一部のトレーダーにとって、マルチンゲールシステムのドローダウンはあまりにも恐ろしく、耐え難いものです。この「ジェットコースター」のような変動は最終的に彼らを夜も眠れなくし、さらには病気にまで追い込むことがあります。
マルチンゲール戦略を使って取引し、証拠金をすべて失った（しかも一度ならず）トレーダーは、こう考えるかもしれません。「逆のやり方を試してみたらどうだろう？」——これがアンチマルチンゲール戦略が生まれた由来です。
実際の取引において、アンチマルチンゲール戦略はトレーダーに人気のある取引戦略であり、利益を最大化し損失を最小化することを目的としています。この戦略の理念は、利益が出た後に取引ポジションを増やし、損失が出た後に取引ポジションを減らすというものです。実際には、連勝時に資金が指数関数的に増加します。
「アンチマルチンゲールは効果的なトレンドフォロー戦略です。マルチンゲール戦略とは異なり、『ファットテール』リスクがありません。」
アンチマルチンゲール戦略の目的は、マルチンゲール戦略のリスクを排除することです。この場合、トレーダーは損失時に倍のポジションを追加する必要はなく、通常のリスクレベルを使用します。したがって、連続した損失がトレーダーの資金をそれほど早く消耗させることはありません。
一方で、トレーダーは連続して利益が出ている時にポジションを増やし続け、各取引のリスクは前回の2倍になります。この方法の目的は、利益が出た取引の後、トレーダーが次の取引で得た利益をすべて使うことです。
例えば、トレーダーの口座に10,000ドル（約150万円）があり、各取引のリスクは1%だとします。彼が1回の取引で200ドル（約3万円）の利益を得た場合、口座は10,200ドル（約153万円）になります。次の取引では、利益の200ドルを使って取引することができ、これは10,200ドルの口座の1.96%に相当します。この取引でも利益が出た場合、1:2のリスクリワード比率に基づき、今回は400ドル（約6万円）を稼ぎ、口座資金は10,600ドル（約159万円）に増えます。さらに次の取引では、前の2回の利益合計600ドル（約9万円）を使って取引でき、これは10,600ドルの口座の5.7%に相当します。
言い換えれば、連続して利益が出ている段階では、トレーダーはより多く稼ぐことができます。しかし、1回の損失だけで、それまでのすべての利益がゼロに戻ってしまいます。これが、トレーダーが倍のポジション追加に適さず、依然として2%未満のリスクを使用することが推奨される理由です。アンチマルチンゲール戦略も口座に大きな変動をもたらします。
本記事では、アンチマルチンゲール戦略について、その仕組み、長所と短所、そして取引への応用方法を深く掘り下げていきます。
アンチマルチンゲール戦略とは何か、そしてどのように機能するのか？
上述の通り、アンチマルチンゲール戦略は「勝利後に取引規模を増やし、損失後に取引規模を減らす」という理念に基づく取引戦略です。これはマルチンゲール戦略の逆バージョンです——マルチンゲールは損失後に取引規模を倍にします。アンチマルチンゲールは「逆マルチンゲール」戦略と呼ばれることもあります。
アンチマルチンゲール戦略の仕組みは、勝利後に取引ポジションを大きくし、手中のより多くの資金を活用して利益をさらに増やし、収益を最大化しリスクをコントロールすることです。逆に、損失取引の後に取引ポジションを減らすことは、損失を減らすのに役立ちます。損失後は利用可能な資金が減少するため、取引規模を縮小することで残りの資金を守り、その後の損失を減らすことができます。
全体として、このような戦略は3つの大きなカテゴリーに分けられます：
◔ リスクの大きさは初期資金に依存します。資金が増えると、トレーダーは契約数を増やします。
◔ リスクの大きさは取引銘柄に依存します。ボラティリティが上昇すれば、ポジションサイズは減少します。現在のようにボラティリティが極めて高い状況では、この方法は特に実用的です。
◔ リスクの大きさは取引方法の効率性に依存します。
例えば——ラリー・ウィリアムズ（有名トレーダーに関する記事で言及しました）は、ある有名なコンテストで11,000%を超える収益率を達成しました。彼は以下の公式を使って取引契約数を増やしました：
取引に使用する資金規模 = 【(利益取引と損失取引の比率 + 1) × 取引システムの勝率 – 1】 ÷ 利益取引と損失取引の比率
言い換えれば、取引システムの勝率が40%で、利益取引と損失取引の比率（損益比）が2.5であれば、取引資金の16%のリスクを負うことができます。
0.16 = 【(2.5 + 1) × 0.4 – 1】÷ 2.5
したがって、取引システムの勝率が63%で、損益比が2.5以上であれば、資金の48%のリスクを負うことができます。
この公式は第一ケリー公式と呼ばれています——より詳細な数学的説明は、Ralph Vinceの著書『資金管理の数学』で見つけることができます。この公式は以下の条件でのみ有効であることに注意してください：
⊙ 事象には2つの結果しかない；
⊙ すべての利益金額が等しく、すべての損失金額も等しい。
先物や株式市場の取引ははるかに複雑であるため、Ralph Vinceはこの公式を改良しました。
また、ラリー・ウィリアムズがその有名なコンテストのある取引月に何度も数十万ドルを失い、その後取引契約数を減らしたことも覚えておくべきです。
ポジション追加とトレーリングストップの使用は、アンチマルチンゲール戦略の特殊なケースと見なすことができます。なぜなら、ストップロスが損益分岐点以上に移動すると、ポジションサイズが増加するからです。つまり、トレーダーが初期資金ではなく潜在的な利益のリスクを負い始めた時に、ポジションサイズを増やすことができます。
