2008년 금융 위기를 겪은 후, 많은 사람들이 주식 시장에서 눈을 돌려 외환, 선물, 옵션 등 다른 투자 영역으로 관심을 옮기기 시작했습니다. 하지만 외환 및 선물 거래를 시작하기 전에, 반드시 다양한 시장에 대한 충분한 이해를 갖추어야 자신의 거래 스타일에 가장 적합한 시장을 선택할 수 있습니다.
외환
외환은 전 세계에서 가장 큰 금융 시장으로, 일일 거래량이 6조 달러(약 8,000조 원)를 넘으며, 전 세계 모든 통화의 거래를 포함합니다. 외환 시장에는 중앙 거래소가 없고, 모든 거래는 '장외'에서 이루어집니다. 외환 시장은 일주일에 5일 동안 운영됩니다.
외환 거래는 체결 속도에 대한 요구가 매우 높고, 거래가 즉시 이루어질 수 있습니다. 따라서 트레이더는 시장 상황 변화에 따라 언제든지 거래를 조정할 수 있으며, 받는 호가는 즉각적인 시장 상황에 따라 결정됩니다.
외환 거래에는 최소 수수료가 없습니다. 트레이더는 일반적으로 스프레드 비용만 지불하면 됩니다.
선물
선물 계약은 금융 계약의 일종입니다. 매수자와 매도자가 미래의 특정 시점에 특정 상품을 인도하기로 약정하는 것으로, 매수자가 선물 계약을 매수한다는 것은 장래에 고정된 가격으로 상품을 매수하는 데 동의하는 것을 의미하며, 매도자는 약정된 가격으로 해당 상품을 매도해야 합니다. 인도 날짜는 일주일, 한 달, 분기, 심지어 1년이 될 수도 있습니다. 선물 시장의 트레이더도 양방향 거래를 할 수 있습니다.
외환 시장과 비교하면, 선물 시장의 규모는 훨씬 작아 일일 평균 거래량이 약 600억 달러(약 80조 원) 정도입니다. 따라서 선물 시장의 유동성도 외환 시장에 비해 훨씬 작지만, 그럼에도 이 정도 유동성은 대부분의 투자자 수요를 충족할 수 있습니다.
외환과 달리, 선물 거래는 반드시 거래소에서 이루어져야 합니다. 시카고상업거래소(CME)의 선물 계약 거래량이 가장 많습니다. 이 외에도 인터컨티넨탈거래소(ICE)와 유럽선물거래소(Eurex)도 상당히 큰 거래량을 가진 거래소입니다.
선물 거래의 인도 가격은 확정할 수 없습니다. 선물 거래는 일반적으로 즉시 이루어지지 않기 때문에, 트레이더가 자신이 얼마나 많은 상품을 매수하거나 매도할 수 있는지 정확히 알기 어렵습니다.
선물 거래는 스프레드뿐만 아니라 수수료, 결제 및 환전 비용 등도 지불해야 합니다. 이러한 비용은 빠르게 누적되어 결국 트레이더의 수익을 소진시킬 수 있습니다.
외환 시장과 외환 선물은 겉모습은 비슷하지만 본질은 다릅니다. 현물 외환과 외환 선물 거래의 주요 차이는 어디에 있을까요?
1. 현물 외환 시장은 장외 거래이고, 외환 선물 거래는 중앙 거래소 거래입니다
장외 거래의 특징은 중앙 거래소가 없다는 것입니다. 이는 어느 정도 거래의 투명성이 부족하다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 소매 외환 브로커가 매수·매도 호가에 마크업을 붙여 수익을 유지하는 경우 등입니다. 또한 시장 참여자 간의 거래가 익명으로 이루어지며, 장외 시장에는 상대방 위험이 존재합니다.
반대로, 선물 거래는 더 투명하고 거래 환경이 잘 규제됩니다. 선물 계약은 거래소(예: 시카고상업거래소(CME) 등)에서 이루어지며, 거래 참여자 간에 이행 보증서와 마진으로 제약을 받기 때문에 상대방违约 위험이 크게 줄어듭니다.
