Dua ciri yang paling kerap disebut dalam dagangan forex ialah nisbah leveraj dan margin. Sesungguhnya, dagangan berleveraj telah mengubah dunia dagangan sejak ia diperkenalkan, dan masih begitu sehingga kini. Ramai orang biasa tidak mempunyai saudara kaya yang meninggalkan harta pusaka yang besar, tidak cukup berbakat untuk menyerlah di syarikat besar, dan bukan dilahirkan dengan sudu emas di mulut. Namun, mereka mampu memanfaatkan aliran dana berbilion-bilion di pasaran forex untuk mencipta keuntungan bagi diri sendiri. Inilah daya tarikan dagangan forex yang paling mempesonakan. Walau bagaimanapun, dagangan berleveraj mempunyai risiko yang sangat tinggi. Ramai pedagang forex mula berdagang tanpa benar-benar memahami dagangan berleveraj, dan ini sudah pasti akan membawa kepada kegagalan pada akhirnya.
Kesan Psikologi Akibat Nisbah Leveraj Tinggi
Dagangan berleveraj sebenarnya bermaksud berdagang di pasaran forex menggunakan dana pinjaman, dan dana pinjaman itu dikira berdasarkan nisbah tertentu daripada margin tertentu. Contohnya, pada nisbah leveraj 1:1000, pedagang menggunakan $100 (sekitar RM470) sebagai margin, dan boleh melakukan dagangan bernilai $100,000 (sekitar RM470,000). Jadi dari mana datangnya $99,900 (sekitar RM469,530) yang selebihnya? Jawapannya ialah broker.
Walau bagaimanapun, ramai orang dinasihatkan supaya berhati-hati menggunakan nisbah leveraj. Nisbah leveraj membuat kita lupa jumlah dana sebenar yang kita miliki, dan juga membuat kita tidak dapat merasai perubahan sebenar pada bahagian dana milik kita sendiri. Begitu juga, ia turut mempengaruhi psikologi kita. Dalam keuntungan besar mungkin anda tidak mendapat banyak, tetapi dalam kerugian kecil anda kehilangan banyak dana. Oleh itu, semakin tinggi nisbah leveraj, semakin besar risiko. Malah syarikat yang memperkenalkan nisbah leveraj untuk menggalakkan dagangan juga terpaksa menanggung risiko kecairan yang dibawanya. Anda akan dapati banyak pengawal selia pasaran kewangan menetapkan had nisbah leveraj maksimum yang boleh ditawarkan oleh broker forex tempatan. Contohnya, Jepun hanya membenarkan nisbah leveraj maksimum 1:25.
Namun begitu, masih terdapat banyak broker forex luar negara, atau broker yang tidak dikawal selia, yang mungkin menawarkan nisbah leveraj yang sangat tinggi, malah mencapai 1:1000 yang menakjubkan. Pada ketika ini, pedagang mesti sangat berhati-hati dan menilai secara objektif nisbah leveraj yang mampu ditanggung oleh diri sendiri, dan tidak boleh hilang pertimbangan yang betul kerana godaan yang terhidang di depan mata.
Keperluan Margin yang Tidak Tetap
Keperluan margin merujuk kepada dana cagaran yang disediakan mengikut nisbah sebelum menggunakan nisbah leveraj. Keperluan margin 5% bermaksud nisbah leveraj maksimum ialah 1:20, manakala keperluan margin 0.5% bermaksud nisbah leveraj maksimum ialah 1:200.
Biasanya pedagang boleh memilih tahap margin yang lebih rendah daripada yang ditetapkan oleh broker. Namun, apabila keadaan pasaran berubah, broker juga mungkin menaikkan atau menurunkan keperluan margin. Perlu diketahui bahawa keperluan margin bergantung kepada kecairan pasaran yang tersedia, jadi apabila kecairan menurun, keperluan margin juga akan meningkat dengan sewajarnya.
Selain perubahan keadaan pasaran, terdapat juga broker forex yang mengumumkan penggunaan nisbah leveraj terapung secara langsung, iaitu nisbah leveraj berbeza digunakan pada waktu yang berbeza dalam hari dagangan. Pada ketika ini, pedagang forex perlu sangat berhati-hati. Walaupun apabila dana akaun sendiri tidak mencukupi, keperluan margin akan terus berubah, dan ini boleh menjejaskan kedudukan dagangan sendiri.
Margin Call yang Mudah Mengelirukan
Satu perkara yang sering mengelirukan pedagang baru ialah apakah perbezaan antara urusan jual beli forex melalui pengurup wang atau bank dengan dagangan forex.
Apabila anda membeli forex di bank pada harga tertentu dan bercadang untuk menjualnya pada harga yang lebih tinggi pada suatu hari nanti, anda boleh memegang forex tersebut tanpa had masa, dan tidak terjejas oleh perubahan kadar pertukaran mata wang. Tetapi, apabila anda berdagang forex menggunakan nisbah leveraj, kedudukan mungkin tiba-tiba ditutup secara paksa atau dagangan digantung oleh broker, kerana harga pasaran sudah jauh lebih rendah daripada jangkaan, menyebabkan kerugian akaun terlalu besar dan baki tidak mencukupi untuk memenuhi keperluan margin. Inilah yang dipanggil "margin call".
Margin call boleh menjadi kawan anda, dan juga boleh menjadi musuh anda, bergantung kepada bagaimana anda melihatnya. Ia adalah punca utama kerugian bagi ramai pedagang baru, tetapi pada masa yang sama ia berkesan mencegah risiko akaun dihapuskan dalam perubahan pasaran yang tidak dijangka. Biasanya, tahap margin call broker forex ditetapkan pada 20%, iaitu apabila 80% dana telah digunakan, kedudukan anda akan ditutup serta-merta. Untuk menjadikan margin call sebagai kawan, bukan musuh, pedagang perlu memahami satu perkara: margin akaun sebenarnya ialah dana sebenar dalam akaun anda. Ia terbahagi kepada "margin terpakai" dan "margin tersedia".
"Margin terpakai" merujuk kepada dana yang dikunci oleh broker selepas kedudukan dibuka. Semasa berdagang anda tidak boleh menggunakan dana ini; hanya apabila anda menutup kedudukan, dana ini akan dilepaskan daripada kuncian. "Margin tersedia" merujuk kepada baki dana dalam akaun selepas kedudukan dibuka, iaitu jumlah selepas broker menolak margin terpakai. Margin tersedia akan berubah mengikut turun naik harga pasaran. Baki margin tersedia dalam akaun adalah kunci untuk menentukan sama ada anda akan dikenakan margin call.
Seperti yang dinyatakan di atas, biasanya margin call berlaku apabila 20% dana masih berbaki. Walau bagaimanapun, terdapat juga sesetengah broker forex yang menetapkan standard yang lebih tinggi, atau langsung tiada had, membiarkan anda mengawal sepenuhnya dagangan akaun sendiri.
Kesimpulan
Dagangan forex memerlukan pedagang menguruskan dana sendiri dan memanfaatkan dana sebaik mungkin untuk keuntungan diri sendiri. Oleh itu, pedagang harus menguasai penggunaan nisbah leveraj dan margin, serta memahami peraturan broker terhadap akaun dagangan.