價格行為交易完全依靠價格圖表來做出交易決策。價格波動是交易者擁有的最純粹的指標。價格決定盈虧，僅此而已。
價格行為交易者相信：價格已經告訴你一切所需的信息。確實如此。你不會因為基本面、技術指標或統計數據而賺錢。你賺錢的唯一來源，是價格的實際波動。
如果你買入之後價格上漲，你才會有潛在利潤。而無論所有指標、所有基本面、所有經濟數據如何「顯示」價格應該上漲，如果價格實際上沒有上漲，而你已經買入，那麼你就沒有任何利潤。
價格行為才是王道。
補充說明：重大新聞可能讓價格瞬間暴漲暴跌，而單看K線圖是無法預知新聞內容的。所以，我的原則是：在可能引發劇烈波動的新聞事件前，我會平掉所有的日內交易單，絕不硬扛。同樣，在上市公司發布財報前，我也會賣出所有的短線持倉，絕不參與財報行情。
如何分析價格行為
價格行為最基礎的概念，就是等待價格朝某個方向移動後再採取行動。
◔ 如果價格在下跌，那麼它就是在下跌——無論你覺得它「應該」上漲還是下跌都無關緊要。下跌就是下跌，上漲就是上漲，而橫盤就是橫盤，直到價格突破向上或向下為止。
價格行為交易者通常需要價格確認後才會採取行動。如果他們想買入，他們會等待一些跡象，顯示價格正在開始轉向上行。注意，這不意味著必須等待一段巨大的拉升，只需要看到一些價格轉向的證據即可。
接下來，我們需要理解趨勢。
◔ 趨勢之所以形成，是因為趨勢波大於回調波。那麼，我們如何區分趨勢波和回調波？看它們的相對幅度。
趨勢波必須比回調波更大，否則價格不會「推進」。當某一個回調波變得與上一段趨勢波一樣大時，這通常意味著趨勢可能正在反轉，或者市場可能進入盤整期。原因在於，要形成趨勢，回調波必須小於趨勢波；一旦回調波過大，趨勢就受到質疑。
◔ 波浪也可以進一步拆分成我稱之為「微波」的結構。它們是趨勢波和回調波內部的小幅震盪。這些微波同樣會形成趨勢波與回調波，但級別更小。每位交易者需要自行確定適合自己的「級別」（這與圖表時間週期不同），也就是找出哪些波動尺度對他們來說是重要的。而發生在這些主要波動內部的，就是微波。
這些微波也可以根據波動規模來分析。
◔ 如果趨勢向下（最近的趨勢波向下），而價格正在向上回調，我們可以觀察微波中更大的下跌波與更小的上漲波。這有助於判斷回調正在耗盡，下跌趨勢可能很快恢復。一旦價格開始下跌，分析便得到驗證。
◔ 如果趨勢向上（最近的趨勢波向上），而價格正在向下回調，則觀察微波中更大的上漲波與更小的下跌波。這表明下跌回調正在消耗力量，上漲趨勢可能很快恢復。價格必須向上運行以確認分析成立。
為了更好地理解這些，我們可以把波段高點連接到其他波段高點，把波段低點連接到其他波段低點。通過將高點連到高點、低點連到低點，我們可以看到趨勢角度如何變化，並能夠更清晰、更直觀地看到趨勢的變化。
我們還必須記住，價格行為概念可以應用於大尺度（觀察整體價格波動）或小尺度（觀察每一次細小的擺動）。
將價格行為概念應用於交易
通常，我們希望沿著趨勢波動的方向進行交易，這就是趨勢方向。沿著最大波動的方向交易能帶來最大的利潤潛力……因為那些波動幅度更大。回調波的幅度較小，留給利潤的空間也更少。
如果價格非常波動，在兩個方向上都出現劇烈、幅度大的運動，我也可能雙向交易。趨勢波可能仍然更大，但在這種環境下，回調波也可能提供相當高的利潤潛力。
一旦確定了趨勢方向，這通常就是我們想交易的方向。趨勢方向並不意味著圖表上出現一個漂亮、易識別的上升趨勢或下降趨勢，而大多數人對「趨勢」的理解恰恰相反。但真正的趨勢方向的含義是：在某個方向上至少出現過一個「趨勢波」（更大的波動）。隨後，我們可以根據自己的策略，觀察在該方向上的進場機會。
