기술적 분석이라는 분야에서 존 머피(John Murphy)는 피할 수 없는 이름입니다. 그의 책을 완독하지 않았더라도, 각종 강의나 글, 심지어 트레이더들의 대화에서 그의 견해를 들어봤을 가능성이 높습니다. 기술적 분석의 많은 기본 논리가 사실 그의 체계로 거슬러 올라가기 때문입니다.
저희도 줄곧 그의 내용을 정리해서 '트레이더의 말' 투자교육 자료에 넣고 싶었습니다. 이유는 간단합니다. 많은 사람이 기술적 분석을 배우면서 너무 지치는데, 그건 당신이 노력을 덜 해서가 아니라 배우는 것들이 너무 파편화되어 있어서, 진정으로 실전에 적용할 수 있는 프레임워크가 없기 때문입니다. 머피의 가치는 바로 여기에 있습니다. 그는 복잡한 것을 매우 명확하게 설명하며, 그것도 '바로 써먹을 수 있는' 명확함입니다.
혹시 눈이 아플 정도로 차트를 들여다보는 기술적 분석가들이 결국 세 가지 문제를 해결하고 있다는 걸 느끼신 적 있나요? 시장이 지금 어느 방향으로 가고 있는가? 얼마나 더 갈 수 있는가? 언제 반전될 가능성이 있는가?
듣기에는 뻔한 소리 같지만, 진짜 어려운 점은 시장이 가장 빠르게 변하고 감정이 가장 쉽게 치솟는 순간에 상대적으로 신뢰할 수 있는 판단을 내려야 한다는 것입니다.
많은 사람이 기술적 분석이라고 하면 선 긋기, 지표 끼워 맞추기, 패턴 암기라고 생각합니다. 사실 그렇지 않습니다. 차트, 곡선, 각종 공식은 도구일 뿐이고, 이를 뒷받침하는 것은 매우 기본적이지만 핵심적인 원칙들입니다. 트레이딩 시장 기술적 분석 분야의 대표 인물인 존 머피는 약 40년의 실전 경험을 바탕으로 이러한 원칙들을 열 가지 규칙으로 압축했습니다. 이것이 바로 흔히 말하는 《기술적 거래 10대 법칙》입니다.
이 열 가지 법칙은 특히 두 부류의 사람에게 적합합니다. 하나는 막 입문한 트레이더로, 올바른 트레이딩 사고를 빠르게 확립하여 배울수록 혼란스러워지는 것을 방지할 수 있습니다. 다른 하나는 이미 한동안 거래해 온 사람으로, 트레이딩 방법을 '덜어내기'하여 화려한 것들을 걷어내고 승률을 실제로 높일 수 있는 핵심 부분만 남길 수 있습니다.
감정으로 시장을 추측하는 것이 아니라, 눈으로 시장을 읽는 법을 배워야 합니다. 이제 존 머피의 원래 의도에 따라, 그가 가장 중요하다고 여긴 이 열 가지 기술적 거래 법칙을 하나씩 풀어보겠습니다.
법칙 #1. 추세 지도를 그려라
장기 차트를 연구하세요. 차트 분석을 할 때는 먼저 수년에 걸친 월봉과 주봉부터 시작하세요. 더 큰 스케일의 시장 '지도'는 더 높은 가시성을 제공하고, 시장에 대한 더 나은 장기적 시각을 확립할 수 있게 해줍니다. 장기 추세를 확인한 후에 일봉과 장중 차트를 살펴보세요. 단기 흐름만 보는 것은 종종 기만적입니다. 초단기 매매만 하더라도 중기와 장기 추세의 방향에 순응하여 거래하면 효과가 일반적으로 더 좋습니다.
법칙 #2. 추세를 식별하고 추세에 순응하라
추세를 확인하고 추세를 따르세요. 시장 추세에는 장기, 중기, 단기 등 다양한 레벨이 있습니다. 먼저 어떤 추세를 거래할지 결정하고 그에 맞는 차트를 사용하세요. 당신의 거래 방향이 해당 추세와 일치하는지 확인하세요. 추세가 상승이면 조정 시 매수하고, 추세가 하락이면 반등 시 매도하세요. 중기 추세를 거래한다면 일봉과 주봉을 사용하고, 데이트레이딩을 한다면 일봉과 장중 차트를 사용하세요. 그러나 어느 경우든 더 긴 주기의 차트로 추세 방향을 결정하고, 더 짧은 주기의 차트로 진입과 청산 타이밍을 잡으세요.
법칙 #3. 저점과 고점을 찾아라
지지와 저항을 찾으세요. 매수하기 가장 좋은 위치는 보통 지지 근처이며, 지지는 보통 이전의 조정 저점입니다. 매도하기 가장 좋은 위치는 보통 저항 근처이며, 저항은 보통 이전의 스윙 고점입니다. 저항 고점이 돌파되면 이후 조정에서 지지 역할을 하는 경우가 많습니다. 다시 말해, 오래된 '고점'이 새로운 저점이 됩니다. 마찬가지로 지지가 하향 돌파되면 이후 반등에서 매도 압력을 형성하는 경우가 많습니다. 오래된 '저점'이 새로운 '고점'이 되는 것입니다.
법칙 #4. 얼마나 되돌릴지 파악하라
되돌림 비율을 측정하세요. 시장의 상승 또는 하락 조정은 보통 이전 추세의 상당 부분을 되돌립니다. 간단한 백분율로 추세 내 조정 폭을 측정할 수 있습니다. 가장 흔한 것은 50% 되돌림입니다. 최소 되돌림은 보통 이전 추세의 3분의 1이고, 최대 되돌림은 보통 이전 추세의 3분의 2입니다. 피보나치 되돌림의 38%와 62%도 주목할 만합니다. 따라서 상승 추세의 조정에서 초기 매수 구간은 보통 33%–38% 되돌림 구간입니다.
