蘭斯·布萊特斯坦（Lance Breitstein）於2011年在Trillium Trading開啟了他的交易生涯，與華爾街上一些最頂尖的當沖交易員共事。在交易復盤過程中，Lance逐漸意識到，儘管自己曾取得過一些非常亮眼的獲利，但同時也伴隨著幾次幅度巨大的虧損。
為了避免這種「大賺大虧」的情況，蘭斯發現了一個關鍵規律——他最好的交易往往在進場後立即朝有利方向運行，而他最大的虧損幾乎都發生在交易方向與趨勢對抗的時候。
本文將揭示Lance是如何透過具體案例，逐步確立個人交易風格，並清晰定義「順勢交易」以及給交易員的一些啟發。
與趨勢同呼吸、共進退
在自己的交易成長過程中，Lance曾這樣總結自己的經歷：「在我最好的交易中，價格幾乎都是在進場後立刻朝有利方向運行；而我最糟糕、虧損最大的交易，無一例外都是在逆著趨勢交易。這類交易幾乎從來沒有真正站在我這一邊過。」
蘭斯將自己交易風格的形成，歸因於傑西·利弗莫爾的那句經典名言：「趨勢是你的朋友。」
交易領域裡充斥著大量陳詞濫調，其中很多其實並不成立，但幾乎沒有哪一句能像「趨勢是你的朋友」這樣經得起長期檢驗。
順勢交易能夠帶來：
◔ 更高的勝率
◔ 更大的盈虧比
◔ 更小的回撤
跟隨趨勢不僅能形成正向的不對稱收益結構，還能持續給交易者反饋，這筆交易是否正在朝正確方向發展。
蘭斯對趨勢的系統性研究徹底改變了他的交易生涯，並幫助他在Trillium成為排名第一的8位數級別交易員。也正因如此，這段經歷簡直可以稱得上是一段「與趨勢的愛情故事」。
如何定義趨勢
到底什麼才叫「趨勢」？
我們該如何定義趨勢？
又有多少交易者真正花時間思考過：趨勢對你個人的交易意味著什麼，以及它會帶來哪些實際影響？
回歸簡單：
◔ 趨勢行情：價格整體向上或向下運行，並不斷觸及新的價格區域。
◔ 區間震盪 / 盤整行情：價格始終運行在過去價格形成的區間範圍內。
凡是整體向上運行或呈現上升斜率的價格行為，我都會視為處於上升趨勢之中；但在此基礎上，我們還可以進一步劃分出更細緻的子結構。
以下定義適用於所有週期：
✔ 形成更高的高點與更高的低點，或更低的低點與更低的高點。
✔ 價格持續運行在VWAP（成交量加權平均價）上方（或下方）。
✔ 價格持續運行在某條關鍵均線之上（或之下）。
✔ 價格持續守住前一根K線的高點（或低點）。
✔ 價格持續運行在趨勢線之上（或之下）。
✔ 價格持續運行在某一「參考價格」之上（或之下）。
趨勢實例
一般來說，只要價格整體呈現向上的斜率，就可以視為上升趨勢，但實際情況往往更加細膩複雜。關鍵在於，觀察價格隨時間推進的行為結構。
當你識別出高週期的趨勢後，較低週期中自然會出現逆趨勢的回調波動。你可以將這些方法結合進符合你個人交易週期與風格的體系中。
需要牢記的一點是：任何圖表形態和趨勢，本質上都是分形結構。無論你做的是當沖、波段還是趨勢交易，這些範例都適用於任何時間框架。
多時間框架
蘭斯曾說過一句話：「站在你這邊的人越多越好。」
最強勁的市場趨勢，往往出現在多個週期同時共振的時候。
當不同交易風格的參與者在同一價格區域進場——持倉交易者、波段交易者和當沖交易者同時行動，突破往往會變得格外強勁，買盤也會迅速放大。
在分析低週期時，始終參考高週期的趨勢，能確保你的交易順應更大的市場方向。
用趨勢定義系統化規則
當你清晰定義了什麼是趨勢之後，就該建立一套必須遵守的交易規則。
例如：
