Ланс Брейтштейн (Lance Breitstein) 2011 онд Trillium Trading-д арилжааны карьераа эхлүүлж, Уолл Стрийтийн шилдэг өдрийн трейдерүүдийн заримтай хамтран ажилласан. Арилжаагаа дүгнэх явцад Ланс маш гайхалтай ашиг олж байсан ч заримдаа асар их алдагдал хүлээж байснаа аажмаар ухамсарлаж эхэлсэн.
Ийм "их ашиг, их алдагдал"-аас зайлсхийхийн тулд Ланс нэг чухал зүй тогтлыг олж мэдсэн — түүний хамгийн сайн арилжаанууд оролтын дараа шууд таатай чиглэлд хөдөлдөг байсан бол хамгийн том алдагдалууд нь арилжааны чиглэл чиг хандлагатай эсэргүүцэж байх үед гардаг байжээ.
Энэхүү нийтлэлд Ланс хэрхэн тодорхой жишээнүүдээр дамжуулан хувийн арилжааны хэв маягаа аажмаар тогтоож, "чиг хандлагын дагуу арилжаалах"-ыг тодорхой тодорхойлж, трейдерүүдэд өгөх зарим сургамжийг илрүүлэхийг харуулах болно.
Чиг хандлагатай хамт амьсгалж, хамт хөдөл
Арилжааны хөгжлийн явцад Ланс өөрийн туршлагаа ингэж дүгнэж байсан: "Миний хамгийн сайн арилжаануудад үнэ оролтын дараа шууд таатай чиглэлд хөдөлдөг байсан; харин миний хамгийн муу, хамгийн том алдагдалтай арилжаанууд бүгд чиг хандлагын эсрэг арилжаалсан үед гардаг байсан. Ийм арилжаанууд бараг хэзээ ч миний талд бодитоор зогсож байгаагүй."
Ланс өөрийн арилжааны хэв маягийн бүрэлдэхүүнийг Жесси Ливерморын алдартай хэллэгтэй холбон тайлбарладаг: "Чиг хандлага бол чиний найз."
Арилжааны салбарт маш олон элэглэл, хэвшмэл хэллэг байдаг бөгөөд тэдгээрийн ихэнх нь үнэндээ үнэн биш, гэхдээ "Чиг хандлага бол чиний найз" гэх мэт урт хугацааны шалгалтыг давж чадсан өгүүлбэр бараг байхгүй.
Чиг хандлагын дагуу арилжаалах нь дараахь зүйлийг авчирдаг:
◔ Илүү өндөр ялалтын хувь
◔ Илүү их эрсдэл-ашиг харьцаа
◔ Илүү бага бууралт
Чиг хандлагыг дагах нь эерэг тэгш бус ашгийн бүтцийг бүрдүүлээд зогсохгүй, энэ арилжаа зөв чиглэлд явж байгаа эсэхийг трейдерт тасралтгүй мэдээлж байдаг.
Лансын чиг хандлагын талаарх системчилсэн судалгаа түүний арилжааны карьерыг бүрэн өөрчилж, Trillium-д №1 найман оронтой орлоготой трейдер болоход тусалсан. Тиймээс энэ туршлагыг "чиг хандлагатай хийсэн хайрын түүх" гэж нэрлэхэд ч болно.
Чиг хандлагыг хэрхэн тодорхойлох вэ
Яг юуг "чиг хандлага" гэж нэрлэдэг вэ?
Бид чиг хандлагыг хэрхэн тодорхойлох вэ?
Хэдэн трейдер чиг хандлага нь таны хувийн арилжаанд юу гэсэн үг болох, ямар бодит нөлөө үзүүлэхийг үнэхээр бодож үзсэн бэ?
Энгийн зүйл рүү буцъя:
◔ Чиг хандлагын зах зээл: Үнэ ерөнхийдөө дээш эсвэл доош хөдөлж, шинэ үнийн бүсүүдэд байнга хүрч байна.
◔ Хязгаарлагдмал хэлбэлзэл / консолидаци: Үнэ өмнөх үнээс үүссэн хязгаарын дотор байнга хөдөлж байна.
