Хэрэв та шинэхэн трейдер бөгөөд мөнгөө аль болох хурдан алдахыг зорьж байгаа бол өдрийн арилжаа бол яг тэр "товч зам" юм.
Бидэнд байнга ирдэг сэтгэгдлүүдийн дунд шинэхэн трейдерүүд яаралтай арилжаа эхлэхийг хүсдэг бөгөөд тэдний ихэнх нь эхлээд өдрийн арилжаа хийхийг хүсдэг. Хэдэн ном уншиж, хэдэн видео үзсэн эдгээр урам зоригтой ч туршлагагүй шинэхэн хүмүүс Уолл Стрийтийн элитүүдтэй шууд тулалдахад бэлэн болсон мэт санагдаж, тэр даруй "ялалт байгуулахыг" хүсдэг.
Гэвч олон тооны эмпирик судалгаанууд тодорхой харуулж байна: өдрийн трейдерүүд, ялангуяа жижиг трейдерүүд урт хугацаанд бараг бүх талаараа урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдаас хоцордог.
Нэг судалгаанд "...хувь хүн өдрийн арилжаагаар амьжиргаагаа залгуулах нь бараг боломжгүй бөгөөд энэ нь сургалт зардаг хүмүүсийн сурталчилгаатай огт эсрэгцдэг" гэж дурдсан. Мөн судалгаанд "300 гаруй өдөр арилжаа хийсэн трейдерүүдийн 97% нь эцэстээ алдагдал хүлээсэн" гэж тогтоосон. Өөр нэг судалгаагаар "1%-иас бага өдрийн трейдер зардлаа хасаад тогтвортой, тогтмол эерэг илүүдэл өгөөж авах чадвартай" гэж харуулсан.
Тэгвэл асуулт гарч ирнэ: яагаад өдрийн арилжаа урт хугацааны хөрөнгө оруулалтаас хамаагүй хэцүү вэ? Яагаад ялах магадлал маш бага байхад шинэхэн хүмүүс галзуу мэт татагддаг вэ?
Өдрийн арилжаа гэж юу вэ?
Өдрийн арилжаа бол маш хурдан хэмнэлтэй, маш өндөр эрсдэлтэй арилжааны арга юм. Энэ нь трейдерээс нэг өдрийн дотор байр сууриа нээж, хаахыг шаарддаг, заримдаа бүр хэдхэн минутын дотор. Өдрийн арилжаа нь бүрэн системчилсэн байж, компьютер алгоритмаар гүйцэтгэгдэх боломжтой; эсвэл хүний шийдвэрээр, жишээлбэл 1 эсвэл 5 минутын график дээр график хэв маягийг ашиглан шийдвэр гаргаж болно. Өдрийн трейдерүүд хувьцаа, түүхий эд, CFD, форекс, эсвэл үнэ нь ил тод, хөрвөх чадвар хангалттай аливаа бүтээгдэхүүнээр арилжаа хийж болно.
Өдрийн арилжааны өндөр давтамж, хурдан эргэлтийн шинж чанараас шалтгаалан трейдерүүд өндөр чанартай өгөгдөл, өндөр хөрвөх чадвар, бага комисс, (ихэвчлэн) хөшүүрэг, хамгийн чухал нь — дарамт дор тайван байх чадвар шаарддаг.
Өдрийн арилжааны тоглоомын онол
Тоглоомын онолын математик үзэл бодлоос харахад өдрийн арилжааны ашгийн асуудал тодорхой болдог. Тоглоомын онол бол олон хувьсагч, олон оролцогчтой нөхцөл байдлыг шинжлэх, шийдвэр гаргахад туслах математикийн салбар юм.
Тоглоомын онолын хүрээнд өдрийн арилжааг үнэндээ тэг нийлбэртэй тоглоом гэж үзэж болно — өөрөөр хэлбэл бүх оролцогчдын ашиг, алдагдлын нийлбэр тэгтэй тэнцүү. Өөрөөр хэлбэл, тэг нийлбэртэй тоглоомд нэг тоглогч ашиг олохын тулд нөгөө тоглогч заавал алдах ёстой.