✍ 「如果一隻股票持續運行在VWAP下方，我絕不會做多；如果它穩定運行在VWAP上方，我絕不會做空，除非出現明顯的恐慌性崩盤。」
✍ 「當日內趨勢與日線趨勢一致時，我會放大25%的倉位。」
✍ 「我不交易處於區間震盪或盤整狀態的股票。」
在刻意迴避震盪行情的同時，你可以開始思考：
► 趨勢通常在什麼時候開始？
► 突發新聞或基本面催化
► 從盤整區間向新高或新低突破
► 前一輪趨勢的衰竭或恐慌性反轉之後
而在持倉過程中，尋找出場訊號時，可以反問自己：
► 趨勢通常在什麼時候結束？
► 成交量與價格出現極端衰竭或恐慌
► 在經歷多次大幅推進之後
► 出現與當前趨勢相反的重大新聞或基本面變化
交易員的工作本質
交易員的工作，本質上是，在任意一個時間點，評估某個機會的期望值，然後根據這個期望值來決定我們下注的方式和規模。
真正將蘭斯與其他交易者區分開來的地方在於：一旦他判斷某個機會非常優質，他就會比其他人指數級地放大倉位，因為他知道這個機會的期望值極高（就好比他非常確定自己拿的是「口袋 A」）。
請記住，交易的目標並不是去尋找勝率一定大於50%的機會，而是尋找期望值為正的機會，而期望值取決於兩個因素：
✔ 成功的概率（勝率）
✔ 風險與收益的比例
很多資訊不足的交易者會說：
我需要60%的勝率。
我只做3:1的盈虧比交易。
但如果把勝率與風險回報放在一起考慮，這樣的說法其实是沒有意義的。
蘭斯認識的那些按絕對盈虧排名最頂級的交易員，並不一定在策略上最為多樣化。相反，他們往往屬於這樣一類人：當他們知道自己「拿到了口袋 A」時，他們非常清楚這一點，並且會下極其、極其、極其大的注。
最容易實現的盈虧提升方式，往往來自於在那些「容易賺錢的交易」上適度加大倉位。
而真正能讓交易成績實現飛躍的，是在這些穩定獲利的基礎上，給予你足夠的緩衝空間，從而敢於在那些真正的大機會中重倉出擊。
給不同階段交易者的建議
真正去預測誰能在交易中取得成功是非常困難的。你或許可以總結出一些「必要的特質」，但其中很多特質並不能單獨決定成功。換句話說，它們也許是必要條件，卻並非充分條件。
顯而易見的是：你需要對市場有真正的熱情；你需要具備一定程度的智力、動力，以及對數學的基本理解。但能夠在交易中取得成功的人，其性格與能力組合竟然有如此多種不同的可能性。
如果你心裡對是否要成為交易者還有任何一絲猶豫，如果你只是為了錢，或者只是覺得「看起來很酷」，那麼，乾脆不要踏入交易行業。
如果你沒有真正的熱情，如果你不打算長期堅持下去，那這條路根本不值得你去走。
這份工作太難了，失敗率高得驚人。你必須全情投入，因為學習曲線極其漫長。
給已經在交易、並希望變得更優秀的人的建議是，放大那些「容易賺錢的交易」的倉位，並努力找到更多這樣的機會。
給已經是好的交易者、想邁入頂尖行列的人的建議是，有紀律地、謹慎地聚焦於「指數級加倉」。當你真正遇到「口袋 A」級別的機會時，就要果斷重倉出擊。
因為按照帕累托法則（80/20 原則），你一年中絕大部分的盈虧，往往都來自那10筆左右的重大交易。
總結
在整個交易生涯中，蘭斯一再強調復盤的重要性，透過不斷優化趨勢交易策略來提升整體表現。他的建議是，系統性地保存圖表、撰寫交易日誌，深入剖析你最大的獲利和最大的虧損是如何產生的。
蘭斯·布萊特斯坦的經歷，為趨勢交易提供了極具價值的啟示。他強調了交易準備、風險管理、倉位控制，並深入講解了具體的進場策略。
他的實戰表現證明了一點，只要真正理解並順應趨勢，任何交易者都有機會顯著提升自己的交易水平。