2008 оны санхүүгийн хямралын дараа олон хүн хувьцааны зах зээлээс анхаарлаа форекс, фьючерс, опцион зэрэг бусад хөрөнгө оруулалтын салбар руу хандуулж эхэлсэн. Гэхдээ форекс болон фьючерсийн арилжааг эхлэхээсээ өмнө өөр өөр зах зээлийн талаар хангалттай мэдлэгтэй байж л өөрийн арилжааны хэв маягт хамгийн тохиромжтой зах зээлийг сонгох боломжтой.
Форекс
Форекс бол дэлхийн хамгийн том санхүүгийн зах зээл бөгөөд өдрийн арилжааны хэмжээ 6 их наяд доллар (ойролцоогоор 20.4 их наяд төгрөг)-оос давдаг. Энэ нь дэлхийн бүх валютын арилжааг багтаадаг. Форекс зах зээлд төвлөрсөн бирж байхгүй бөгөөд бүх арилжаа "биржийн гадна" явагддаг. Форекс зах зээл долоо хоногийн 5 өдөр тасралтгүй ажилладаг.
Форекс арилжаа нь гүйцэтгэлийн хурдад өндөр шаардлага тавьдаг бөгөөд арилжаа шууд явагдах боломжтой. Иймд арилжаачид зах зээлийн нөхцөл байдлын өөрчлөлтөд тохируулан арилжаагаа хүссэн үедээ өөрчлөх боломжтой бөгөөд таны авсан үнийн санал нь шууд зах зээлийн нөхцөл байдалд үндэслэн тодорхойлогддог.
Форекс арилжаанд хамгийн бага комисс гэж байхгүй. Арилжаачид ихэвчлэн зөвхөн спрэдийн зардал төлдөг.
Фьючерс
Фьючерсийн гэрээ бол санхүүгийн гэрээний нэг төрөл юм. Худалдан авагч болон худалдагч талууд ирээдүйн тодорхой нэг хугацаанд тодорхой барааг хүргэхээр тохиролцдог. Худалдан авагч фьючерсийн гэрээ худалдан авах нь тэрээр ирээдүйд тогтсон үнээр бараа худалдан авахыг зөвшөөрч байгаа гэсэн үг бөгөөд худалдагч нь тохиролцсон үнээр тухайн барааг зарах ёстой. Хүргэлтийн хугацаа нь нэг долоо хоног, нэг сар, нэг улирал эсвэл бүр нэг жил байж болно. Фьючерсийн зах зээлийн арилжаачид мөн хоёр чиглэлд арилжаа хийх боломжтой.
Форекс зах зээлтэй харьцуулахад фьючерсийн зах зээлийн хэмжээ хамаагүй бага бөгөөд өдрийн дундаж арилжааны хэмжээ ойролцоогоор 60 тэрбум доллар (ойролцоогоор 204 тэрбум төгрөг) орчим байдаг. Иймд фьючерсийн зах зээлийн хөрвөх чадвар форекс зах зээлтэй харьцуулахад хамаагүй бага боловч энэ хөрвөх чадвар нь дийлэнх хөрөнгө оруулагчдын хэрэгцээг хангаж чаддаг.
Форексоос ялгаатай нь фьючерсийн арилжаа заавал бирж дээр явагдах ёстой. Чикагогийн худалдааны бирж (CME)-ийн фьючерсийн гэрээний арилжааны хэмжээ хамгийн их байдаг. Үүнээс гадна Интерконтинентал бирж (ICE) болон Европын фьючерсийн бирж (Eurex) нь мөн арилжааны хэмжээгээрээ нэлээд том биржүүд юм.
Фьючерсийн арилжааны хүргэлтийн үнийг тодорхойлох боломжгүй. Фьючерсийн арилжаа ихэвчлэн шууд явагддаггүй тул арилжаачид хэдий хэмжээний бараа худалдан авах эсвэл зарах боломжтойгоо тодорхой мэдэхэд хэцүү байдаг.
Фьючерсийн арилжаанд зөвхөн спрэд төлөхөөс гадна комисс, тооцоо болон ханшийн хөрвүүлэлтийн зардал гэх мэт төлбөрүүдийг төлөх шаардлагатай. Эдгээр зардал хурдан хуримтлагдаж, эцэстээ арилжаачны ашгийг идэж болзошгүй.
Форекс зах зээл болон форекс фьючерс нь гадаад төрхөөрөө төстэй боловч мөн чанараараа өөр юм. Форекс спот болон форекс фьючерсийн арилжааны гол ялгаа нь юу вэ?
1. Спот форекс зах зээл нь биржийн гадна арилжаа, харин форекс фьючерсийн арилжаа нь төвлөрсөн биржийн арилжаа
Биржийн гадна арилжааны онцлог нь төвлөрсөн бирж байхгүй явдал юм. Энэ нь тодорхой хэмжээнд арилжааны ил тод байдал дутмаг байдаг гэсэн үг, жишээ нь жижиглэнгийн форекс брокерууд ашигтай ажиллахын тулд худалдах, авах үнийн санал дээр нэмэлт оноо нэмдэг. Түүнчлэн зах зээлийн оролцогчид хоорондоо нэрээ нууцлан арилжаа хийдэг тул биржийн гадна зах зээлд эсрэг талын эрсдэл байдаг.
Харин фьючерсийн арилжаа илүү ил тод бөгөөд арилжааны орчин сайн зохицуулагддаг. Фьючерсийн гэрээ нь бирж дээр (жишээ нь Чикагогийн фьючерсийн бирж (CME) гэх мэт) явагддаг бөгөөд арилжааны оролцогчид хоорондоо гүйцэтгэлийн баталгаа болон маржингаар хязгаарлагддаг тул эсрэг талын гэрээ зөрчих эрсдэл ихээхэн буурдаг.