Энэ нь өдрийн арилжаанд ихэвчлэн үнэн байдаг, учир нь өдрийн арилжаа нь хөрөнгө оруулалтаас илүү спекляци юм. Өдрийн трейдерүүд компани эсвэл хөрөнгөд капиталаа үйлдвэрлэлийн зориулалтаар оруулдаггүй. Минут эсвэл цагийн түвшний хувьцааны арилжаанд:
✂ Трейдер ногдол ашиг авах боломжгүй
✂ Компанийн таамаг эсвэл ашиг өөрчлөгдөхгүй
✂ Компанийн бүтээмж ч нэмэгдэхгүй
Харин өдрийн трейдерүүдийн хийдэг зүйл бол хөрвөх чадварын өөрчлөлт, захиалгын урсгал, эрэлт нийлүүлэлтийн тэнцвэргүй байдал эсвэл зах зээлийн хэлбэлзлийг ашиглан ашиг олох явдал юм.
Хэрэв энэ нь таныг төөрөгдүүлж байвал бид нэг зүйрлэлээр тайлбарлая: дөрвөн тоглогчтой покер тоглоомыг төсөөлөөд үзээрэй, тус бүр 100 доллар ($340,000 төгрөг) эхлэлийн чиптэй. Энэ тоглоомд хэрэв нэг тоглогч ширээнээс 100 доллараас илүүтэйгээр гарах бол өөр нэг нь 100 доллараас багатайгаар гарах ёстой. Покерын ширээн дээр шинэ үнэ цэнэ бүтээгдээгүй тул мөнгө зөвхөн тоглогчдын хооронд шилжинэ. Ширээний нийт үнэ цэнэ нэмэгдэх цорын ганц боломж бол шинэ тоглогч нэгдэх явдал боловч тэр ч байсан дараагийн тоглолт бүр тэг нийлбэртэй хэвээр байна. Өдрийн арилжаа ч мөн адил.
Нөгөө талаас, урт хугацааны хөрөнгө оруулалт эерэг нийлбэртэй тоглоом байж болно, учир нь хөрөнгийн нийт эсвэл зах зээлийн нийт үнэ цэнэ цаг хугацааны явцад өсөх боломжтой. Жишээлбэл, хувьцааны индексийн нийт үнэ цэнэ тухайн индексийн компаниудад илүү их хөрөнгө урсах эсвэл эдгээр компаниудын ашиг нэмэгдэхэд өсдөг. Тиймээс таны хөрөнгө оруулалт бусад зах зээлийн оролцогчдод хор хөнөөлгүйгээр өсөх боломжтой. Мэдээж урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид бусад зах зээлийн оролцогчдод ялагдаж болзошгүй, гэхдээ таатай эдийн засгийн орчинд нийт зах зээл эерэг хазайлттай байж болно.
Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид зах зээлийг өсгөх боломжийг олгодог, учир нь компаниуд оруулсан капиталаа үйлдвэрлэлийн зориулалтаар ашиглаж болно. Харин зах зээлд зөвхөн өдрийн трейдерүүд байвал баялаг өсөхгүй; зөвхөн дахин хуваарилагдана.
Тодруулбал, би ёс суртахууны түвшинд ялах, ялагдах тухай яриагүй байна. Миний тайлбарлаж буй зүйл бол системийн үйл ажиллагааны математик бодит байдал юм.
Яагаад тэг нийлбэртэй тоглоом шинэхэн хөрөнгө оруулагчдад таагүй вэ?
Өдрийн арилжааны хувьд шинэхэн жижиг трейдерүүд төрөлхийн сул талтай. Тэдний өрсөлдөгчид ихэвчлэн томоохон санхүүгийн байгууллага, мэргэжлийн трейдерүүд юм.
Эдгээр өрсөлдөгчид илүү чанартай өгөгдөл, илүү хурдан гүйцэтгэл, илүү сайн үнэ, мөн бага сааталтай. Нэг судалгаагаар "Байгууллагын хөрөнгө оруулагчид өдрийн арилжаанд туйлын давуу талтай бөгөөд энэ нь тэдний мэдээллийн давуу талыг илэрхийлдэг" гэж дүгнэсэн.
