ถ้าคุณเป็นเทรดเดอร์มือใหม่ และเป้าหมายคือทำเงินให้หมดเร็วที่สุด การเทรดรายวันถือเป็น "ทางลัด" ที่ดีที่สุด
ในข้อความที่เราได้รับบ่อยครั้ง มีไม่น้อยที่เป็นเทรดเดอร์มือใหม่ที่อยากเริ่มเทรดทันที และหลายคนคิดถึงการเทรดรายวันเป็นอันดับแรก หลังจากอ่านหนังสือไม่กี่เล่ม ดูคลิปไม่กี่คลิป คนใหม่ที่กระตือรือร้นแต่ขาดประสบการณ์เหล่านี้ ดูเหมือนพร้อมที่จะเผชิญหน้ากับเหล่ามืออาชีพบนวอลล์สตรีท และหวังว่าจะ "ชนะจนมือหงิก" ได้ทันที
อย่างไรก็ตาม งานวิจัยเชิงประจักษ์จำนวนมากแสดงให้เห็นชัดเจนว่า เทรดเดอร์รายวัน โดยเฉพาะเทรดเดอร์รายวันรายย่อย ผลงานในระยะยาวแทบจะด้อยกว่านักลงทุนระยะยาวในทุกด้าน
งานวิจัยชิ้นหนึ่งระบุว่า "...แทบเป็นไปไม่ได้ที่บุคคลทั่วไปจะเลี้ยงชีพด้วยการเทรดรายวัน ซึ่งตรงข้ามกับที่ผู้ขายคอร์สโฆษณาไว้อย่างสิ้นเชิง" งานวิจัยเดียวกันยังพบว่า "ในบรรดาเทรดเดอร์ที่เทรดต่อเนื่องเกิน 300 วัน 97% ขาดทุนในที่สุด" งานวิจัยอีกชิ้นหนึ่งก็แสดงว่า "มีเทรดเดอร์รายวันน้อยกว่า 1% ที่สามารถทำผลตอบแทนส่วนเกินได้อย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอหลังหักค่าธรรมเนียม"
คำถามก็คือ ทำไมการเทรดรายวันถึงยากกว่าการลงทุนระยะยาวมากนัก? ทำไมแม้โอกาสชนะจะต่ำมาก มือใหม่ก็ยังถูกดึงดูดเหมือนแมลงเม่าบินเข้ากองไฟ?
การเทรดรายวันคืออะไร?
การเทรดรายวันเป็นรูปแบบการเทรดที่จังหวะเร็วมากและมีความเสี่ยงสูงมาก กำหนดให้เทรดเดอร์เปิดและปิดสถานะภายในวันเดียวกัน บางครั้งอาจเสร็จสิ้นภายในไม่กี่นาที การเทรดรายวันอาจเป็นระบบอัตโนมัติเต็มรูปแบบที่ดำเนินการโดยอัลกอริทึมคอมพิวเตอร์ หรืออาศัยการตัดสินใจของมนุษย์ เช่น ใช้รูปแบบกราฟบนไทม์เฟรม 1 นาที หรือ 5 นาทีในการตัดสินใจ เทรดเดอร์รายวันสามารถเทรดหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ CFD ฟอเร็กซ์ หรือสินทรัพย์ใดก็ได้ที่มีราคาโปร่งใสและสภาพคล่องเพียงพอ
เนื่องจากลักษณะความถี่สูงและการหมุนเวียนเร็วของการเทรดรายวัน เทรดเดอร์จึงต้องการข้อมูลคุณภาพสูง สภาพคล่องสูง ค่าธรรมเนียมต่ำ (โดยปกติ) เลเวอเรจ และที่สำคัญที่สุด คือความสามารถในการรักษาความสงบภายใต้ความกดดัน
ทฤษฎีเกมของการเทรดรายวัน
จากมุมมองทางคณิตศาสตร์ของทฤษฎีเกม ปัญหาการทำกำไรของการเทรดรายวันก็ชัดเจนขึ้น ทฤษฎีเกมเป็นสาขาหนึ่งของคณิตศาสตร์ที่ใช้วิเคราะห์สถานการณ์ที่มีหลายตัวแปรและหลายผู้เล่น เพื่อช่วยในการตัดสินใจ