Ерөнхийдөө дээшээ хөдөлж байгаа эсвэл өсөх налуутай үнийн зан төлөвийг би өсөлтийн чиг хандлагад байна гэж үздэг; гэхдээ үүн дээр бид илүү нарийн дэд бүтцийг цаашид хувааж болно.
Дараах тодорхойлолтууд бүх цаг хугацааны хүрээнд хамаарна:
✔ Илүү өндөр оргил ба илүү өндөр суурийг, эсвэл илүү доогуур суурийг ба илүү доогуур оргилыг бүрдүүлдэг.
✔ Үнэ VWAP (хэмжээгээр жигнэсэн дундаж үнэ)-ийн дээгүүр (эсвэл доогуур) тасралтгүй хөдөлж байна.
✔ Үнэ тодорхой нэг гол хөдөлгөөнт дундажийн дээгүүр (эсвэл доогуур) тасралтгүй хөдөлж байна.
✔ Үнэ өмнөх лааны оргилыг (эсвэл суурийг) тасралтгүй хамгаалж байна.
✔ Үнэ чиг хандлагын шугамын дээгүүр (эсвэл доогуур) тасралтгүй хөдөлж байна.
✔ Үнэ тодорхой нэг "жишиг үнэ"-ийн дээгүүр (эсвэл доогуур) тасралтгүй хөдөлж байна.
Чиг хандлагын жишээнүүд
Ерөнхийдөө үнэ бүхэлдээ өсөх налуутай байвал өсөлтийн чиг хандлагад тооцож болно, гэхдээ бодит байдал ихэвчлэн илүү нарийн төвөгтэй байдаг. Гол нь цаг хугацааны явцад үнийн зан төлөвийн бүтцийг ажиглах явдал юм.
Та өндөр цаг хугацааны чиг хандлагыг тодорхойлсны дараа бага цаг хугацаанд чиг хандлагын эсрэг буцах хэлбэлзлүүд байгалийн байдлаар гарч ирнэ. Та эдгээр аргуудыг өөрийн хувийн арилжааны мөчлөг, хэв маягт тохируулан нэгтгэж болно.
Санаж байх нэг зүйл: аливаа графикийн хэлбэр, чиг хандлага нь үндсэндээ фрактал бүтэц юм. Та өдрийн, свинг эсвэл чиг хандлагын арилжаа хийж байгаа эсэхээс үл хамааран эдгээр жишээнүүд бүх цаг хугацааны хүрээнд хамаарна.
Олон цаг хугацааны хүрээ
Ланс нэг удаа ингэж хэлж байсан: "Чиний талд зогсож байгаа хүмүүс хэдий чинээ олон байна, төдий чинээ сайн."
Хамгийн хүчтэй зах зээлийн чиг хандлага нь олон цаг хугацааны хүрээ нэгэн зэрэг резонанс үүсгэх үед гардаг.
Өөр өөр арилжааны хэв маягтай оролцогчид нэг үнийн бүсэд оролцох үед — байр суурьтай трейдерүүд, свинг трейдерүүд болон өдрийн трейдерүүд нэгэн зэрэг ажиллах үед breakout нь онцгой хүчтэй болж, худалдан авалт хурдан өсдөг.
Бага цаг хугацааны хүрээг шинжлэхдээ өндөр цаг хугацааны чиг хандлагыг байнга харгалзан үзэх нь таны арилжаа илүү том зах зээлийн чиглэлд нийцэж байгааг баталгаажуулдаг.
Чиг хандлагаар системчилсэн дүрмийг тодорхойлох
Чиг хандлага гэж юу болохыг тодорхой тодорхойлсны дараа дагах ёстой арилжааны дүрмийн багцыг бий болгох цаг болжээ.
Жишээлбэл:
✍ "Хэрэв хувьцаа VWAP-ийн доогуур тасралтгүй хөдөлж байвал би хэзээ ч лонг хийхгүй; хэрэв VWAP-ийн дээгүүр тогтвортой хөдөлж байвал тодорхой сандралтай нуралт гарахаас бусад тохиолдолд би хэзээ ч шорт хийхгүй."