Түүнчлэн байгууллагын хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн зөвхөн өдрийн арилжаа хийдэггүй, тэд стратеги эсвэл хөрөнгийн төрөлжүүлэлтээр эрсдэлээ тараадаг нь тэдэнд зах зээлд илүү удаан тэсвэрлэх боломж олгодог.
Харин жижиг трейдерүүд хязгаарлагдмал өгөгдөл, өндөр зардал, удаан гүйцэтгэл, бага төрөлжүүлэлттэй. Энэ сул тал нь тэг нийлбэртэй тоглоомыг хурдан сөрөг нийлбэртэй тоглоом болгон хувиргадаг.
Покерын жишээ рүү буцаж, тоглогч бүр одоо тоглолт бүрт казинонд орох хураамж төлөх ёстой гэж төсөөлөөд үзээрэй. Та ширээн дээрх бусад тоглогчдод ялагдах боломжтой төдийгүй, удаан тоглох тусам ширээн дээрх мөнгөний эргэлт багасах болно.
Бараг ямар ч тохиолдолд бүрэн шинэхэн хүн энэ тоглоомын динамикт сайн дураараа орохгүй — тэд тоглож буй тоглоомоо огт ойлгохгүй л бол.
Тэгвэл яагаад зарим шинэхэн хөрөнгө оруулагчид өдрийн арилжаанд ийм их сонирхолтой байдаг вэ?
Зарим шинэхэн хүмүүсийн хувьд өдрийн арилжаа нь ур чадвараар хязгааргүй боломж олдог тоглоом мэт санагддаг. Тэдний зах зээлийн тухай өнгөц ойлголт нь богино хугацааны чиг хандлагыг урьдчилан таамаглахад хялбар гэж андуурдаг тул илүү их арилжаа хийх тусам илүү их ашиг олно гэж боддог. Гэвч бодит байдал үүнээс хол бөгөөд ихэнх шинэхэн хүмүүс үүнийг удахгүй мэдэх болно.
Үнэндээ эдгээр анхны трейдерүүдийн гол зорилго нь хөрөнгө оруулалтаар хөрөнгөө өсгөх биш, харин арилжаа ялсны таашаал, тасралтгүй ажиллагааны догдлол, зөв таасны сэтгэл ханамжийг эрэлхийлэх явдал юм.
Түүнчлэн энэ төрлийн шинэхэн трейдерүүд ихэвчлэн хамгийн өндөр эрсдэл үүрч, хурдан дампуурдаг.
Өдрийн трейдерүүдийн тухай нэг судалгаагаар "Мөнгөний олз, алдагдалд сэтгэл хөдлөлийн хариу үйлдэл нь илүү хүчтэй хүмүүс (эерэг эсвэл сөрөг аль ч) арилжааны гүйцэтгэл нь мэдэгдэхүйц муу байдаг" гэж тогтоосон. Хэрэв та арилжааг догдлол эсвэл зугаа цэнгэл хайх гэж хийвэл алдах магадлал илүү өндөр.
Тэгвэл өдрийн арилжааг бүрэн зайлсхийх хэрэгтэй юу?
Үгүй, би тэгж хэлэх гэсэнгүй.
Өдрийн арилжаа ашигтай байж болно. Гэвч ашигтай өдрийн арилжаа нь олон нотолгоонд үзүүлсэнчлэн туршлагатай трейдерүүдийн салбар юм.
Арилжааны онолыг ойлгох нь нэг зүйл; харин хөрвөх чадвар, слиппейж, гүйцэтгэлийн асуудал болон "үл үзэгдэх" зардлуудыг бодит цаг хугацаанд шийдвэрлэх нь өөр зүйл бөгөөд та зөвхөн зах зээл дэх дадлагаар л үүнийг үнэхээр ойлгож чадна. Өдрийн арилжааны өндөр дарамттай орчинд эдгээр асуудлыг шийдвэрлэх нь огт өөр хэмжээс юм.
Хэрэв та хэзээ ч 1 км гүйж байгаагүй бол марафон гүйх гэж оролдохгүй. Хэрэв та хэзээ ч машин барьж байгаагүй бол V8 суперкарын уралдаанд шууд оролцохгүй.
Үүнтэй адил, хэрэв та хэзээ ч арилжаа хийж байгаагүй бол өдрийн арилжаагаар эхлэх ёсгүй.