ภายใต้กรอบทฤษฎีเกม การเทรดรายวันสามารถมองได้ว่าเป็นเกมที่ผลรวมเป็นศูนย์ กล่าวคือ ผลรวมของกำไรและขาดทุนของผู้เล่นทุกคนเท่ากับศูนย์ พูดอีกอย่าง ในเกมที่ผลรวมเป็นศูนย์ ผู้เล่นคนหนึ่งจะทำกำไรได้ ต้องมีผู้เล่นอีกคนขาดทุน
สิ่งนี้ใช้ได้โดยทั่วไปกับการเทรดรายวัน เพราะการเทรดรายวันเป็นการเก็งกำไรมากกว่าการลงทุน เทรดเดอร์รายวันไม่ได้นำเงินทุนไปลงในบริษัทหรือสินทรัพย์เพื่อส่งเสริมการใช้ประโยชน์เชิงการผลิต ในการเทรดหุ้นระดับนาทีหรือชั่วโมง:
✂ เทรดเดอร์ไม่ได้รับเงินปันผล
✂ การคาดการณ์หรือกำไรของบริษัทไม่เปลี่ยนแปลง
✂ ผลิตภาพของบริษัทก็ไม่เพิ่มขึ้น
ในทางกลับกัน สิ่งที่เทรดเดอร์รายวันทำ คือใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่อง ออร์เดอร์โฟลว์ ความไม่สมดุลของอุปสงค์อุปทาน หรือความผันผวนของตลาดเพื่อทำกำไร
ถ้าสิ่งนี้ทำให้คุณสับสน เราจะอธิบายด้วยการเปรียบเทียบ: ลองจินตนาการว่าเป็นเกมโป๊กเกอร์ที่มีผู้เล่นสี่คน แต่ละคนเริ่มต้นด้วยชิป 100 ดอลลาร์ (ประมาณ 3,500 บาท) ในเกมนี้ ถ้าผู้เล่นคนหนึ่งจะออกจากโต๊ะโดยมีมากกว่า 100 ดอลลาร์ ต้องมีคนที่ออกไปโดยมีน้อยกว่า 100 ดอลลาร์ เนื่องจากบนโต๊ะโป๊กเกอร์ไม่มีการสร้างมูลค่าใหม่ เงินจึงทำได้แค่ย้ายจากผู้เล่นคนหนึ่งไปยังอีกคนหนึ่ง วิธีเดียวที่มูลค่ารวมบนโต๊ะจะเพิ่มขึ้นได้ คือมีผู้เล่นใหม่เข้าร่วม แต่ถึงกระนั้น ทุกมือที่เล่นต่อจากนั้นก็ยังเป็นเกมที่ผลรวมเป็นศูนย์ การเทรดรายวันก็เป็นเช่นนี้โดยทั่วไป
ในทางกลับกัน การลงทุนระยะยาวสามารถเป็นเกมที่ผลรวมเป็นบวกได้ เพราะมูลค่าของสินทรัพย์โดยรวมหรือตลาดโดยรวมสามารถเติบโตได้ตามเวลา ตัวอย่างเช่น มูลค่าโดยรวมของดัชนีหุ้นจะเติบโตเมื่อมีเงินไหลเข้าบริษัทในดัชนีมากขึ้น หรือบริษัทเหล่านี้มีกำไรเพิ่มขึ้น ดังนั้นการลงทุนของคุณสามารถเพิ่มมูลค่าได้โดยไม่ต้องทำให้ผู้ร่วมตลาดรายอื่นเสียหาย แน่นอนว่า�นักลงทุนระยะยาวก็ยังอาจแพ้ผู้ร่วมตลาดรายอื่นได้ แต่ในสภาพเศรษฐกิจที่เอื้ออำนวย ตลาดโดยรวมอาจมีแนวโน้มเป็นบวก
นักลงทุนระยะยาวทำให้ตลาดเติบโตได้ เพราะบริษัทสามารถนำเงินทุนที่ลงทุนไปใช้ประโยชน์เชิงการผลิตได้ แต่ถ้าในตลาดมีแค่เทรดเดอร์รายวัน ความมั่งคั่งจะไม่เติบโต มันแค่ถูก redistributed ใหม่
ขอพูดให้ชัด ผมไม่ได้กำลังพูดถึงเรื่องถูกผิดทางศีลธรรม สิ่งที่ผมอธิบายคือความเป็นจริงทางคณิตศาสตร์ของระบบที่มันทำงาน
ทำไมเกมที่ผลรวมเป็นศูนย์ถึงเสียเปรียบนักลงทุนมือใหม่?