✍ "Өдрийн чиг хандлага өдрийн лааны чиг хандлагатай нийцэж байвал би байр сууриа 25%-иар нэмэгдүүлнэ."
✍ "Би хязгаарлагдмал хэлбэлзэл эсвэл консолидацид байгаа хувьцааг арилжаалахгүй."
Хэлбэлзлийн зах зээлээс санаатайгаар зайлсхийхдээ та дараахь зүйлийг бодож эхэлж болно:
► Чиг хандлага ихэвчлэн хэзээ эхэлдэг вэ?
► Гэнэтийн мэдээ эсвэл суурь катализатор
► Консолидацийн хязгаараас шинэ оргил эсвэл шинэ суурь руу breakout
► Өмнөх чиг хандлагын суларч дууссаны дараа эсвэл сандралтай эргэлтийн дараа
Харин байр суурьтай байх явцад гаралтын дохио хайхдаа өөрөөсөө асууж болно:
► Чиг хандлага ихэвчлэн хэзээ дуусдаг вэ?
► Хэмжээ болон үнэд хэт их суларч дуусах эсвэл сандрал гарах
► Олон удаагийн томоохон урагшлах хөдөлгөөний дараа
► Одоогийн чиг хандлагын эсрэг томоохон мэдээ эсвэл суурь өөрчлөлт гарах
Трейдерийн ажлын мөн чанар
Трейдерийн ажил нь үндсэндээ, аливаа нэг цаг хугацааны цэгт тодорхой нэг боломжийн хүлээгдэж буй үнэ цэнийг үнэлж, дараа нь энэ хүлээгдэж буй үнэ цэнэд үндэслэн бид хэрхэн, ямар хэмжээгээр бооцоо тавихаа шийдэх явдал юм.
Лансыг бусад трейдерүүдээс үнэхээр ялгаж байгаа зүйл нь: тэр тодорхой нэг боломжийг маш сайн гэж үнэлсэн тохиолдолд бусад хүмүүсээс экспоненциалаар илүү байр суурийн хэмжээг нэмэгдүүлдэг, учир нь тэр энэ боломжийн хүлээгдэж буй үнэ цэнэ маш өндөр гэдгийг мэддэг (яг л тэр өөрөө "халаасны А"-г барьж байгаа гэдэгтээ маш итгэлтэй байгаа мэт).
Санаж байгаарай, арилжааны зорилго нь ялалтын хувь заавал 50%-иас их байх боломжийг хайх биш, харин хүлээгдэж буй үнэ цэнэ эерэг байх боломжийг хайх явдал юм, хүлээгдэж буй үнэ цэнэ нь хоёр хүчин зүйлээс хамаарна:
✔ Амжилтын магадлал (ялалтын хувь)
✔ Эрсдэл ба ашгийн харьцаа
Мэдээлэл хангалтгүй олон трейдер ингэж хэлдэг:
Надад 60%-ийн ялалтын хувь хэрэгтэй.
Би зөвхөн 3:1-ийн эрсдэл-ашиг харьцаатай арилжаа хийдэг.
Гэхдээ ялалтын хувь болон эрсдэл-ашгийг хамт авч үзвэл ийм мэдэгдэл үнэндээ утгагүй юм.
Лансын таньдаг абсолют ашиг-алдагдлаар эрэмбэлэгдсэн хамгийн шилдэг трейдерүүд стратегийн хувьд хамгийн олон төрөл байх албагүй. Харин ч тэд ихэвчлэн ийм төрлийн хүмүүс байдаг: тэд өөрсдөө "халаасны А"-г барьж байгаагаа мэдэх үедээ үүнийгээ маш сайн мэддэг бөгөөд маш, маш, маш том бооцоо тавьдаг.
Ашиг-алдагдлыг нэмэгдүүлэх хамгийн хялбар арга нь ихэвчлэн "амархан мөнгө олох арилжаанууд"-д байр суурийн хэмжээгээ зохистой нэмэгдүүлэхээс ирдэг.
Харин арилжааны үр дүнг үнэхээр үсрэнгүй ахиулах зүйл нь эдгээр тогтвортой ашгийн үндсэн дээр танд хангалттай буфер зай өгч, үнэхээр том боломжуудад зоригтойгоор хүнд байр суурь барих боломжийг олгох явдал юм.