2. 현물 외환 거래 비용은 수수료와 스프레드로 나뉘지만, 외환 선물은 수수료만 있습니다
장외 현물 외환 시장에서 트레이더는 거래를 할 때마다 수수료 또는 스프레드 비용을 지불해야 합니다. 브로커는 매수·매도 호가에 몇 핍을 더해 자신의 수익원으로 삼습니다. 많은 소매 브로커가 이 두 가지 비용을 동시에收取하기도 합니다. 또한 브로커는 트레이더가 보유한 통화쌍에 따라 달라지는 오버나이트 수수료(스왑)도收取합니다.
외환 선물 시장을 거래하는 경우, 호가는 단순하고 직관적이며 마크업이 존재하지 않습니다. 트레이더는 수수료만 지불하면 됩니다. 물론 브로커마다 수수료가 다릅니다. 비교해 보면, 선물 거래의 비용은 현물 외환 거래보다明显히 낮습니다.
3. 외환 선물은 미국 달러를 기준 통화로 합니다
외환 선물 거래의 모든 계약은 미국 달러를 기준 통화로 합니다. 유로 선물 계약 하나는 EUR/USD 거래에 해당합니다. 주의할 점은, 엔화 계약도 JPY/USD 거래를 의미하며, 이는 외환 거래와 반대입니다(외환 거래는 USD/JPY).
4. 선물 가격의 포인트당 가치가 외환과 다릅니다
외환 선물 계약에서 포인트당 가치는 다릅니다. 예를 들어, 미니 유로 또는 파운드 계약의 경우 1포인트 가치는 6.25달러(약 8,400원)입니다. 일반 계약을 거래하는 경우, 포인트당 가치는 12.5달러(약 16,800원)입니다.
하지만 현물 외환을 거래할 때는 포인트당 가치가 달라집니다. 표준 현물 외환 계약 1로트를 기준으로 하면, 포인트당 가치는 10달러(약 13,400원)입니다.
5. 선물 계약에는 만기가 있지만, 외환 거래에는 만기가 없습니다
모든 선물 계약은 외환 선물 계약을 포함하여 만기가 있기 때문에, 트레이더는 만기일에 보유한 계약을 매도하고 새로운 계약을 매수해야 합니다.
반면 현물 외환 시장에는 '만기'라는 개념이 없습니다. 트레이더는 몇 주, 몇 달, 심지어 몇 년이든 무한정 포지션을 보유할 수 있습니다.
6. 외환 선물은 기관 포지션 상황을 볼 수 있습니다
외환 선물 시장의 독특한 점은 현물 외환 시장에서는 얻을 수 없는 정보를 볼 수 있다는 것입니다. 예를 들어, 매주 기관 포지션 보고서(즉, '트레이더 포지션 보고서')는 시장에서 투기꾼과 헤지 트레이더의 순롱 또는 순숏 포지션 상황을 제공합니다. 이는 선물 거래가 모두 중앙 거래소에서 이루어져 이러한 데이터 수집이 용이하기 때문입니다.
7. 외환 선물 호가는 모두 최적 매수·매도 가격이지만, 외환 호가는 더 다양합니다
외환 선물 거래에서 계약 매수·매도 가격은 매수자와 매도자가 가장 이상적이라고 생각하는 가격에 따라 결정되며, 이 가격은 실제 외환 현물 가격과 크게 다를 수 있습니다. 이것이 선물과 현물 외환이 매우 다른 점입니다.
결론
외환 시장의 높은 유동성과 소매 트레이더에 대한 개방성은 상당히 좋은 투자 환경을 제공할 수 있습니다. 반면 선물의 소매 트레이더 비중은 적고, 높은 위험성으로 인해 선물 시장은 어느 정도 거래 경험이 있는 투자자에게 더 적합합니다. 최종적으로 외환이든 옵션이든 거래를 결정하든, 가장 중요한 것은 여전히 거래 계획을 세우고 원칙을 엄격히 준수하며 꾸준히 지속하는 것입니다.