价格行为交易完全依靠价格图表来做出交易决策。价格波动是交易者拥有的最纯粹的指标。价格决定盈亏，仅此而已。
价格行为交易者相信：价格已经告诉你一切所需的信息。确实如此。你不会因为基本面、技术指标或统计数据而赚钱。你赚钱的唯一来源，是价格的实际波动。
如果你买入之后价格上涨，你才会有潜在利润。而无论所有指标、所有基本面、所有经济数据如何“显示”价格应该上涨，如果价格实际上没有上涨，而你已经买入，那么你就没有任何利润。
价格行为才是王道。
补充说明：重大新闻可能让价格瞬间暴涨暴跌，而单看K线图是无法预知新闻内容的。所以，我的原则是：在可能引发剧烈波动的新闻事件前，我会平掉所有的日内交易单，绝不硬扛。同样，在上市公司发布财报前，我也会卖出所有的短线持仓，绝不参与财报行情。
如何分析价格行为
价格行为最基础的概念，就是等待价格朝某个方向移动后再采取行动。
◔ 如果价格在下跌，那么它就是在下跌——无论你觉得它“应该”上涨还是下跌都无关紧要。下跌就是下跌，上涨就是上涨，而横盘就是横盘，直到价格突破向上或向下为止。
价格行为交易者通常需要价格确认后才会采取行动。如果他们想买入，他们会等待一些迹象，显示价格正在开始转向上行。注意，这不意味着必须等待一段巨大的拉升，只需要看到一些价格转向的证据即可。
接下来，我们需要理解趋势。
◔ 趋势之所以形成，是因为趋势波大于回调波。那么，我们如何区分趋势波和回调波？看它们的相对幅度。
趋势波必须比回调波更大，否则价格不会“推进”。当某一个回调波变得与上一段趋势波一样大时，这通常意味着趋势可能正在反转，或者市场可能进入盘整期。原因在于，要形成趋势，回调波必须小于趋势波；一旦回调波过大，趋势就受到质疑。
◔ 波浪也可以进一步拆分成我称之为“微波”的结构。它们是趋势波和回调波内部的小幅震荡。这些微波同样会形成趋势波与回调波，但级别更小。每位交易者需要自行确定适合自己的“级别”（这与图表时间周期不同），也就是找出哪些波动尺度对他们来说是重要的。而发生在这些主要波动内部的，就是微波。
这些微波也可以根据波动规模来分析。
◔ 如果趋势向下（最近的趋势波向下），而价格正在向上回调，我们可以观察微波中更大的下跌波与更小的上涨波。这有助于判断回调正在耗尽，下跌趋势可能很快恢复。一旦价格开始下跌，分析便得到验证。
◔ 如果趋势向上（最近的趋势波向上），而价格正在向下回调，则观察微波中更大的上涨波与更小的下跌波。这表明下跌回调正在消耗力量，上涨趋势可能很快恢复。价格必须向上运行以确认分析成立。
为了更好地理解这些，我们可以把波动高点连接到其他波动高点，把波动低点连接到其他波动低点。通过将高点连到高点、低点连到低点，我们可以看到趋势角度如何变化，并能够更清晰、更直观地看到趋势的变化。
我们还必须记住，价格行为概念可以应用于大尺度（观察整体价格波动）或小尺度（观察每一次细小的摆动）。
将价格行为概念应用于交易
通常，我们希望沿着趋势波动的方向进行交易，这就是趋势方向。沿着最大波动的方向交易能带来最大的利润潜力……因为那些波动幅度更大。回调波的幅度较小，留给利润的空间也更少。
如果价格非常波动，在两个方向上都出现剧烈、幅度大的运动，我也可能双向交易。趋势波可能仍然更大，但在这种环境下，回调波也可能提供相当高的利润潜力。
一旦确定了趋势方向，这通常就是我们想交易的方向。趋势方向并不意味着图表上出现一个漂亮、易识别的上升趋势或下降趋势，而大多数人对“趋势”的理解恰恰相反。但真正的趋势方向的含义是：在某个方向上至少出现过一个“趋势波”（更大的波动）。随后，我们可以根据自己的策略，观察在该方向上的入场机会。
