外国為替取引で最もよく言及される2つの特徴は、レバレッジ比率と証拠金です。確かに、レバレッジ取引は誕生以来、取引の世界を変え続けており、今もなおそうであり続けています。多くの普通の人々は、莫大な財産を残してくれる裕福な親族もなく、大企業で才能を発揮できるほどの天才でもなく、ましてや銀のスプーンをくわえて生まれたわけでもありません。しかし、彼らは外国為替市場において数兆円規模の資金の流れを利用して、自分のために利益を生み出すことができるのです。これが外国為替取引の最も魅力的な点です。しかし、レバレッジ取引には非常に高いリスクがあります。多くの外国為替トレーダーがレバレッジ取引を完全に理解しないまま漠然と取引を始めてしまい、それが最終的な失敗の結末を招くことは間違いありません。
高いレバレッジ比率がもたらす心理的効果
レバレッジ取引とは、実際には借入資金を使って外国為替市場で取引することであり、借入資金は一定の証拠金を基に比率に応じて計算されます。例えば、1:1000のレバレッジ比率では、トレーダーは100ドル（約15,000円）を証拠金として、100,000ドル（約15,000,000円）の取引を行うことができます。では、残りの99,900ドル（約14,985,000円）はどこから来るのでしょうか？その答えはブローカーです。
しかし、多くの人はレバレッジ比率を慎重に使用するよう警告されています。レバレッジ比率は、自分が実際に持っている資金額を忘れさせ、自分に属するこの部分の資金の変化を実感できなくさせ、同様に、私たちの心理にも影響を与えます。大きな利益の中であなたが得るものは少ないかもしれませんが、小さな損失で結果的に多くの資金を失うことになります。したがって、レバレッジ比率が高いほどリスクが大きくなり、レバレッジ比率を導入して取引を促進する企業でさえ、それがもたらす流動性リスクを負わなければなりません。多くの金融市場規制機関が、現地の外国為替ブローカーが提供できる最高レバレッジ比率の制限を定めていることがわかります。例えば、日本では最高で1:25のレバレッジ比率しか提供できません。
それにもかかわらず、多くの海外の外国為替ブローカー、あるいは規制を受けていないブローカーが非常に高いレバレッジ比率を提供する可能性があり、驚くべきことに1:1000に達することさえあります。このような時、トレーダーは非常に慎重でなければならず、自分が耐えられるレバレッジ比率を客観的に評価し、目の前の誘惑によって正しい判断を失ってはなりません。
固定されていない証拠金要件
証拠金要件とは、レバレッジ比率を使用する前に比率に応じて提供する担保資金のことです。5%の証拠金要件は最大レバレッジ比率1:20を意味し、0.5%の証拠金要件は最高レバレッジ比率1:200を意味します。
通常、トレーダーはブローカーが規定する証拠金水準よりも低い水準を選択することができますが、市場の状況が変化した時、ブローカーも証拠金要件を引き上げたり引き下げたりする可能性があります。証拠金要件は市場で利用可能な流動性に依存するため、流動性が低下すると、証拠金要件もそれに応じて引き上げられることを知っておく必要があります。
市場の状況変動が発生する以外にも、外国為替ブローカーが直接変動制のレバレッジ比率を採用すると発表することもあります。つまり、取引日の異なる時間帯で異なるレバレッジ比率が使用されるということです。この時、外国為替トレーダーは非常に注意しなければなりません。たとえ自分の口座資金が不足している場合でも、証拠金要件は変化し続けるため、自分の取引ポジションに影響を与える可能性があります。
混同しやすいマージンコール
取引初心者がよく混乱しやすい点は、両替商や銀行を通じた外国為替の売買行為と外国為替取引の間に一体どのような違いがあるのかということです。
銀行である価格で外国為替を購入し、将来のある日にそれより高い価格で売却するつもりである場合、これらの外国為替を無期限に保有することができ、為替レートの変動に影響されることもありません。しかし、レバレッジ比率を使用して外国為替を取引する場合、市場価格がすでに期待値を下回り、口座の損失が大きすぎて残高が証拠金要件を満たせなくなったために、ポジションが突然ブローカーによって強制決済されたり、取引が一時停止されたりする可能性があります。これが「マージンコール」と呼ばれるものです。
マージンコールはあなたの友人にも敵にもなり得ます。それはあなたがそれをどう捉えるかによります。それは多くの初心者トレーダーが損失を出す主な原因ですが、同時に予期せぬ市場の変動の中で強制決済されるリスクを効果的に防いでもくれます。通常、外国為替ブローカーのマージンコール水準は20%に設定されています。つまり、資金の80%が使われた時点で、あなたのポジションは即座に閉じられます。マージンコールを友人にし、敵にしないためには、トレーダーは一点を理解する必要があります。口座証拠金とは、実はあなたの口座にある実際の資金のことです。それは「必要証拠金」と「有効証拠金」に分けられます。
「必要証拠金」とは、ポジションを建てた後にブローカーによってロックされる資金のことです。取引時にあなたはこの部分の資金を使用することができず、ポジションを閉じた時のみ、この部分の資金のロックが解除されます。「有効証拠金」とは、ポジションを建てた後の口座の残りの資金であり、ブローカーが必要証拠金を差し引いた後の金額です。有効証拠金は市場価格の変動に応じて変化します。口座の残りの有効証拠金が、あなたがマージンコールを受けるかどうかを決定する鍵となります。
上述のように、通常は資金が20%残った時にマージンコールが発生します。ただし、外国為替ブローカーによってはより高い基準を設定している場合や、制限を設けずにあなた自身が口座取引を完全にコントロールできるようにしている場合もあります。
結び
外国為替取引では、トレーダーが自分の資金を管理し、資金を最大限に活用して利益を上げる必要があります。したがって、トレーダーはレバレッジ比率と証拠金の使用を把握し、自分のブローカーの取引口座に関する規定を理解すべきです。