법칙 #5. 그 선을 그어라
추세선을 그리세요. 추세선은 가장 단순하면서도 가장 효과적인 차트 도구 중 하나입니다. 자 하나와 차트 위의 두 점만 있으면 됩니다. 상승 추세선은 연속된 두 저점을 연결하고, 하락 추세선은 연속된 두 고점을 연결합니다. 가격은 종종 추세선 근처까지 되돌린 후 원래 추세를 이어갑니다. 추세선의 하향 돌파는 보통 추세 변화 가능성을 의미합니다. 유효한 추세선은 최소 세 번 이상 터치되어야 합니다. 추세선이 지속되는 시간이 길수록, 테스트된 횟수가 많을수록 그 중요성은 높아집니다.
법칙 #6. 이동평균선을 따라라
이동평균선을 따르세요. 이동평균선은 객관적인 매수·매도 신호를 제공합니다. 현재 추세가 여전히 진행 중인지 알려줄 수 있고, 추세 변화를 확인하는 데도 도움이 됩니다. 다만 이동평균선은 추세가 곧 반전될 것이라고 미리 알려주지는 못합니다. 두 개의 이동평균선으로 구성된 교차 시스템은 거래 신호를 찾는 가장 흔한 방법 중 하나입니다. 선물에서 흔히 쓰이는 이동평균선 조합으로는 4일과 9일, 9일과 18일, 5일과 20일 이동평균선이 있습니다. 단기 이동평균선이 장기 이동평균선을 상향 돌파하면 매수 신호가 발생하고, 단기 이동평균선이 장기 이동평균선을 하향 돌파하면 매도 신호가 발생합니다. 가격이 40일 이동평균선을 상향 또는 하향 돌파하는 것도 좋은 거래 신호를 제공할 수 있습니다. 이동평균선은 추세 추종형 지표이므로 추세장에서 가장 잘 작동합니다.
법칙 #7. 전환점을 포착하라
오실레이터를 추적하세요. 오실레이터는 시장의 과매수와 과매도 상태를 식별하는 데 도움이 됩니다. 이동평균선이 추세 변화를 확인해준다면, 오실레이터는 시장의 상승이나 하락이 이미 과도하여 곧 전환될 수 있음을 미리 알려주는 경우가 많습니다. 가장 많이 쓰이는 두 가지 오실레이터는 상대강도지수(RSI)와 스토캐스틱(Stochastics)입니다. 두 지표의 값 범위는 모두 0에서 100 사이입니다. RSI가 70 이상이면 과매수, 30 이하면 과매도이고, 스토캐스틱의 과매수와 과매도 임계값은 각각 80과 20입니다. 대부분의 트레이더는 14일 또는 14주 스토캐스틱 주기를 사용하고, RSI는 보통 9일 또는 14일(또는 9주/14주)을 사용합니다. 오실레이터의 다이버전스는 종종 시장 전환점을 경고할 수 있습니다. 이러한 도구는 횡보 구간에서 가장 효과적입니다. 주봉 신호는 일봉 신호의 필터로 사용할 수 있고, 일봉 신호는 장중 차트 신호의 필터로 사용할 수 있습니다.
법칙 #8. 경고 신호를 식별하라
MACD 지표를 활용하세요. 이동평균 수렴/발산 지표(MACD, Gerald Appel 개발)는 이동평균선 교차 시스템과 오실레이터의 과매수/과매도 특성을 결합한 것입니다. 빠른 선이 아래에서 위로 느린 선을 상향 돌파하고 두 선 모두 제로선 아래에 있을 때 매수 신호가 형성됩니다. 빠른 선이 위에서 아래로 느린 선을 하향 돌파하고 제로선 위에서 발생할 때 매도 신호가 형성됩니다. 주봉 신호는 일봉 신호보다 우선순위가 높습니다. MACD 히스토그램은 두 선 사이의 차이를 그리며, 추세 변화를 더 일찍 경고할 수 있습니다. '히스토그램'이라고 부르는 이유는 두 선의 차이 크기를 수직 막대로 표시하기 때문입니다.
법칙 #9. 추세가 존재하는가
ADX 지표를 사용하세요. 평균방향지수(ADX)는 시장이 추세 국면인지 횡보 국면인지 판단하는 데 도움이 됩니다. 시장 추세 강도(방향성)의 정도를 측정합니다. ADX가 상승하면 시장에 강한 추세가 있음을 의미하고, ADX가 하락하면 시장이 횡보 거래 구간에 진입하여 추세가 뚜렷하지 않음을 의미합니다. ADX가 상승할 때는 이동평균선 시스템이 더 적합하고, ADX가 하락할 때는 오실레이터가 더 적합합니다. ADX선의 방향을 관찰함으로써 트레이더는 현재 시장 환경에 어떤 거래 스타일이 더 적합한지, 어떤 지표 조합이 가장 효과적인지 판단할 수 있습니다.
법칙 #10. 확인 신호를 식별하라
거래량을 무시하지 마세요. 거래량은 매우 중요한 확인 지표입니다. 거래량은 가격에 선행합니다. 더 큰 거래량이 현재 주 추세 방향에서 나타나는지 확인해야 합니다. 상승 추세에서는 상승일에 더 큰 거래량이 나타나야 합니다. 거래량 증가는 새로운 자금이 현재 추세를 지지하고 있음을 확인해주고, 거래량 감소는 추세가 끝나가고 있다는 경고인 경우가 많습니다. 건강한 가격 상승 추세는 보통 거래량 증가를 동반해야 합니다.