接下来我们会密切观察回调波。一旦回调中的小波动给出线索，表明回调正在失去动能，我们就准备出击。一旦价格再次朝趋势方向运动，我们就在趋势波的方向上进场交易。这个概念仅用一张图很难呈现和解释。此外，这些概念也可以有多种不同的应用方式。
练习价格行为分析
练习价格行为分析需要时间，但并不困难。关键在于能够即时分析市场正在发生的事情。这样，无论价格做什么，你都知道自己将会（或不会）做什么。你总是在提前思考。
◎ 打开一张随机的图表。
◎ 向历史回溯。
◎ 在大波动（趋势波动）和小波动（回调波动）上画线。
◎ 将波动高点连到高点，将波动低点连到低点。
◎ 我们的主要目标是判断要交易哪个方向，以及需要发生什么才能促使我们入场。
◎ 注意趋势方向。这通常就是我们的交易方向。
◎ 监控回调/修正以寻找交易机会。小波动通常有助于判断回调何时失去动能。或者，你也可以简单思考：什么迹象能确认价格正在回到趋势方向（从而证明值得交易）？
◎ 我们不需要交易每一个价格波动！只有当价格行为提供证据表明值得交易时（即便只是练习），才考虑交易。
◎ 小幅横盘，也称为收缩或盘整，是常见的交易触发形态。当价格沿趋势波方向突破盘整或收缩区域时，可能会出现机会。
◎ 要同时关注大幅度的波动（大波）和小幅度的波动（小波动）。这并不意味着要看不同时间框架。我通常不会为了交易而监控多个时间框架。在单一时间框架中，你也会看到大波动及其中的小幅震荡。
◎ 你始终要思考：
什么必须发生才能导致趋势反转？
什么必须发生才能表明回调结束？
什么必须发生才能触发我的交易？
◎ 在图表上练习，通过每次向右滚动一根K线来揭示价格行为。
◎ 当你有所提高后，尝试在模拟账户中使用实时价格数据练习。
假突破
假突破对价格行为交易者来说非常重要。有时，你会监控一个回调波。例如：趋势是向下的，而当前在一个向上的回调波中。小波动开始显示上涨回调正在见顶：我们看到向下的小波动变大，而向上的波动变小，价格开始再次下跌。我们的策略告诉我们，在回调高点上方设置止损并做空。
价格突然向上刺穿，把我们止损掉，但随后又迅速下跌。此时可以选择再次做空。
假突破会发生。有时价格会在相反方向出现短暂的快速冲刺，但如果这种冲刺很快失败，而所有迹象仍指向更低的价格，我们就希望重新进入这笔交易。价格行为仍然显示下行空间。与假突破相关的概念是假反转。这是指趋势看起来似乎要反转，但随后迅速回到原趋势方向。
价格行为仍然会产生亏损交易
基于价格行为进行交易并不意味着我们总是正确的。实际上，交易与对错无关。交易的核心是遵循一套策略，在多笔交易中实现盈利。任何单笔交易的结果都无关紧要。与任何策略一样，我们只是等待那些能在大量交易中提供盈利优势的信号。
我们无法控制市场会做什么。我们能做的只有交易眼前发生的事情。有时我们会遇到非常完美的形态，但价格却走向相反方向。这并不意味着我们的分析是错的。这就是我们设置止损的原因。价格从来“不会应该怎样”，它只会按照它自己的方式运行。我们将新的价格变化纳入分析并继续前进。观察它的表现，再据此行动。
价格行为交易强调的是适应性。价格走势可能显示下跌，但随后却出现剧烈拉升。这是无法预测的——而且我们也不需要预测。赚钱来自于及时止损，并让那些顺利发展的交易持续运行（更大的盈利目标或移动止损）。
当价格转向时，它在告诉我们一些信息。客观地思考它在告诉你什么。不要想着输赢，只关注价格波动的方向。根据发生的情况计划你该做什么（或不做什么）。
最重要的是，如果你想精通价格行为交易，你必须不断练习！