接下來我們會密切觀察回調波。一旦回調中的小波動給出線索，表明回調正在失去動能，我們就準備出擊。一旦價格再次朝趨勢方向運動，我們就在趨勢波的方向上進場交易。這個概念僅用一張圖很難呈現和解釋。此外，這些概念也可以有多種不同的應用方式。
練習價格行為分析
練習價格行為分析需要時間，但並不困難。關鍵在於能夠即時分析市場正在發生的事情。這樣，無論價格做什麼，你都知道自己將會（或不會）做什麼。你總是在提前思考。
◎ 打開一張隨機的圖表。
◎ 向歷史回溯。
◎ 在大波動（趨勢波動）和小波動（回調波動）上畫線。
◎ 將波段高點連到高點，將波段低點連到低點。
◎ 我們的主要目標是判斷要交易哪個方向，以及需要發生什麼才能促使我們進場。
◎ 注意趨勢方向。這通常就是我們的交易方向。
◎ 監控回調/修正以尋找交易機會。小波動通常有助於判斷回調何時失去動能。或者，你也可以簡單思考：什麼跡象能確認價格正在回到趨勢方向（從而證明值得交易）？
◎ 我們不需要交易每一個價格波動！只有當價格行為提供證據表明值得交易時（即便只是練習），才考慮交易。
◎ 小幅橫盤，也稱為收縮或盤整，是常見的交易觸發形態。當價格沿趨勢波方向突破盤整或收縮區域時，可能會出現機會。
◎ 要同時關注大幅度的波動（大波）和小幅度的波動（小波動）。這並不意味著要看不同時間框架。我通常不會為了交易而監控多個時間框架。在單一時間框架中，你也會看到大波動及其中的小幅震盪。
◎ 你始終要思考：
什麼必須發生才能導致趨勢反轉？
什麼必須發生才能表明回調結束？
什麼必須發生才能觸發我的交易？
◎ 在圖表上練習，通過每次向右滾動一根K線來揭示價格行為。
◎ 當你有所提高後，嘗試在模擬帳戶中使用實時價格數據練習。
假突破
假突破對價格行為交易者來說非常重要。有時，你會監控一個回調波。例如：趨勢是向下的，而當前在一個向上的回調波中。小波動開始顯示上漲回調正在見頂：我們看到向下的小波動變大，而向上的波動變小，價格開始再次下跌。我們的策略告訴我們，在回調高點上方設置停損並做空。
價格突然向上刺穿，把我們停損掉，但隨後又迅速下跌。此時可以選擇再次做空。
假突破會發生。有時價格會在相反方向出現短暫的快速衝刺，但如果這種衝刺很快失敗，而所有跡象仍指向更低的價格，我們就希望重新進入這筆交易。價格行為仍然顯示下行空間。與假突破相關的概念是假反轉。這是指趨勢看起來似乎要反轉，但隨後迅速回到原趨勢方向。
價格行為仍然會產生虧損交易
基於價格行為進行交易並不意味著我們總是正確的。實際上，交易與對錯無關。交易的核心是遵循一套策略，在多筆交易中實現盈利。任何單筆交易的結果都無關緊要。與任何策略一樣，我們只是等待那些能在大量交易中提供盈利優勢的訊號。
我們無法控制市場會做什麼。我們能做的只有交易眼前發生的事情。有時我們會遇到非常完美的形態，但價格卻走向相反方向。這並不意味著我們的分析是錯的。這就是我們設置停損的原因。價格從來「不會應該怎樣」，它只會按照它自己的方式運行。我們將新的價格變化納入分析並繼續前進。觀察它的表現，再據此行動。
價格行為交易強調的是適應性。價格走勢可能顯示下跌，但隨後卻出現劇烈拉升。這是無法預測的——而且我們也不需要預測。賺錢來自於及時停損，並讓那些順利發展的交易持續運行（更大的盈利目標或移動停損）。
當價格轉向時，它在告訴我們一些信息。客觀地思考它在告訴你什麼。不要想著輸贏，只關注價格波動的方向。根據發生的情況計劃你該做什麼（或不做什麼）。
最重要的是，如果你想精通價格行為交易，你必須不斷練習！