สำหรับการเทรดรายวัน เทรดเดอร์รายย่อยมือใหม่เสียเปรียบโดยธรรมชาติ คู่แข่งของพวกเขาส่วนใหญ่เป็นสถาบันการเงินขนาดใหญ่และเทรดเดอร์มืออาชีพ
คู่แข่งเหล่านี้มีข้อมูลที่ดีกว่า ความเร็วในการดำเนินการที่เร็วกว่า ราคาที่ดีกว่า และความหน่วงที่ต่ำกว่า งานวิจัยชิ้นหนึ่งสรุปว่า "นักลงทุนสถาบันได้เปรียบอย่างเด็ดขาดในการเทรดรายวัน ซึ่งสะท้อนถึงความได้เปรียบด้านข้อมูลของพวกเขา"
นอกจากนี้ นักลงทุนสถาบันมักไม่ได้ทำแค่การเทรดรายวัน พวกเขายังกระจายความเสี่ยงผ่านกลยุทธ์หรือการกระจายสินทรัพย์ ซึ่งทำให้พวกเขาอยู่รอดในตลาดได้นานกว่า
ในขณะที่เทรดเดอร์รายย่อยมีข้อมูลจำกัด ต้นทุนสูงกว่า ความเร็วในการดำเนินการช้ากว่า และการกระจายความเสี่ยงน้อยกว่า ความเสียเปรียบนี้จะเปลี่ยนเกมที่ผลรวมเป็นศูนย์ให้กลายเป็นเกมที่ผลรวมเป็นลบอย่างรวดเร็ว
กลับไปที่ตัวอย่างโป๊กเกอร์ ลองจินตนาการว่าตอนนี้ผู้เล่นทุกคนต้องจ่ายค่าเข้า�ามือให้เจ้ามือ คุณไม่เพียงแต่อาจแพ้ผู้เล่นคนอื่นบนโต๊ะ แต่ยิ่งเล่นนาน เงินที่หมุนเวียนบนโต๊ะก็ยิ่งน้อยลง
แทบไม่มีสถานการณ์อื่นใดที่มือใหม่จะสมัครใจเข้าสู่พลวัตของเกมแบบนี้ เว้นแต่ว่าพวกเขาไม่เข้าใจเกมที่ตัวเองกำลังเล่นเลย
แล้วทำไมนักลงทุนมือใหม่บางคนถึงสนใจการเทรดรายวันมากนัก?
สำหรับมือใหม่บางคน การเทรดรายวันดูเหมือนเป็นเกมที่มีโอกาสไม่จำกัดด้วยทักษะ ความเข้าใจผิวเผินเกี่ยวกับตลาดทำให้พวกเขาเข้าใจผิดว่ากราฟระยะสั้นคาดเดาได้ง่าย ดังนั้นยิ่งเทรดมากก็ยิ่งทำเงินได้มาก แต่ความเป็นจริงห่างไกลจากนั้นมาก มือใหม่ส่วนใหญ่จะค้นพบสิ่งนี้อย่างรวดเร็ว
ในความเป็นจริง เป้าหมายหลักของเทรดเดอร์หน้าใหม่เหล่านี้ไม่ใช่การเติบโตของสินทรัพย์ผ่านการลงทุน แต่เป็นการไล่ล่าความตื่นเต้นของการชนะการเทรด ความเร้าใจของการเทรดต่อเนื่อง และความพึงพอใจของการคาดการณ์ถูก
นอกจากนี้ เทรดเดอร์มือใหม่ประเภทนี้มักรับความเสี่ยงสูงสุด และมีโอกาสล้มละลายอย่างรวดเร็วมาก
งานวิจัยชิ้นหนึ่งเกี่ยวกับเทรดเดอร์รายวันพบว่า "คนที่มีปฏิกิริยาทางอารมณ์ต่อการได้หรือเสียเงินรุนแรงกว่า (ไม่ว่าจะทางบวกหรือทางลบ) มีผลการเทรดที่แย่กว่าอย่างมีนัยสำคัญ" ถ้าคุณมองการเทรดเป็นความตื่นเต้นหรือความบันเทิง คุณก็มีแนวโน้มขาดทุนมากขึ้น
แล้วควรหลีกเลี่ยงการเทรดรายวันทั้งหมดเลยหรือไม่?
ไม่ ผมไม่ได้หมายความอย่างนั้น
การเทรดรายวันสามารถทำกำไรได้ อย่างไรก็ตาม การเทรดรายวันที่ทำกำไรได้เป็นอาณาเขตของเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ ดังที่หลักฐานจำนวนมากแสดงให้เห็น
การเข้าใจทฤษฎีการเทรดเป็นเรื่องหนึ่ง แต่การจัดการกับปัญหาจริง เช่น สภาพคล่อง สลิปเพจ ปัญหาการดำเนินการ และต้นทุน "ที่มองไม่เห็น" แบบเรียลไทม์เป็นอีกเรื่องหนึ่ง ซึ่งคุณจะเข้าใจได้จริงก็ต่อเมื่อผ่านการปฏิบัติในตลาดจริง การจัดการกับสิ่งเหล่านี้ในสภาพแวดล้อมที่มีความกดดันสูงของการเทรดรายวันเป็นมิติที่แตกต่างไปเลย
ถ้าคุณไม่เคยวิ่ง 1 กิโลเมตร คุณก็ไม่ควรลองวิ่งมาราธอน ถ้าคุณไม่เคยขับรถ คุณก็ไม่ควรลงแข่งซูเปอร์คาร์ V8 โดยตรง
เช่นเดียวกัน ถ้าคุณไม่เคยเทรดมาก่อน คุณก็ไม่ควรเริ่มต้นด้วยการเทรดรายวัน