對於一些交易者來說，馬丁格爾系統中的回撤實在是太可怕，難以承受。這種「雲霄飛車」式的波動最終會讓他們夜不能寐，甚至害了病。
那些使用馬丁格爾策略交易並虧光保證金（甚至不止一次）的交易者，可能會想：「要不試試完全相反的做法？」這就是反馬丁格爾策略誕生的由來。
現實交易中，反馬丁格爾策略是一種受交易者歡迎的交易策略，旨在最大化利潤並最小化虧損。該策略的理念是：在獲利後增加交易倉位，在虧損後減少交易倉位。實際上，資金會在連勝時呈指數增長。
「反馬丁格爾是一種有效的趨勢跟隨策略。與馬丁格爾策略不同，它沒有『肥尾』風險。」
反馬丁格爾策略的目的是消除馬丁格爾策略的風險。這時候，交易者不需要在虧損時雙倍加倉，而是使用正常的風險水平。因此，連續的虧損不會那麼快地消耗交易者的資金。
另一方面，交易者在連續盈利時持續加倉，每筆風險是上一筆的2倍。這種方法的目的是在盈利的交易後，交易者下一筆交易用的都是賺來的資金。
舉個例子，交易者帳戶有10,000美元（約新台幣320,000元），每筆風險是1%。他在一筆交易中盈利了200美元，那麼現在他的帳戶有10,200美元。下一筆交易時，他可以用盈利的200美元來交易，相當於10,200美元帳戶的1.96%。如果這筆交易他又盈利了，根據1:2的風險報酬比例，他這次賺了400美元，現在他的帳戶資金漲到了10,600美元，那麼再下一筆交易，他可以用前兩筆的盈利共600美元來交易，相當於一個10,600美元帳戶的5.7%。
可以說，在連續盈利的階段，交易者可以賺到更多。不過，只需要一場虧損，之前的所有的盈利都會歸零。這也是為什麼，交易者不適合雙倍加倉，而是建議依然使用小於2%的風險。反馬丁格爾策略也會造成帳戶的較大波動。
在本文中，我們將深入探討反馬丁格爾策略，包括它的運作原理、優缺點，以及如何在交易中應用這一策略。
什麼是反馬丁格爾策略，以及它如何運作？
正如上面提及的，反馬丁格爾策略是一種基於「在獲勝後增加交易規模、在虧損後減少交易規模」這一理念的交易策略。它是馬丁格爾策略的反向版本——馬丁格爾是在虧損後加倍交易規模。反馬丁格爾有時也被稱為「反向馬丁格爾」策略。
反馬丁格爾策略的運作方式是，在獲勝後加大交易倉位，可以利用手中更多的資金來進一步增加利潤，從而最大化收益並控制風險。相反地，在一筆虧損交易後減少交易倉位，可以幫助你降低損失。因為在虧損後，你的可用資金減少了，縮小交易規模有助於保住剩餘資金、減少後續虧損。
總體上，這類策略分為三大類：
◔ 風險大小取決於啟動資金。當資金增加時，交易者增加合約數量。
◔ 風險大小取決於交易品種。如果波動率上升，持倉規模就會減少。如今波動率極高，這種方法尤為實用。
◔ 風險大小取決於交易方法的效率。
舉個例子——拉里·威廉姆斯（我們在關於著名交易員的文章中提到過他），在一次著名比賽中取得了超過11000%的收益率，他使用了以下公式來增加交易合約數量：
交易使用的資金規模 = 【(盈利交易與虧損交易的比率 + 1) × 交易系統的盈利率 – 1】 ÷ 盈利交易與虧損交易的比率
換句話說，如果交易系統有40%的盈利概率，且盈利交易與虧損交易的比率（盈虧比）為2.5，則你可以承擔16%的交易資金風險。
0.16 = 【(2.5 + 1) × 0.4 – 1】÷ 2.5
因此，如果交易系統的盈利概率為63%，且盈虧比不低於2.5，你可以承擔48%的資金風險。
這個公式被稱為第一凱利公式——你可以在Ralph Vince的《資金管理的數學》一書中找到更詳細的數學描述。需要注意的是，這個公式僅在以下條件下有效：
⊙ 事件只有兩種結果；
⊙ 所有盈利金額都相等，所有虧損金額也都相等。
期貨和股票市場的交易則複雜得多，因此Ralph Vince對該公式進行了改進。
你還應記得，拉里·威廉姆斯在那場著名比賽的一個交易月中多次虧損數十萬美元，隨後他減少了交易合約的數量。
加倉和使用移動停損可以視為反馬丁格爾策略的特殊情況，因為當停損點移動到盈虧平衡點或更高時，倉位規模會增加。也就是說，當交易者開始承擔潛在利潤的風險而非啟動資金時，可以增加倉位規模。