2. Спот форекс арилжааны зардал нь комисс болон спрэдэд хуваагддаг бол форекс фьючерс зөвхөн комисстой
Биржийн гадна спот форекс зах зээлд арилжаачид арилжаа бүр хийхдээ комисс эсвэл спрэдийн зардал төлөх шаардлагатай. Брокерууд худалдах, авах үнийн санал дээр хэдхэн оноо нэмж өөрийн орлогын эх үүсвэр болгодог. Олон жижиглэнгийн брокерууд эдгээр хоёр зардлыг нэгэн зэрэг авдаг. Түүнчлэн брокерууд шөнийн хүү авдаг бөгөөд тодорхой зардал нь арилжаачны барьж буй валютын хосоос хамааран өөр өөр байдаг.
Хэрэв форекс фьючерсийн зах зээлд арилжаа хийж байгаа бол үнийн санал нь энгийн бөгөөд шууд ойлгомжтой, нэмэлт оноо нэмэх гэж байхгүй. Арилжаачид зөвхөн комисс төлөхөд л хангалттай. Мэдээж брокер бүрийн комиссын хураамж өөр өөр байдаг. Харьцуулбал фьючерсийн арилжааны зардал спот форекс арилжааныхаас мэдэгдэхүйц бага байдаг.
3. Форекс фьючерс нь америк доллараар үнэлэгддэг
Форекс фьючерсийн арилжааны гэрээ бүр америк доллараар үнэлэгддэг. Нэг евро фьючерсийн гэрээ нь EUR/USD арилжаатай дүйцнэ. Анхаарах нь: иений гэрээ нь мөн JPY/USD арилжааг заадаг бөгөөд энэ нь форекс арилжаатай эсрэгээрээ (форекс арилжаа нь USD/JPY) байдаг.
4. Фьючерсийн үнэд нэг онооны үнэ цэнэ форексоос өөр
Форекс фьючерсийн гэрээнд нэг онооны үнэ цэнэ өөр байдаг. Жишээ нь, мини евро эсвэл фунтын гэрээний хувьд 1 онооны үнэ цэнэ 6.25 доллар (ойролцоогоор 21,250 төгрөг) байдаг. Хэрэв та ердийн гэрээгээр арилжаа хийж байгаа бол нэг онооны үнэ цэнэ 12.5 доллар (ойролцоогоор 42,500 төгрөг) байна.
Харин спот форекс арилжаа хийх үед нэг онооны үнэ цэнэ өөрчлөгддөг. Нэг стандарт спот форекс гэрээний хувьд нэг онооны үнэ цэнэ 10 доллар (ойролцоогоор 34,000 төгрөг) байдаг.
5. Фьючерсийн гэрээ хугацаатай, форекс арилжаа хугацаагүй
Бүх фьючерсийн гэрээ, үүний дотор форекс фьючерсийн гэрээ нь хугацаатай байдаг тул арилжаачид дуусах өдөр гар дээрх гэрээгээ зарж, дараа нь шинэ гэрээ худалдан авах шаардлагатай болдог.
Харин спот форекс зах зээлд "хугацаа дуусах" гэж байхгүй. Арилжаачид хэдэн долоо хоног, хэдэн сар эсвэл хэдэн жил ч байсан хугацаагүйгээр байр сууриа барьж болно.
6. Форекс фьючерсээс байгууллагын байр суурийг харж болно
Форекс фьючерсийн зах зээлийн нэг онцлог нь спот форекс зах зээлээс олж авах боломжгүй зарим мэдээллийг харж болдог явдал юм. Жишээ нь, долоо хоног бүрийн байгууллагын байр суурийн тайлан ("арилжаачны байр суурийн тайлан") нь зах зээл дэх спекулянт болон эрсдэлээс хамгаалагч арилжаачдын цэвэр лонг эсвэл цэвэр шорт байр суурийн талаарх мэдээллийг өгдөг. Учир нь фьючерсийн арилжаа бүгд төвлөрсөн бирж дээр явагддаг тул эдгээр өгөгдлийг цуглуулахад хялбар байдаг.
7. Форекс фьючерсийн үнийн санал нь хамгийн сайн авах, зарах үнэ, харин форекс үнийн санал илүү олон янз
Форекс фьючерсийн арилжаанд гэрээний авах, зарах үнэ нь худалдан авагч болон худалдагчийн хамгийн тохиромжтой гэж үзсэн үнээр тодорхойлогддог бөгөөд энэ үнэ нь бодит форекс спот үнээс ихээхэн зөрүүтэй байж болно. Энэ нь фьючерс болон спот форекс хоёрын маш их ялгаатай тал юм.
Дүгнэлт
Форекс зах зээлийн өндөр хөрвөх чадвар болон жижиглэнгийн арилжаачдад нээлттэй байдал нь нэлээд сайн хөрөнгө оруулалтын орчинг бүрдүүлж чаддаг. Харин фьючерсийн жижиглэнгийн арилжаачдын эзлэх хувь бага бөгөөд өндөр эрсдэлтэй байдлаас шалтгаалан фьючерсийн зах зээл тодорхой хэмжээний арилжааны туршлагатай хөрөнгө оруулагчдад илүү тохиромжтой байдаг. Та эцэст нь форекс эсвэл опцион арилжаа хийхээр шийдсэн ч хамгийн чухал нь арилжааны төлөвлөгөө боловсруулж, зарчмуудаа чанд баримтлан, тууштай үргэлжлүүлэх явдал юм.