大多數交易者正在使用錯誤的技術指標……而這正在讓他們不斷虧錢。
近期，我將當前最流行的交易指標從S級到F級進行了全面排名。評判標準只有一個：它們在當今市場環境中是否真的有效，而不是那些早已過時的教科書式策略。
其中有些結果，可能會讓你大吃一驚……
很多時候，我們對技術指標，既愛又恨。有些指標確實有效，有些則完全沒用。現實是，並不是所有指標都「生而平等」。如今，大多數交易者使用的指標，本質上就是「註定虧錢」的工具。倒不一定因為它們錯了，而是因為它們太滯後了。
就這一點，我可以證明。
我把市場上幾乎所有主流交易指標都進行了評級，從S級一直排到F級（S級 ＞ A級 ＞ B級 ＞ C級 ＞ D級 ＞ F級），評判標準只有一個：它到底能不能幫你賺錢？畢竟，這才是我們真正關心的問題。然而，排名最頂端的那個指標，可能並不是你以為的那個。
繼續看下去。
MACD被列入F級（最差）。你沒看錯。MACD本質上是一個建立在另一個滯後指標之上的滯後指標。你看到的，其實是「延遲訊號中的延遲訊號」。
在2022年熊市期間，MACD的金叉/死叉訊號平均會晚11天才出現。11天！也就是說，市場已經暴跌了11天之後，MACD才告訴你：「該賣出了。」比90歲的老奶奶反應還慢半拍，你說它是不是應該排在最末尾？
你知道11天裡可能發生多大的回撤嗎？答案是：非常大。11天足夠發生很多事情。
但問題不僅僅在MACD。這個列表上的很多指標都有缺陷——除了一個。
接下來，簡單移動平均線（SMA）。A級（非常優秀）。這裡我特指高週期的移動平均線，比如50日、200日，或者50週、200週均線。
我想非常明確地說明這些均線為什麼有效。並不是因為它們的數學模型多麼複雜，恰恰相反。它之所以有效，是因為它真正反映了市場的平均價格，而基於「平均值」的數據，在交易中其實非常有價值。
幾乎所有大型機構都在使用這些均線。養老基金、CTA、對沖基金……當價格觸及200日均線時，所有人都會看到它。而這種集體關注，最終會形成真實的買盤或賣盤壓力。
「巴菲特的黃金搭檔」查理·芒格（Charlie Munger）甚至說過：「如果你只做一件事——在優質股票回踩200日均線時買入，那麼長期來看，你將大幅跑贏標普500指數。」
而這個策略，已經被統計數據證明是有效的。
問題在於，很少有人擁有足夠的紀律，願意耐心等待價格真正回到200日均線。
實際上，我每週都會在交易分析中使用這些均線，我也非常建議你這樣做。
接下來是隨機指標（Stochastics）。D級（較差）。它基本上就是「加了更多噪音的MACD」。
在趨勢行情中，隨機指標會長時間停留在超買區域頂部，幾乎沒有任何參考意義。而在震盪行情中，它會不斷把你「甩進甩出」市場，直到你的帳戶餘額變成一條「心電圖」。
事實上，隨機指標在1980年代確實非常有效。那時候，人類交易員還在交易大廳裡像猴子一樣大喊大叫。
但如今，70%的交易都是演算法驅動的。那些曾經讓隨機指標有效的數學邏輯，如今早已被高頻演算法在毫秒之間套利掉了。
所以，它現在已經沒那麼有用了。
接下來，RSI（相對強弱指數）。C級（中等）。
我喜歡RSI，因為它確實具備一定的參考價值。RSI本質上測量的是「動能」，僅此而已。
問題在於，大多數交易者從一開始就被教錯了用法。
我敢猜，大部分人學到的 RSI 用法都是：當RSI進入超賣區時買入；當RSI進入超買區時賣出。但如果你真的這樣使用過RSI，你大概很快就會發現，效果並不好。
僅僅因為RSI進入「超買」，並不代表什麼。它只是說明當前走勢具有很強的動能。而即使RSI已經「超買」，價格依然可能繼續上漲。