反馬丁格爾策略的規則
以下是反馬丁格爾的規則：
◔ 反馬丁格爾通常應用於賠率為1比1的投注。
◔ 首先確定你的盈利目標和資金規模。資金與盈利目標的比例越大，整場交易成功的機會越大。
◔ 盈利目標應為2的冪次方，例如32、64、128、256等。玩家在資金達到盈利目標時應停止交易。
◔ 你的第一筆投注應為一個單位。
◔ 如果上一筆投注結果是虧損，則認輸退出。
◔ 如果上一筆投注結果是盈利，且未達到盈利目標，則下一筆投注翻倍。
◔ 如果上一筆投注結果是盈利，且已達到盈利目標，則盈利退出。
換句話說，就是不斷將盈利部分進行滾存，直到達到盈利目標為止。
反馬丁格爾策略的優點
1. 最大化利潤：在獲勝後增加交易規模，能幫助交易者放大利潤。
2. 最小化虧損：在虧損後減少交易規模，有助於控制虧損並保留本金。
3. 風險較低：相比於在虧損後加倍交易規模的馬丁格爾策略，反馬丁格爾的風險更低。
4. 靈活性強：反馬丁格爾策略靈活多樣，可以適應不同的交易風格和市場環境。
5. 非常適合演算法交易。
反馬丁格爾策略的缺點
1. 需要嚴格的紀律性：要有效運用該策略，交易者必須嚴格遵循計劃，不被情緒左右。
2. 並非適合所有交易者：反馬丁格爾策略更適合那些對市場有良好理解並能管理風險的交易者。
3. 可能錯失機會：在虧損後減少交易規模可能會錯過之後的盈利機會，無法充分利用連勝行情。
4. 倉位規模不斷加倍可能會反噬你自己。如果最大的一筆交易虧損，就可能抹去之前整個序列的所有收益。
5. 大手數的倍數擴張意味著一旦停損失效，就可能出現巨額虧損。這種情況在市場跳空、突破停損價位時尤為危險。
如何實施反馬丁格爾策略
要實施反馬丁格爾策略，你需要事先制定好交易規模和風險管理規則的計劃。以下是實施步驟：
1. 確定初始交易倉位：這是你在第一筆交易中願意承擔的風險金額。
2. 設定風險管理規則：確定每筆交易最多願意承擔多少資金風險，通常為帳戶餘額的一定百分比。
3. 在盈利後增加交易倉位：每次獲勝後，將交易規模按預定比例增加，比如增加50%或100%。
4. 在虧損後減少交易倉位：每次虧損後，將交易規模按預定比例減少，比如減少50%或100%。
5. 堅持執行計劃：要讓策略發揮效果，需要保持紀律性，嚴格按照既定計劃執行，不隨意改變。
反馬丁格爾策略示例
以下是反馬丁格爾策略在實盤中的一個示例：
假設你的帳戶餘額是10,000美元（約新台幣320,000元），你決定每筆交易風險控制在帳戶餘額的2%。那麼你的初始交易規模為200美元。
交易1：你進行一筆交易並盈利200美元。根據反馬丁格爾策略，下一筆交易的規模增加到400美元。
交易2：不幸的是，這筆交易虧損200美元。根據策略，下一筆交易規模減少至200美元。
交易3：這筆交易盈利400美元。根據策略，下一筆交易的規模增加到400美元。
交易4：再次獲勝，盈利600美元。根據策略，下一筆交易的規模增加到800美元。
交易5：這筆交易虧損800美元。根據策略，下一筆交易的規模減少至400美元。
正如上面的示例所示，反馬丁格爾策略可以幫助在增加利潤的同時盡量減少虧損。然而，需要注意的是，這種策略並不是萬無一失的，也不能保證一定盈利。交易者仍需保持謹慎並有效管理風險。
結論
反馬丁格爾策略更適用於波動性大、趨勢明顯的市場。然而，在震盪、基本無趨勢的市場中，馬丁格爾往往表現更好。
請注意，這兩種策略的長期預期收益率都是零。因此，選擇合適的品種、市場環境和進場訊號對於兩種策略的成功都至關重要。
標準馬丁格爾的特徵是：通常有穩定的正收益，但會偶爾出現一次性的大虧損。這種特徵在收益分布中表現為「肥尾」。這種分布導致長期結果非常不穩定。
而反馬丁格爾策略的收益分布要平坦得多，波動率更低，總體收益更集中在均值附近。
從長期來看，通過根據市場條件在兩種策略之間「切換」可以實現最優收益。如果使用EA，這種切換可以自動化。