROCが下から上へMAROCを上抜けたときが買いのタイミングです。実際のトレードでは、ROCは短期的な価格により敏感であるため、底値でMAROCとゴールデンクロスを形成するタイミングは往々にしてMACDより早く、底固めのシグナルをいち早く発見できます。
一部の投資家は13と26周期のROC指標を設定し、長短周期指標のゴールデンクロスとデッドクロスを通じてトレンドシグナルを識別します。この点も同様にMACDにおけるDIFとDEAの二本のラインに類似しています。
ゴールデンクロスとデッドクロスは本質的に、指標間の乖離率を通じて極端な変動を識別するものです。なぜなら長期的に見れば、長短期の価格は収束する傾向があるからです。
三、出来高のROC指標
プリンゲル氏は伝統的なオシレーター指標分析の基礎の上に、出来高オシレーター指標も導入しました。
彼の考え方は、価格がブレイクアウトを実現したり売りピークに入ったりする状況では、出来高が通常明らかに拡大するというものです。したがって、出来高データを変化率指標に処理することで、価格ブレイクアウトをいち早く発見できるのです。
ここで強調すべきは、出来高ROCと出来高は同じ指標ではないということです。
出来高ROCは常に変化率を表しており、市場が出来高を拡大することでブレイクアウトを実現しようとしていることを示しています。下図のように、出来高ROCは急速に拡大しているものの、出来高は明らかに大幅な増加を示していない場合、これは前期の持ち駒がすでに次第に枯渇していることを示しています。
したがって、この出来高の拡大は相場を押し上げることはなく、かえって持ち駒を消耗し、価格に現れるのは天井のシグナルです。
出来高の変化速度と出来高を組み合わせることで、出来高拡大の有効性をより確認することができます。
逆もまた同様に当てはまります。出来高と価格がともに高い水準に達しているにもかかわらず、出来高ROCに明らかな変化がない場合も、通常は有用なシグナルではありません。
したがって、出来高ROCデータを通じて、現在が価格ブレイクアウトの重要な節目にあるかどうかを確認できますが、どのようにブレイクアウトするかは、具体的な相場に基づいて判断しなければなりません。
例えば、相場がトレンドラインを下抜けようとしているとき、もしこの時出来高ROCが急速に拡大し、はるかに売られ過ぎの領域に入っている場合、これは市場の買いシグナルではなく、むしろ逆に売りピークが出来高を押し上げたのであり、その後相場は往々にして一瀉千里に下落します。
簡単なトレンドラインと出来高ROCの組み合わせによって、市場の売りと買いのシグナルを比較的精確に予測することができます。
もちろん、出来高については、EBCのオーダーフローツールなど、いくつかの専門的なツールを通じて追跡することもできます。
指標を通じて市場の出来高を識別するのと比較して、EBCのオーダーフローツールは十段階の板情報とリアルタイムTickデータで、市場の一つ一つの注文を追跡し、市場における注文の流れをより直感的に理解することができます。
この一連のツールの連携を通じて、市場センチメントと偽のブレイクアウトの罠をより精確に識別し、相場の変動の中で余裕を持って対応することができます。
総じて、ROC指標はオシレーター指標の中で非常に代表的な指標の一つとして、短期価格変動に対する感度によってMACDと非常に良い連携を形成し、同時にCCIやKDJなどの指標の優位性も兼ね備えています。さらにそのシンプルなアルゴリズムにより、ROCはさまざまな変数に広く応用でき、モメンタム要因の変化をより精確に識別するのに役立ちます。