比如回到2022年，當時原油市場的RSI連續34天處於超買區域，而價格卻依舊一路上漲。整整34天。這意味著，如果你僅僅因為RSI顯示「超買」就去做空原油，那麼你可能會連續34天被市場無情地鞭笞。
在我看來，RSI真正有價值的地方，在於「背離」。例如，當價格不斷創出新高，但RSI卻在形成更低的高點時，這就是一個值得關注的訊號。
這意味著，雖然價格還在上涨，但市場動能已經開始減弱，而這往往會導致價格隨後大跌。
所以，如果你用RSI來尋找背離，它會相當有用。否則，我基本不會碰它。
接下來，布林通道（Bollinger Bands）。B級（中上）。
這是一個很不錯的指標，但很多人都用錯了。
布林通道並不會告訴你方向，它告訴你的是「波動率」。它的作用，是提醒你「該開始關注市場了」。
你幾乎可以把它理解成一個「煙霧報警器」。
警報器響了，並不代表你知道火災在哪，但至少說明「著火了」。至於該往哪個方向跑，你還需要其他訊號來確認。但至少，你已經知道市場開始「燃燒」了。
然後是唐奇安通道（Donchian Channels）。A級（非常優秀），算是寶貝啊。
它其實非常簡單：就是過去20個交易週期中的最高價和最低價。當價格突破唐奇安通道時，意味著市場正在發生過去整整一個月都沒有發生過的事情。而這，就是一個值得關注的訊號。
每當這種情況出現時，通常意味著市場背後正在發生重大新聞、劇烈波動，或者某些真正重要的事情。
簡單、乾淨，而且如果你正確使用，它會非常強大。「簡單永遠更好。」 永遠如此。
接下來，斐波那契（Fibonacci）。B級（中上）。
實際上，並沒有任何經濟學上的嚴謹依據，能夠證明為什麼斐波那契回撤位一定會有效。完全沒有。它背後的數學邏輯，並沒有真正與市場基本面建立嚴格關聯。
但奇怪的是，這些水平位偏偏經常有效。為什麼？因為「規律」與「模式」。
斐波那契數列是一種廣泛存在於自然界中的數學規律。花瓣、向日葵、颶風、宇宙，甚至你的耳朵裡，都能找到這種結構。很多人認為，同樣的規律也存在於人類面對圖表時的群體心理之中。
我最喜歡的使用方法是，把這些具體的斐波那契水平位複製下來。這樣你會得到一個區域，我喜歡把它稱為「黃金區域」。
找到一段趨勢後，拿出你的斐波那契工具，從趨勢低點畫到趨勢高點。畫好之後，你就會看到這個「黃金區域」。
絕大多數情況下，價格都會回調到這個黃金區域附近，然後正好在這裡發生反轉。
說實話，這種有效率高得令人驚訝。你完全可以自己去圖表上驗證一下。確實是個很棒的工具。
接下來，終於到了大家最期待的部分——唯一一個被我評為S級（頂級）的指標：成交量（Volume）。
而且坦白說，它和其他指標根本不是一個級別的。
為什麼成交量和其他指標完全不同？
因為列表裡的其他所有指標，本質上都只是對價格數據進行重新包裝。它們全部都是基於同一個輸入源衍生出來的。
MACD、RSI、隨機指標……它們統統都是滯後指標。
而成交量，是唯一一個真正衡量「不同維度資訊」的指標。它衡量的是市場真實的「信念」與「參與度」。更重要的是，它能夠即時告訴你市場內部發生了什麼。
本文真正想表達的重點，其實並不是這些指標排名。
真正重要的是，大多數散戶交易者，總是在指標上疊加更多指標。
而這些指標，本質上全都來自同一份價格數據，只不過換了不同方式，把同樣錯誤且滯後的答案重新包裝了一遍。
在我看來，這基本上只是「噪音」。
現在，你已經知道哪些指標更值得信任了。
但更難的問題，其實是你是否真正知道該如何解讀它們呢？