Өөр өөр үе шатанд байгаа трейдерүүдэд өгөх зөвлөгөө
Арилжаанд хэн амжилтанд хүрч чадахыг үнэхээр урьдчилан таамаглах нь маш хэцүү. Та "шаардлагатай шинж чанарууд"-ын заримыг дүгнэж болох ч тэдгээрийн олон нь амжилтыг дангаараа тодорхойлж чадахгүй. Өөрөөр хэлбэл, тэд шаардлагатай нөхцөл байж болох ч хангалттай нөхцөл биш юм.
Тодорхой зүйл бол: танд зах зээлийн талаар жинхэнэ хүсэл тэмүүлэл хэрэгтэй; танд тодорхой хэмжээний оюун ухаан, урам зориг, математикийн үндсэн ойлголт хэрэгтэй. Гэхдээ арилжаанд амжилтанд хүрч чаддаг хүмүүсийн зан чанар, чадварын хослол үнэхээр олон янз байж болдог.
Хэрэв та трейдер болох эсэх талаар бага ч гэсэн эргэлзээтэй байгаа бол, зөвхөн мөнгөний төлөө эсвэл зүгээр л "хөгжилтэй харагдаж байна" гэж бодож байгаа бол арилжааны салбарт огт орохгүй байх нь дээр.
Хэрэв танд жинхэнэ хүсэл тэмүүлэл байхгүй бол, урт хугацаанд үргэлжлүүлэх төлөвлөгөө байхгүй бол энэ зам таныг явах нь огт үнэ цэнэгүй юм.
Энэ ажил хэтэрхий хэцүү, бүтэлгүйтлийн түвшин гайхмаар өндөр. Та бүрэн зориулж өгөх ёстой, учир нь суралцах муруй нь маш урт юм.
Аль хэдийн арилжаалж байгаа, илүү сайн болохыг хүсч байгаа хүмүүст өгөх зөвлөгөө нь "амархан мөнгө олох арилжаанууд"-ын байр суурийн хэмжээг нэмэгдүүлж, ийм боломжуудыг илүү их олохыг хичээх явдал юм.
Аль хэдийн сайн трейдер болсон, шилдэгүүдийн эгнээнд орохыг хүсч байгаа хүмүүст өгөх зөвлөгөө нь сахилга баттайгаар, болгоомжтойгоор "экспоненциал байр суурийн хэмжээ нэмэгдүүлэх"-д анхаарлаа төвлөрүүлэх явдал юм. Та үнэхээр "халаасны А" түвшний боломжтой тулгарах үед шийдэмгийгээр хүнд байр суурь барих хэрэгтэй.
Учир нь Парето зарчмын дагуу (80/20 зарчим), таны жилийн ашиг-алдагдлын дийлэнх хэсэг нь ихэвчлэн тэр 10 орчим томоохон арилжаанаас ирдэг.
Дүгнэлт
Арилжааны карьерынхаа туршид Ланс дүгнэлт хийх ач холбогдлыг дахин дахин онцолж, чиг хандлагын арилжааны стратегийг тасралтгүй сайжруулснаар ерөнхий гүйцэтгэлээ дээшлүүлж байсан. Түүний зөвлөгөө нь графикуудыг системчилсэн байдлаар хадгалж, арилжааны дэвтэр хөтөлж, хамгийн том ашиг, хамгийн том алдагдал хэрхэн үүссэнийг гүнзгий шинжлэх явдал юм.
Ланс Брейтштейний туршлага нь чиг хандлагын арилжаанд маш үнэ цэнэтэй сургамж өгдөг. Тэр арилжааны бэлтгэл, эрсдэлийн менежмент, байр суурийн хяналтыг онцолж, тодорхой оролтын стратегиудыг гүнзгий тайлбарласан.
Түүний бодит арилжааны гүйцэтгэл нэг зүйлийг нотолж байна: чиг хандлагыг үнэхээр ойлгож, дагаж чадвал аливаа трейдер өөрийн арилжааны түвшинг мэдэгдэхүйц дээшлүүлэх боломжтой.