アンチマルチンゲール戦略のルール
以下がアンチマルチンゲールのルールです：
◔ アンチマルチンゲールは通常、オッズが1対1のベットに適用されます。
◔ まず利益目標と資金規模を決定します。資金と利益目標の比率が大きいほど、取引全体が成功する機会が大きくなります。
◔ 利益目標は2のべき乗、例えば32、64、128、256などであるべきです。プレイヤーは資金が利益目標に達した時に取引を停止すべきです。
◔ 最初のベットは1単位であるべきです。
◔ 前回のベット結果が損失であれば、負けを認めて退出します。
◔ 前回のベット結果が利益で、利益目標に達していなければ、次のベットを倍にします。
◔ 前回のベット結果が利益で、利益目標に達していれば、利益を得て退出します。
言い換えれば、利益目標に達するまで、利益部分を転がし続けるということです。
アンチマルチンゲール戦略の長所
1. 利益の最大化：勝利後に取引規模を増やすことで、トレーダーは利益を拡大できます。
2. 損失の最小化：損失後に取引規模を減らすことで、損失をコントロールし元本を守ることができます。
3. リスクが低い：損失後に取引規模を倍にするマルチンゲール戦略と比較して、アンチマルチンゲールのリスクは低くなります。
4. 柔軟性が高い：アンチマルチンゲール戦略は柔軟で多様であり、異なる取引スタイルや市場環境に適応できます。
5. アルゴリズム取引に非常に適しています。
アンチマルチンゲール戦略の短所
1. 厳格な規律が必要：この戦略を効果的に活用するには、トレーダーは計画に厳密に従い、感情に左右されないことが必要です。
2. すべてのトレーダーに適しているわけではない：アンチマルチンゲール戦略は、市場をよく理解しリスクを管理できるトレーダーにより適しています。
3. 機会を逃す可能性：損失後に取引規模を減らすことで、その後の利益機会を逃し、連勝相場を十分に活用できない可能性があります。
4. ポジションサイズを倍にし続けることは自分自身に反撃する可能性があります。最大の取引が損失になると、それまでのシーケンス全体のすべての利益を消し去る可能性があります。
5. 大きなロットの倍数的拡大は、ストップロスが機能しなくなった場合に巨額の損失が発生する可能性を意味します。これは市場がギャップアップし、ストップロス価格を突破する時に特に危険です。
アンチマルチンゲール戦略の実施方法
アンチマルチンゲール戦略を実施するには、事前に取引規模とリスク管理のルールを計画する必要があります。以下が実施手順です：
1. 初期取引ポジションを決定する：これは最初の取引で負う意思のあるリスク金額です。
2. リスク管理ルールを設定する：各取引で最大どれだけの資金リスクを負うか、通常は口座残高の一定割合を決定します。
3. 利益後に取引ポジションを増やす：勝利するたびに、取引規模を所定の割合で増やします。例えば50%または100%増やします。
4. 損失後に取引ポジションを減らす：損失するたびに、取引規模を所定の割合で減らします。例えば50%または100%減らします。
5. 計画の実行を堅持する：戦略を効果的に機能させるには、規律を保ち、既定の計画に厳密に従って実行し、勝手に変更しないことが必要です。
アンチマルチンゲール戦略の例
以下がアンチマルチンゲール戦略の実取引での例です：
口座残高が10,000ドル（約150万円）で、各取引のリスクを口座残高の2%に抑えると決めたとします。すると初期取引規模は200ドル（約3万円）になります。
取引1：取引を行い200ドル（約3万円）の利益を得ました。アンチマルチンゲール戦略に従い、次の取引規模を400ドル（約6万円）に増やします。
取引2：残念ながら、この取引は200ドル（約3万円）の損失となりました。戦略に従い、次の取引規模を200ドル（約3万円）に減らします。
取引3：この取引は400ドル（約6万円）の利益となりました。戦略に従い、次の取引規模を400ドル（約6万円）に増やします。
取引4：再び勝利し、600ドル（約9万円）の利益を得ました。戦略に従い、次の取引規模を800ドル（約12万円）に増やします。
取引5：この取引は800ドル（約12万円）の損失となりました。戦略に従い、次の取引規模を400ドル（約6万円）に減らします。
上記の例が示すように、アンチマルチンゲール戦略は利益を増やしながら損失を最小限に抑えるのに役立ちます。しかし、この戦略は万能ではなく、必ず利益が出ることを保証するものでもないことに注意が必要です。トレーダーは依然として慎重さを保ち、効果的にリスクを管理する必要があります。
結論
アンチマルチンゲール戦略は、ボラティリティが高くトレンドが明確な市場により適しています。しかし、レンジ相場や基本的にトレンドのない市場では、マルチンゲールの方がより良いパフォーマンスを示すことがよくあります。
注意してください、これら2つの戦略の長期的な期待収益率はどちらもゼロです。したがって、適切な銘柄、市場環境、エントリーシグナルの選択が、両方の戦略の成功にとって極めて重要です。
標準的なマルチンゲールの特徴は：通常は安定した正の収益があるものの、時折一度に大きな損失が発生することです。この特徴は収益分布において「ファットテール」として現れます。この分布は長期的な結果を非常に不安定にします。
一方、アンチマルチンゲール戦略の収益分布ははるかに平坦で、ボラティリティが低く、全体的な収益は平均値の近くに集中しています。
長期的には、市場状況に応じて2つの戦略間で「切り替える」ことで最適な収益を実現できます。EAを使用すれば、この切り替えを自動化できます。